Během čtvrtečního odpoledne patřil titul (GOOGL) k nejvýkonnějším akciím v indexu S&P 500 a zaznamenal nárůst o 1,9 %, čímž navázal na růst z předchozí seance. Důvodem optimismu investorů je posun Googlu „do ofenzivy“ v oblasti AI, jak to popsal analytik Bank of America, a důraz na rychlou integraci umělé inteligence do hlavních produktů firmy.

Tento obrat přichází v době, kdy vyhledávací byznys Alphabetu (GOOG) čelí sílící konkurenci ze strany alternativních AI nástrojů, jako jsou OpenAI nebo Perplexity, a také poté, co Apple v květnu naznačil možné změny ve svém přístupu k vyhledávačům, což vedlo ke krátkodobému propadu akcií Alphabetu o více než 7 %. Firma však tuto ztrátu rychle vyrovnala a její akcie se nyní nacházejí zhruba o 6 % výše než před květnovým výprodejem.

AI Mode jako klíčový krok ve vyhledávání

Středobodem prezentovaných novinek se stala funkce AI Mode integrovaná do vyhledávání. Alphabet ji popisuje jako „nejvýkonnější AI vyhledávání“, které přináší pokročilé schopnosti v oblasti uvažování a porozumění. Oproti loňskému spuštění AI Overviews jde o posun směrem k hlubší integraci multimodální inteligence – tedy porozumění kombinaci textu, obrazu či hlasu – a schopnosti odpovídat na komplexnější dotazy v reálném čase.

Podle analytiků z Melius Research se právě zde skrývá významný potenciál monetizace. Ačkoli úterní seanci provázela nejistota ohledně toho, jak Alphabet plánuje nový AI režim zpeněžit, následné hodnocení investorů se zlepšilo. AI Mode totiž podle Meliusu „naznačil konkrétní způsoby, jak může přinášet komerční hodnotu“ – například v oblastech jako jsou nákupy, cestování či platby. Tyto transakčně orientované formáty mají podle nich větší šanci na přímý výnos než tradiční odkazy ve vyhledávání.

Výhodou Googlu je přitom rozsáhlý ekosystém vlastních aplikací, do kterého AI Mode přirozeně zapadá. To dává firmě výhodu oproti jiným poskytovatelům chatbotů, neboť může využívat kontext z dalších služeb jako Gmail, Kalendář, Mapy či YouTube. Více než 56 % tržeb Alphabetu stále pochází právě z vyhledávání, a proto jakékoli rozšíření schopnosti zpeněžit tento klíčový segment má zásadní dopad na hodnotu firmy.

Inzerenti jsou připraveni přijmout nové formáty

Podle analytiků Baird je povzbudivé sledovat, jak rychle Alphabet inovuje v oblasti vyhledávání. Upozorňují na to, že firma kromě AI Mode představila také nové reklamní produkty a agentní funkce, které mohou inzerentům pomoci přesněji cílit své nabídky a přispět k růstu tržeb. Díky tomu, že AI rozhraní generují delší dotazy a nabízejí více kontextu, může Google nabídnout hodnotnější reklamní plochy s vyšší mírou zásahu.

Baird dodává, že inzerenti budou pravděpodobně ochotni nové formáty rychle vyzkoušet, protože Alphabet má dlouhodobě schopnost monetizovat své inovace efektivně a v širokém měřítku. Zároveň podle analytiků není pravda, že by nové AI nástroje měly základní vyhledávání ohrozit – naopak mohou jeho užívání urychlit a zpřesnit, což potvrzuje i více než 10% nárůst AI dotazů na hlavních trzích, jako jsou USA a Indie.

Nad modelem předplatného visí otazníky, vyhlídky zůstávají slibné

Ačkoli je postoj analytiků k AI Mode převážně pozitivní, ne všechny kroky Alphabetu se setkaly s jednoznačným přijetím. Melius Research například zpochybňuje smysluplnost měsíčních předplatných, ať už jde o Gemini Advanced za 20 dolarů měsíčně nebo prémiové AI nástroje za 250 dolarů. Upozorňují, že zatím není jasné, kolik zákazníků bude ochotno za tyto služby dlouhodobě platit, a že skutečný růst bude pravděpodobně nadále vycházet z reklamního byznysu.

Přesto se většina odborníků shoduje, že Alphabet díky své infrastruktuře a přístupu k datům zůstává v jedinečné pozici, aby hrál klíčovou roli v nadcházející AI éře. Analytici z Evercore ISI uvedli, že sice nevěří, že na trhu s umělou inteligencí bude pouze jeden vítěz, ale že Alphabet „úspěšně prokázal, že zůstane lídrem v závodě o AI“.