Společnost Alphabet (GOOG) (GOOGL), mateřská firma Google, zažila pokles akcií až o 8,4 % po zveřejnění hospodářských výsledků za čtvrté čtvrtletí. Investoři nebyli spokojeni se zpomalením růstu příjmů z divize Google Cloud, která představuje důležitou součást technologické infrastruktury společnosti. Navíc plány Alphabet na zvyšení kapitálových výdajů v oblasti umělé inteligence (AI) vyvolaly na trhu smíšené reakce.

Podívejme se podrobněji na to, jak si společnost ve 4. čtvrtletí vedla, a posuďme, zda by mohl současný pokles nabídnout příležitost k nákupu.

Google Cloud zůstal pod očekáváním, ale zlepšuje ziskovost

Jedním z hlavních bodů, na který se investoři soustředili, byla divize Google Cloud. Ta dosáhla meziročního nárůstu tržb o 30 %, když vykázala příjmy ve výši 12 miliard USD. Tento výsledek však zůstal pod očekáváním analytiků, kteří předpokládali 12,2 miliardy USD. Navíc došlo ke zpomalení růstu ve srovnání s 35% tempem z předchozího čtvrtletí.

Na druhou stranu provozní zisk divize Cloud dosáhl 2,09 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 142 %. Alphabet tento výsledek přičítá významným pokrokům v infrastruktuře AI a generativní umělé inteligenci. Společnost uvedla, že její platforma Google Cloud Platform (GCP) rostla rychleji než celkový cloudový byznys, a zdůraznila zvyšený zájem ze strany podnikových klientů.

Zvýšené investice do AI a technické infrastruktury

Aby Alphabet uspokojil rostoucí poptávku po službách v oblasti AI, plánuje v roce 2025 vynaložit 75 miliard USD na kapitálové výdaje, hlavně na rozšíření datových center a zlepšení výpočetní infrastruktury. Tento krok je reakcí na kapacitní omezení, která brzdí různé technologické platformy.

Alphabet očekává, že se tyto investice vyplatí díky pokročilým čipům TPU (Tensor Processing Unit), které by měly zefektivnit provoz a snižovat náklady. Společnost se také zaměří na uvedení nového modelu AI Gemini 2.0, který bude hrát klíčovou roli při integraci AI do vyhledávání Google.

Silné výsledky v Google Search a YouTube

Tržby z vyhledávání Google meziročně vzrostly o 13 % na 54 miliard USD. Společnost zaznamenala zvýšený zájem o vizuální vyhledávání pomocí aplikace Lens, která zpracovává měsíčně přes 20 miliard dotazů. Tento trend otevírá nové možnosti pro inzerenty, kteří mohou efektivněji oslovit spotřebitele.

Také YouTube dosáhl dobrých výsledků, když jeho tržby vzrostly o 14 % na 10,5 miliardy USD. Společnost uvedla, že uživatelé tráví na platformě více času a videokampaně poháněné AI přinášejí vyšší výnosy inzerentům.

Slabší části podnikání

Reklamní příjmy z Google Network klesly o 4 % na 8 miliard USD. Přesto se Alphabet podařilo v jiných oblastech udržet růst. Tržby z předplatného a zařízení vzrostly o 7 % na 11,6 miliardy USD.

Společnost také zdůraznila pokrok v divizi Waymo, která se zaměřuje na samořízená vozidla. Waymo nyní poskytuje 150 000 placených jízd týdně a plánuje expanzi do nových měst, jako jsou Austin, Atlanta a Tokio.

Finanční výsledky a hotovostní pozice

Alphabet vykázala celkové tržby ve výši 96,47 miliardy USD, což znamená meziroční nárůst o 12 %. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,15 dolaru, přičemž volný peněžní tok za čtvrtletí přesáhl 24,8 miliardy USD. Společnost zakončila rok s 95,7 miliardy USD v hotovosti a 10,9 miliardy USD dluhu.

Je čas na nákup poklesu?

Trh negativně reagoval na zpomalení růstu v Google Cloud a na plánované vysoké kapitálové výdaje. Tento pokles je však podle mnohých analytiků příležitostí pro dlouhodobé investory. Alphabet se aktuálně obchoduje s forwardovým poměrem ceny k zisku (P/E) kolem 20,8, což ji řadí mezi nejlevnější technologické giganty spojené s AI.

Navzdory dočasném obavám zůstanou segmenty vyhledávání a reklamy stabilními pilíři příjmů společnosti. Investice do AI infrastruktury navíc Alphabet umožní dlouhodobě udržet konkurenceschopnost. Pro investory, kteří hledají kvalitní akcii s potenciálem růstu, by současný propad mohl představovat atraktivní nákupní moment.