Klíčové body

Walmart (WMT) se vzpírá trendům v odvětví, k čemuž přispívají vyšší příjmy spotřebitelů
Clorox dohání léta slabších výsledků, když pandemie slábla.
Kenvue je superbezpečná dividendová akcie ideální pro investory, kteří se více vyhýbají riziku.

Investoři často tíhnou k superbezpečným dividendovým akciím, aby získali pasivní příjem a omezili volatilitu trhu. Někdy však mohou trh rozdrtit i nudné a strnulé společnosti.

Za posledních šest měsíců (od 29. května do 29. listopadu) Walmart (WMT) vzrostl o neuvěřitelných 42,5 %, Clorox (CLX) o 30,4 % a Kenvue (KVUE) o 27,6 %. Zde se dozvíte, co všechny tři akcie žene vzhůru a proč mají na to, aby své dividendy zvyšovaly i v příštích letech.

Anatomie dividendových akcií

Vzhledem k tomu, že diskontní maloobchodní prodejci jako Dollar General (DG) a Dollar Tree (DLTR) se pohybují kolem 52týdenních minim a Target po své poslední výsledkové zprávě klesl během jediného dne o více než 22 %, možná si myslíte, že akcie Walmartu budou ležet v koši. Ale akcie Walmartu od začátku roku vzrostly o neuvěřitelných 72 %.

Když zavedený maloobchodní řetězec, jako je Walmart, získá v krátké době velké množství, je to obvykle proto, že společnost dělá něco zcela nečekaného. Walmartu se podařilo zdánlivě nemožné – zprostředkovat spotřebitelům každodenní hodnotu a zároveň přilákat spotřebitele s vyššími příjmy.

V posledním čtvrtletí společnost Walmart uvedla, že její americký podnik dosáhl 5,3% nárůstu srovnatelných tržeb a pozoruhodného zvýšení podílu na trhu s potravinami a běžným zbožím. V tomto čtvrtletí se na zvýšení tržního podílu společnosti Walmart v USA podílely ze 75 % domácnosti s příjmy nad 100 000 USD.

Společnost Walmart tak díky poskytování každodenní hodnoty přilákala zákazníky ke svému diskrétnímu zboží v období, kdy se mnoho maloobchodníků potýká s problémy. Nejde jen o ceny, kde Walmart září. Daří se i službám Walmartu, jako je bezkontaktní doručovací služba Walmart+, Walmart Marketplace (nástroje pro elektronické obchodování mezi podniky) a Walmart Connect (nástroje pro prodejce).

K tomu všemu společnost Walmart využívá umělou inteligenci a strojové učení k získávání informací o zákaznících a zlepšování zkušeností v prodejnách, digitálních nabídek a interních procesů.

Walmart hraje svou vlastní ligu, ale jeho akcie výrazně zdražily a výnos klesl na pouhé 1 %. Walmart je však dividendovým králem s 51 lety zvyšování dividend v řadě. V únoru Walmart zvýšil dividendu o 9 % a očekával bych, že v únoru letošního roku dojde k dvoucifernému procentuálnímu zvýšení.

Když to všechno sečteme, Walmart by stále mohl stát za bližší pozornost investorů, kterým nevadí nižší výnos.

Příliš nízká očekávání u společnosti Clorox

Se 40 lety zvyšování dividend v řadě a výnosem 2,9 % společnost Clorox okamžitě vystupuje jako zdroj pasivního příjmu. Ale na rozdíl od Walmartu není Clorox na vrcholu své slávy – k tomu má v tuto chvíli daleko.

Dne 30. října společnost Clorox oznámila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2025. Zvýšila svůj celoroční výhled zisku na fiskální rok 2025, ale potvrdila organický růst tržeb ve výši pouhých 3 % až 5 %. Společnost Clorox nadále vynakládá velké prostředky na reklamu, což se podepsalo na zisku za poslední čtvrtletí.

Vzhledem k těmto problémům se investoři mohou divit, proč se akcie dostaly na historické maximum. Jednoduchá odpověď zní, že Wall Street se více zajímá o to, kam společnost směřuje, než o to, kde byla. A existuje spousta důvodů věřit, že Clorox se ubírá správným směrem.

Posledních několik let bylo pro Clorox nepříjemných. Byla tu pandemie, která byla pro Clorox zpočátku přínosem, protože zákazníci se vrhli na čisticí prostředky. Společnost Clorox však přecenila vývoj poptávky a domnívala se, že dojde k trvalému posunu v chování zákazníků směrem k větší hygieně a úklidu. To způsobilo, že společnost Clorox byla po zmírnění pandemických omezení předlužena.

A aby toho nebylo málo, společnost Clorox byla v roce 2023 zasažena kybernetickým útokem. Její tržby v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2024 klesly o 20 % a zředěný zisk na akcii se propadl o 75 %. Vzhledem ke všem těmto problémům je tedy fiskální rok 2025 skutečně prvním „normálním rokem“, který jsme od společnosti Clorox za nějakou dobu viděli.

Za zmínku také stojí, že cena akcií společnosti Clorox za posledních pět let vzrostla o pouhých 12,8 %. Nedávný prudký nárůst tak může být částečně i tím, že trh dohání skutečnost, že se společnost Clorox vrací k růstu.

Společnost Clorox má před sebou ještě dlouhou cestu, než se vrátí do své formy s vysokou marží. Akcie by však stále mohly stát za nákup pro trpělivé investory, kteří hledají možnosti vyššího výnosu v sektoru spotřebního zboží.

Kenvue je vzácnou hodnotou na drahém trhu

V srpnu 2023 společnost Johnson & Johnson (JNJ) oddělila svou málo rostoucí divizi spotřebitelského zdravotnictví, aby se mohla soustředit na své segmenty podnikání v oblasti léčiv a zdravotnických přístrojů. Vzniklá společnost Kenvue byla pojmenována podle slov „ken“ – což znamená znalost – a „vue“ – což znamená zrak -, aby se ukázal vhled společnosti do řešení pro osobní zdraví.

Odštěpení poskytlo lepší přehled o výkonnosti starších značek, jako jsou Aveeno, Band-Aid, Listerine, Neutrogena a Tylenol. Stejně jako v případě většiny odštěpení potřeboval trh čas, aby si na Kenvue zvykl. I po nedávném vzestupu se společnost Kenvue od svého založení propadla o 10,5 % poté, co na konci roku 2023 prošla počátečním výprodejem, po němž následoval další pád během letošního léta.

Kenvue zdaleka není vysokooktanovým strojem na růst. Jedná se však o mimořádně stabilní společnost, která by měla být schopna v průběhu času stabilně zvyšovat svou dividendu. Kenvue je technicky vzato dividendovým králem, protože zdědila status společnosti J&J. Nedávné zvýšení dividendy společnosti Kenvue však činilo pouze 2,5 %. Kenvue potřebuje větší navýšení, aby mohla být považována za zdroj pasivních příjmů. Dobrou zprávou však je, že společnost Kenvue již nyní dosahuje značného výnosu 3,4 % a přiměřeného budoucího poměru P/E ve výši 21,1 %.

Investoři, kteří se vyhýbají riziku a zaměřují se spíše na zachování kapitálu než na jeho zhodnocení, by se možná měli na tuto vysoce výnosnou hodnotovou akcii podívat blíže.

KVUE

Kenvue Inc.

NYSE

$23.39

$0.66

2.90%

Investoři často tíhnou k superbezpečným dividendovým akciím, aby získali pasivní příjem a omezili volatilitu trhu. Někdy však mohou trh rozdrtit i nudné a strnulé společnosti.Za posledních šest měsíců Walmart vzrostl o neuvěřitelných 42,5 %, Clorox o 30,4 % a Kenvue o 27,6 %. Zde se dozvíte, co všechny tři akcie žene vzhůru a proč mají na to, aby své dividendy zvyšovaly i v příštích letech.Anatomie dividendových akciíVzhledem k tomu, že diskontní maloobchodní prodejci jako Dollar General a Dollar Tree se pohybují kolem 52týdenních minim a Target po své poslední výsledkové zprávě klesl během jediného dne o více než 22 %, možná si myslíte, že akcie Walmartu budou ležet v koši. Ale akcie Walmartu od začátku roku vzrostly o neuvěřitelných 72 %.Když zavedený maloobchodní řetězec, jako je Walmart, získá v krátké době velké množství, je to obvykle proto, že společnost dělá něco zcela nečekaného. Walmartu se podařilo zdánlivě nemožné – zprostředkovat spotřebitelům každodenní hodnotu a zároveň přilákat spotřebitele s vyššími příjmy.V posledním čtvrtletí společnost Walmart uvedla, že její americký podnik dosáhl 5,3% nárůstu srovnatelných tržeb a pozoruhodného zvýšení podílu na trhu s potravinami a běžným zbožím. V tomto čtvrtletí se na zvýšení tržního podílu společnosti Walmart v USA podílely ze 75 % domácnosti s příjmy nad 100 000 USD.Společnost Walmart tak díky poskytování každodenní hodnoty přilákala zákazníky ke svému diskrétnímu zboží v období, kdy se mnoho maloobchodníků potýká s problémy. Nejde jen o ceny, kde Walmart září. Daří se i službám Walmartu, jako je bezkontaktní doručovací služba Walmart+, Walmart Marketplace a Walmart Connect .K tomu všemu společnost Walmart využívá umělou inteligenci a strojové učení k získávání informací o zákaznících a zlepšování zkušeností v prodejnách, digitálních nabídek a interních procesů.Walmart hraje svou vlastní ligu, ale jeho akcie výrazně zdražily a výnos klesl na pouhé 1 %. Walmart je však dividendovým králem s 51 lety zvyšování dividend v řadě. V únoru Walmart zvýšil dividendu o 9 % a očekával bych, že v únoru letošního roku dojde k dvoucifernému procentuálnímu zvýšení.Když to všechno sečteme, Walmart by stále mohl stát za bližší pozornost investorů, kterým nevadí nižší výnos.Příliš nízká očekávání u společnosti CloroxSe 40 lety zvyšování dividend v řadě a výnosem 2,9 % společnost Clorox okamžitě vystupuje jako zdroj pasivního příjmu. Ale na rozdíl od Walmartu není Clorox na vrcholu své slávy – k tomu má v tuto chvíli daleko.Dne 30. října společnost Clorox oznámila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2025. Zvýšila svůj celoroční výhled zisku na fiskální rok 2025, ale potvrdila organický růst tržeb ve výši pouhých 3 % až 5 %. Společnost Clorox nadále vynakládá velké prostředky na reklamu, což se podepsalo na zisku za poslední čtvrtletí.Vzhledem k těmto problémům se investoři mohou divit, proč se akcie dostaly na historické maximum. Jednoduchá odpověď zní, že Wall Street se více zajímá o to, kam společnost směřuje, než o to, kde byla. A existuje spousta důvodů věřit, že Clorox se ubírá správným směrem.Posledních několik let bylo pro Clorox nepříjemných. Byla tu pandemie, která byla pro Clorox zpočátku přínosem, protože zákazníci se vrhli na čisticí prostředky. Společnost Clorox však přecenila vývoj poptávky a domnívala se, že dojde k trvalému posunu v chování zákazníků směrem k větší hygieně a úklidu. To způsobilo, že společnost Clorox byla po zmírnění pandemických omezení předlužena.A aby toho nebylo málo, společnost Clorox byla v roce 2023 zasažena kybernetickým útokem. Její tržby v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2024 klesly o 20 % a zředěný zisk na akcii se propadl o 75 %. Vzhledem ke všem těmto problémům je tedy fiskální rok 2025 skutečně prvním „normálním rokem“, který jsme od společnosti Clorox za nějakou dobu viděli.Za zmínku také stojí, že cena akcií společnosti Clorox za posledních pět let vzrostla o pouhých 12,8 %. Nedávný prudký nárůst tak může být částečně i tím, že trh dohání skutečnost, že se společnost Clorox vrací k růstu.Společnost Clorox má před sebou ještě dlouhou cestu, než se vrátí do své formy s vysokou marží. Akcie by však stále mohly stát za nákup pro trpělivé investory, kteří hledají možnosti vyššího výnosu v sektoru spotřebního zboží. Kenvue je vzácnou hodnotou na drahém trhuV srpnu 2023 společnost Johnson & Johnson oddělila svou málo rostoucí divizi spotřebitelského zdravotnictví, aby se mohla soustředit na své segmenty podnikání v oblasti léčiv a zdravotnických přístrojů. Vzniklá společnost Kenvue byla pojmenována podle slov „ken“ – což znamená znalost – a „vue“ – což znamená zrak -, aby se ukázal vhled společnosti do řešení pro osobní zdraví.Odštěpení poskytlo lepší přehled o výkonnosti starších značek, jako jsou Aveeno, Band-Aid, Listerine, Neutrogena a Tylenol. Stejně jako v případě většiny odštěpení potřeboval trh čas, aby si na Kenvue zvykl. I po nedávném vzestupu se společnost Kenvue od svého založení propadla o 10,5 % poté, co na konci roku 2023 prošla počátečním výprodejem, po němž následoval další pád během letošního léta.Kenvue zdaleka není vysokooktanovým strojem na růst. Jedná se však o mimořádně stabilní společnost, která by měla být schopna v průběhu času stabilně zvyšovat svou dividendu. Kenvue je technicky vzato dividendovým králem, protože zdědila status společnosti J&J. Nedávné zvýšení dividendy společnosti Kenvue však činilo pouze 2,5 %. Kenvue potřebuje větší navýšení, aby mohla být považována za zdroj pasivních příjmů. Dobrou zprávou však je, že společnost Kenvue již nyní dosahuje značného výnosu 3,4 % a přiměřeného budoucího poměru P/E ve výši 21,1 %.Investoři, kteří se vyhýbají riziku a zaměřují se spíše na zachování kapitálu než na jeho zhodnocení, by se možná měli na tuto vysoce výnosnou hodnotovou akcii podívat blíže.