Rok 2025 se měl nést ve znamení pokračujícího růstu technologických gigantů. Místo toho však šest ze sedmi největších technologických firem zažívá hluboký propad a investoři se začínají ptát, co se vlastně stalo. Skupina přezdívaná „velkolepá sedmička“ – tedy Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Nvidia a společnost Tesla – je synonymem pro silný růst, dominanci na trhu a inovace. Jenže začátek roku 2025 přinesl ostrý obrat. Kromě mírného zisku akcií společnosti Meta ostatní členové této prestižní skupiny výrazně ztrácejí, přičemž některé zaznamenaly pokles o desítky procent. Největší propad zaznamenala společnost Tesla (TSLA), jejíž akcie odepsaly od začátku roku přibližně 40 procent. Tato dramatická ztráta představuje přibližně 780 miliard dolarů tržní hodnoty, která se odpařila od prosincového rekordu. Ani přátelské vztahy Elona Muska s novým prezidentem Donaldem Trumpem nedokázaly zmírnit výprodej, který nyní trvá již devět týdnů v řadě. Společnost Apple (AAPL) není pozadu – její akcie od prosincového maxima klesly o 17 procent, což odpovídá zhruba 700 miliardám dolarů ztracené hodnoty. Ztráta důvěry investorů se projevuje nejen poklesem cen akcií, ale i výhledem, který je stále opatrnější. Zdroj: Getty Images Microsoft (MSFT), další gigant v oblasti umělé inteligence a cloudových služeb, čelí své nejdelší ztrátové sérii od února 2008. Firma směřuje k osmému zápornému týdnu v řadě, což odráží nejen nervozitu ohledně dalšího vývoje AI, ale i obecný sentiment v technologickém sektoru. Alphabet (GOOGL), mateřská společnost Googlu, rovněž ztrácí půdu pod nohama. Od začátku roku klesla o více než 14 procent, přičemž od svého rekordního závěru z minulého měsíce ztratila přibližně pětinu hodnoty. Ani její investice do AI nestačí na to, aby zabránily poklesu, který je výsledkem širokého výprodeje. Nvidia Corp. (NVDA), hvězda loňského roku a čipový lídr v oblasti AI, zaznamenala pokles o téměř 14 procent a od lednového vrcholu ztratila kolem 767 miliard dolarů tržní hodnoty. Výroční konference GTC, která dříve vyvolávala nadšení, tentokrát investory nepřesvědčila. Akcie se propadly do záporu a Nvidia tak přišla o statut člena klubu s tržní kapitalizací přes tři biliony dolarů. Amazon (AMZN), dominantní hráč v e-commerce a cloudových službách, má za sebou sedm záporných týdnů po sobě – nejhorší výkonnost od května 2022. Akcie ztratily 18 procent hodnoty a společnost čelí otázkám ohledně udržitelnosti svého obchodního modelu v době, kdy spotřebitelé omezují výdaje. Jediným světlejším bodem zůstává Meta Platforms (META), která si udržela mírné zisky, a to i přesto, že od 14. února její akcie ztratily přibližně pětinu své hodnoty. Meta sice těží z pokračujícího zájmu o své AI projekty a platformu Threads, ale i ona zažívá pět týdnů poklesu v řadě, což naznačuje, že i tento růst má své limity. Příčiny propadu velkolepé sedmičky jsou kombinací makroekonomických tlaků, politických nejistot a změny sentimentu investorů. Po inauguraci Donalda Trumpa v lednu se sice technologické tituly krátce vzchopily, ale obavy z recese, rostoucí celní hrozby a volatilita měnové politiky rychle ochladily tržní optimismus. Výprodej, který zasáhl Nasdaq Composite, byl nejhorší od roku 2022 a během jediného dne zmizelo z megakapitalizací více než 750 miliard dolarů. Trh, který byl v předchozích letech hnaný především technologickými akciemi, nyní hledá nové lídry. Investoři se přiklánějí k sektorům, které nabízejí stabilní výnosy, jako je například energetika nebo průmysl. Technologické akcie jsou najednou vnímány jako příliš drahé, příliš závislé na budoucím růstu a zranitelné vůči měnícím se podmínkám. Zatímco v roce 2023 a části roku 2024 byla velkolepá sedmička synonymem jistoty a výkonnosti, začátek roku 2025 ukazuje, že ani technologické giganty nejsou imunní vůči změnám sentimentu. Před těmito firmami stojí výzva znovu přesvědčit trhy, že si své vysoké valuace skutečně zaslouží. Otázkou zůstává, zda jde o dočasnou korekci, nebo o nástup hlubší rotace v rámci tržního cyklu. Jisté však je, že dosavadní vývoj roku 2025 přinesl největší otřes v pozici technologických gigantů za poslední roky. A s pokračující nejistotou bude záležet na každém kvartálním výsledku, jak rychle – nebo zda vůbec – se velkolepá sedmička dokáže vrátit zpět na vrchol.