Důvodem jsou slabé rafinérské marže, kvůli kterým se rafinerie Chevronu poprvé od roku 2020 dostala do ztráty. Tato zpráva způsobila pokles akcií společnosti o více než 2 %. Generální ředitel společnosti Mike Wirth navíc varoval, že nízké rafinérské marže pravděpodobně přetrvají i v letošním roce.

Chevron, druhý největší americký producent ropy, vykázal za tři měsíce končící 31. prosince zisk 3,24 miliardy USD. To představuje meziroční nárůst oproti 2,26 miliardy USD za stejné období loňského roku. Přesto očištěný zisk na akcii dosáhl pouze 2,06 USD, zatímco analytici očekávali 2,11 USD. Tento rozdíl byl způsoben zejména slabými výsledky z prodeje pohonných hmot na americkém trhu.

Chevron Corporation (CVX)

Problémy s maržemi a slabou poptávkou zasáhly nejen Chevron, ale celé odvětví. Po prudkém růstu poptávky po pandemii došlo ke zpomalení hospodářské aktivity ve Spojených státech i Číně, dvou největších spotřebitelích ropy. Prodeje pohonných hmot Chevronu v USA se ve čtvrtém čtvrtletí meziročně propadly o 3 %. Wirth v rozhovoru pro Reuters uvedl, že marže, které byly po pandemii na historicky vysokých úrovních, nyní klesají a tento trend se pravděpodobně prodlouží až do roku 2025.

Rafinerie Chevronu zaznamenaly ztrátu 248 milionů USD, zatímco ve stejném období loňského roku vykázaly zisk 1,15 miliardy USD. Výsledky ovlivnila slabá poptávka po leteckém palivu, což zhoršilo situaci na domácím trhu. Zatímco mezinárodní i domácí marže klesaly, rafinérské aktivity ve Spojených státech byly zasaženy nejvíce.

Na druhé straně produkce ropy zůstala stabilní. Chevron ve čtvrtém čtvrtletí těžil 3,35 milionu barelů ropného ekvivalentu denně, což je téměř shodné s produkcí 3,39 milionu barelů za stejné období před rokem. Wirth uvedl, že společnost plánuje zvýšit těžbu o 6 % do roku 2026, přičemž růst se soustředí na projekty v Tengizu v Kazachstánu a v Mexickém zálivu.

Významným faktorem v růstu těžby je také Permská pánev na pomezí Texasu a Nového Mexika, nejdůležitější ropné pole ve Spojených státech. Chevron zde dosáhl téměř milionu barelů denní produkce. Tato oblast bude i nadále hrát klíčovou roli v plánech společnosti na zvyšování těžby.

Navzdory ztrátám v rafinérských aktivitách Chevron oznámil, že zachová svůj program zpětného odkupu akcií v hodnotě 10 až 20 miliard dolarů ročně. Společnost předpokládá, že její volný peněžní tok dosáhne 5 miliard USD v roce 2025 a 6 miliard USD v roce 2026, pokud se cena ropy Brent bude držet na úrovni 70 USD za barel.

Analytici však varují, že pokračující pokles rafinérských marží by mohl ohrozit schopnost Chevronu plnit své finanční cíle. Chevron proto plánuje zvyšovat efektivitu svých rafinérských operací a hledat nové příležitosti v oblasti petrochemických produktů, které by mohly kompenzovat slabší poptávku po tradičních palivech.

Kromě toho se společnost musí vypořádat s geopolitickými riziky, která ovlivňují globální trh s ropou. Napětí mezi Spojenými státy a Čínou by mohlo omezit exporty ropných produktů, zatímco případné zavedení nových environmentálních regulací by mohlo zvýšit náklady na provoz rafinérií.

Wirth však zůstává optimistický. Chevron podle něj pokračuje v dlouhodobé strategii zaměřené na udržení silné produkční základny a finanční stability. „Naše investice do nových projektů a technologických inovací nás udrží na čele odvětví,“ uvedl během konferenčního hovoru.

Celkově lze očekávat, že Chevron bude čelit dalším výzvám, ale jeho diverzifikované portfolio a zaměření na efektivitu by mu měly umožnit překonat současné obtíže. Trh s ropou zůstává volatilní, ale Chevron se i nadále řadí mezi klíčové hráče schopné adaptovat se na měnící se podmínky.