Jeho investiční strategie se soustředí na pečlivě vybrané, silné společnosti s dlouhodobým růstovým potenciálem. Nedávno zaujal trh svou snahou převzít Howard Hughes Holdings, ale investoři se nemusí soustředit jen na tuto jednu příležitost. Ackmanovo portfolio v hodnotě 14,8 miliardy dolarů je vysoce koncentrované, přičemž tři hlavní pozice tvoří 43 % jeho hodnoty.

Pokud se chcete inspirovat jeho strategií, zde jsou Ackmanovy tři nejvýznamnější investice.

Uber Technologies (15,6 % portfolia)

Společnost Uber Technologies (NYSE: UBER) je nejnovějším přírůstkem do Ackmanova portfolia a zároveň jednou z jeho největších sázek. Na začátku roku 2024 zveřejnil nákup 30,3 milionu akcií, což při aktuální ceně 76 USD za akcii představuje investici v hodnotě 2,3 miliardy dolarů.

Ackman vidí v Uberu mimořádně silnou síťovou platformu, která dominuje segmentu sdílené mobility a významně expanduje do rozvozových služeb. Uber Eats a další logistické aktivity dnes tvoří polovinu objemu Uberu, čímž společnost diverzifikovala své zdroje příjmů.

Důležitou součástí Ackmanovy investiční teze je také to, že Uber se může stát klíčovým hráčem v oblasti autonomní dopravy (AV). Namísto toho, aby Uber konkuroval výrobcům autonomních vozidel, by se mohl stát agregátorem poptávky a partnerem pro AV společnosti, které budou potřebovat vysokou míru využití svých flotil.

Management Uberu očekává 30% až 40% roční růst EBITDA a v roce 2023 společnost vykázala 122% nárůst volného peněžního toku. S forwardovým poměrem P/E 31 se zdá, že Ackman věří, že Uber má před sebou ještě obrovský růstový potenciál.

Alphabet (13,8 % portfolia)

Ackman vstoupil do Alphabetu (NASDAQ: GOOG, GOOGL) na začátku roku 2023, kdy investoři obávali, že nástup generativní AI ohrozí jeho dominantní pozici ve vyhledávání. Jeho sázka se vyplatila, protože od jeho nákupu akcie vzrostly o více než 48 % a hodnota podílu Pershing Square nyní přesahuje 2 miliardy dolarů.

Jedním z důvodů, proč Ackman stále vidí v Alphabetu atraktivní investici, je úspěšné začlenění AI do vyhledávání. Google AI Overview, který generuje souhrny výsledků hledání, dosáhl monetizační parity s tradičním vyhledáváním.

Další klíčovou oblastí růstu Alphabetu je Google Cloud, který těží z rostoucích výdajů na umělou inteligenci. 70 % všech startupů v oblasti generativní AI v polovině roku 2023 využívalo Google Cloud, což vedlo k výraznému růstu příjmů této divize. Provozní marže Google Cloud vzrostla na 14 %, ale je zde prostor pro další expanzi.

Navzdory růstu se Alphabet stále obchoduje pod 20násobkem forwardového zisku, což Ackman považuje za velmi atraktivní ocenění. Vzhledem k tomu, že Alphabet pravidelně generuje obrovské cash flow a dále expanduje v oblasti AI, zůstává tato akcie klíčovou součástí jeho portfolia.

Brookfield Corporation (13,7 % portfolia)

Společnost Brookfield Corporation (NYSE: BN) je třetí největší pozicí v Ackmanově fondu. Pershing Square nyní drží 34,9 milionu akcií, což odpovídá hodnotě přes 2 miliardy dolarů.

Brookfield je jedním z nejvýznamnějších správců alternativních aktiv a strategicky se restrukturalizoval, aby odblokoval hodnotu pro akcionáře. Investoři si nyní mohou koupit samostatné společnosti jako Brookfield Renewable, Brookfield Asset Management nebo Brookfield Infrastructure, ale Ackman preferuje mateřskou holdingovou společnost, protože věří, že právě zde je největší podhodnocený potenciál.

Brookfield generuje stabilní volný peněžní tok a využívá ho k investicím do nových příležitostí i k navracení hodnoty akcionářům. Nedávno například zvýšil čtvrtletní dividendu o 13 %. Společnost drží kapitál v hodnotě 160 miliard dolarů, který plánuje alokovat do nových investic s vysokým výnosovým potenciálem.

Ackman zdůrazňuje, že Brookfield je nyní výrazně podhodnocen. Management odhaduje vnitřní hodnotu akcie na 84 USD, přičemž v roce 2029 by mohla dosáhnout 176 USD. Brookfield se aktuálně obchoduje pod 15násobkem zisku, což znamená výrazný diskont vůči skutečné hodnotě.

S ročním růstem zisků o 25 % až do roku 2029 by Brookfield mohl Ackmanovi přinést výrazné zhodnocení, což vysvětluje, proč v průběhu roku 2024 do této akcie dále investoval.

Můžete investovat jako Ackman?

Ackmanova investiční strategie se soustředí na pečlivě vybrané, vysoce kvalitní společnosti s dlouhodobým růstovým potenciálem. Jeho tři hlavní investice – Uber, Alphabet a Brookfield – mají silné fundamenty a solidní růstové vyhlídky.

Pokud se chcete inspirovat jeho portfoliem, měli byste zvážit:
✅ Uber jako dominantního hráče v oblasti sdílené mobility a rozvážkových služeb, který těží z síťových efektů a budoucnosti autonomních vozidel.
✅ Alphabet jako technologického giganta, který úspěšně integruje umělou inteligenci do svého vyhledávání a cloudových služeb.
✅ Brookfield jako podhodnoceného správce alternativních aktiv, který strategicky investuje kapitál a generuje rostoucí cash flow pro akcionáře.

Každá z těchto investic má dlouhodobý růstový potenciál, což odpovídá Ackmanově filozofii kupovat kvalitní společnosti s podhodnoceným oceněním. Pokud hledáte solidní akcie s potenciálem nadprůměrného výnosu, Ackmanovy volby rozhodně stojí za zvážení.