Mark Minervini, dvojnásobný vítěz amerického investičního šampionátu a respektovaný burzovní veterán, tvrdí, že doba dominance takzvané „velkolepé sedmičky“ se může chýlit ke konci. I když technologické giganty jako Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) nebo Apple (AAPL) ještě neřekly poslední slovo, pro investory přichází čas podívat se jinam – k méně známým jménům s potenciálem stát se dalšími tahouny trhu. V rozhovoru popsal klíčové signály, podle nichž rozpoznává, které společnosti se mohou stát novými lídry trhu. Minervini připomíná, že žádná akcie nemá zaručenou výkonnost navždy. Historie ukazuje, že i dřívější tržní favorité, jako byli členové legendární skupiny „Nifty Fifty“, nakonec zklamali. Zatímco společnosti jako American Express (AXP) nebo Coca-Cola (KO) dokázaly přežít a růst, jiné – například Avon nebo Polaroid – zůstaly na okraji zájmu investorů. Dnešní velké technologické firmy možná vládnou trhu, ale jejich tržní kapitalizace často přesahuje bilion dolarů, což znamená, že jejich další růst může být omezenější. V minulosti však i titáni jako Amazon či Microsoft začínali jako méně známé společnosti se střední kapitalizací – a právě podobné příběhy se podle Minerviniho mohou opakovat. Zdroj: Shutterstock Technická analýza jako vodítko Jedním z hlavních pravidel, která Minervini investorům doporučuje, je důsledné sledování technické analýzy. Ačkoli se domnívá, že fundamentální faktory jsou klíčové, právě technický obraz často reaguje na změny dříve, než se promítnou do výsledků hospodaření. Burza totiž vždy zohledňuje očekávání, nikoli současnou realitu. Právě z toho vychází známé investiční pravidlo: „Nakupuj na základě očekávání, prodávej po zveřejnění zpráv. Minervini upozorňuje, že když se například zveřejní dobré hospodářské výsledky, cena akcie už může být „předběhnuta“ – tedy že tyto informace již byly dříve započítány v ceně. Naopak negativní zprávy někdy doprovází růst akcií, protože trh si je těchto problémů vědom dopředu a očekává zlepšení. Klíčová kritéria pro výběr růstových lídrů Na otázku, jak rozpoznat budoucí vítězné akcie, má Minervini několik zásadních kritérií. Mezi ta nejdůležitější patří: Akcie se musí obchodovat nad svým 200denním klouzavým průměrem. 200denní klouzavý průměr musí být v rostoucím trendu. Podle jeho výzkumu právě 99 % nejvýkonnějších akcií za posledních 100 let splňovalo v době svého největšího růstu právě tato dvě kritéria. Jen 1 % se zvedlo z opačné pozice. Doplňujícím kritériem je obchodování akcie blízko svého 52týdenního maxima – tedy nikoli hluboko pod hodnotou, jak to často vyhledávají hodnotoví investoři. Minervini tvrdí, že vůdčí akcie nikdy nenajdete na seznamech 52týdenních minim. Naopak, pokud se má cena akcie vyšplhat z 10 na 100 dolarů, musí nejdřív překročit svá předchozí maxima. Zatímco hodnotové strategie se zaměřují na akcie s nízkou valuací a špatnými zprávami, růstoví investoři jako Minervini hledají silné technické signály a tržní momentum. Neznamená to, že by jeden přístup byl lepší než druhý – ale vedou ke zcela odlišným typům investičních rozhodnutí. Amerika jako inkubátor inovací Minervini zároveň věří, že v současném prostředí technologických inovací má americký trh dostatek prostoru pro vznik nových silných hráčů. Tvrdí, že Spojené státy zažívají vlnu inovací, z níž vzejde mnoho společností, které v budoucnu budou hrát podobnou roli jako dnes Amazon nebo Microsoft. Některé z těchto firem budou možná dodávat technologie a služby právě těmto zavedeným gigantům, nebo dokonce vytvoří zcela nové tržní segmenty. Klíčové je tedy podle něj být o krok napřed – sledovat, které firmy si získávají důvěru investorů ještě dřív, než se objeví na titulních stranách médií. A právě technické indikátory, jako je klouzavý průměr nebo relativní síla, mohou být tím nejlepším vodítkem pro včasné rozpoznání potenciálních lídrů. Shrnutí: Mark Minervini upozorňuje, že éra dominance velkých technologických akcií nemusí trvat věčně. Pokud investoři chtějí najít další lídry trhu, měli by hledat akcie v rostoucím trendu a poblíž jejich maxim, nikoli v propadech. Technická analýza může být tím nejrychlejším způsobem, jak tyto firmy odhalit včas, než se dostanou do hlavního proudu. Zdroj: Getty Images