Tato zpráva vyvolala silnou reakci na akciových trzích – nejen v USA, ale i napříč asijskými technologickými burzami. Investoři se začali obávat dopadů dalšího kola geopolitického napětí na technologický sektor a budoucí exportní kapacity.

Americké exportní restrikce míří na čipy s vysokou výpočetní silou

Nvidia oznámila, že její čip H20 a další obvody se srovnatelnou šířkou pásma budou podle amerických úřadů nově spadat pod přísnější exportní kontrolu. Důvodem je obava, že tyto produkty mohou být využity v čínských superpočítačích nebo do těchto systémů přesměrovány, a tím přispět k rozvoji technologií, které by mohly být v rozporu s bezpečnostními zájmy Spojených států.

Ve zprávě zaslané americkým regulačním orgánům Nvidia uvedla, že kontroly budou platit „na neurčito“, což pro firmu znamená zásadní omezení přístupu na klíčový čínský trh, jenž dosud tvořil významnou část jejího obratu v segmentu čipů pro umělou inteligenci.

Akcie klesají napříč technologickým sektorem

Na tuto zprávu zareagovali investoři okamžitě. Akcie Nvidie klesly o 6,3 %, což odpovídá několika desítkám miliard dolarů odepsaným z její tržní kapitalizace během jediného dne. Konkurenční společnost AMD rovněž zaznamenala pokles – její akcie oslabily o 7,1 % v prodlouženém obchodování, přičemž trh reagoval na obavy, že podobná omezení by se mohla vztahovat i na další americké výrobce.

Výprodeje se rozšířily také do Asie. Japonský výrobce testovací techniky Advantest zaznamenal pokles akcií o 6,7 %, Disco Corp. ztratila 7,6 % a tchajwanská TSMC, která je jedním z největších světových výrobců polovodičů, oslabila o 2,4 %. Tento vývoj ukazuje, jak rychle se může politické rozhodnutí v USA promítnout do globálních trhů a otřást důvěrou investorů v celý technologický segment.

Výroba se přesouvá zpět do USA, ale nejistota trvá

Ironií osudu je, že zpráva o exportních omezeních přišla téměř současně s oznámením, že Nvidia plánuje rozšířit výrobu svých čipů přímo ve Spojených státech. Společnost uvedla, že si již zajistila více než jeden milion čtverečních stop výrobních prostor v Arizoně a Texasu, kde chce vyrábět své nové čipy Blackwell a související superpočítače pro AI. Tyto investice mají v příštích čtyřech letech přinést až půl bilionu dolarů do infrastruktury umělé inteligence.

Toto oznámení bylo vnímáno jako přímá reakce na vládní tlaky a dlouhodobou strategii prezidenta Trumpa, která má za cíl posílit domácí výrobu v klíčových sektorech. Trump označil rozhodnutí Nvidie za vítězství svého přístupu k revitalizaci americké ekonomiky, a to především v oblastech s vysokou přidanou hodnotou, jako jsou polovodiče.

Dočasné celní výjimky končí, očekávají se nová pravidla

Současně však Bílý dům oznámil, že celní výjimky na elektroniku, například chytré telefony či notebooky, jsou pouze dočasným řešením. Podle oficiálních vyjádření mají být tyto výjimky v budoucnu nahrazeny specifickým tarifním režimem, který bude více cílený na polovodičový průmysl. To zvyšuje tlak nejen na americké výrobce, ale i na jejich zahraniční partnery a zákazníky, zejména v Asii.

Nejistota ohledně budoucího vývoje obchodní politiky USA tak zůstává vysoká a investoři se obávají, že další omezení vývozu, cla nebo licenční požadavky mohou zpomalit celý globální růst v oblasti umělé inteligence a polovodičů. Zároveň se zvyšuje riziko, že Čína přijme odvetná opatření, která by mohla ovlivnit americké společnosti nejen v oblasti čipů, ale i v dalších technologických segmentech.

Nvidia Corp. (NVDA)

Závěr

Nvidia se ocitá v centru nového kola geopolitického napětí, které má přímé a měřitelné dopady na její obchodní výsledky. Očekávaná ztráta 5,5 miliardy dolarů kvůli exportním omezením je jasným signálem, že obchodní politika Spojených států se stává klíčovým rizikovým faktorem i pro technologické lídry. I přes plány na expanzi výroby v USA zůstává otázkou, zda bude společnost schopna kompenzovat ztráty z čínského trhu. Nad technologickým sektorem tak visí otazníky, které budou určovat směr vývoje v následujících měsících – a to nejen pro Nvidii, ale i pro celý polovodičový průmysl.