Společnost se aktuálně obchoduje zhruba o 10 % níže oproti nedávnému maximu, což vedlo k výrazně atraktivnějšímu výnosu z distribuce. A i když byly výsledky za první čtvrtletí mírně pod očekáváními, výhled na zbytek roku signalizuje pozitivní obrat.

Enterprise Products Partners (EPD) patří mezi největší a nejlépe řízené společnosti v oblasti energetické infrastruktury. Její podnikání je postaveno na dlouhodobých smlouvách a vládou regulovaných sazbách, které jí umožňují generovat stabilní provozní cash flow i v obdobích volatility trhu. V prvním čtvrtletí roku 2025 firma vytvořila upravený provozní peněžní tok ve výši 2,1 miliardy USD, což přispělo k celoroční hodnotě 8,6 miliardy USD.

Z této částky Enterprise vyplatila investorům 56 % ve formě distribucí a zpětných odkupů, zatímco zbývající prostředky byly použity na investice do expanze a udržení silného finančního zdraví. Společnost si tak zachovává poměr zadlužení na úrovni 3,1, což je jen mírně nad cílovou hranicí 3,0 a nadále jí zajišťuje nejvyšší úvěrový rating v rámci sektoru midstreamu.

Výsledkem této disciplíny je schopnost firmy pravidelně navyšovat výplaty investorům. V uplynulém roce došlo k nárůstu výplat o 3,9 %, čímž společnost prodloužila svou sérii růstu distribucí na 26 let. Aktuální výnos činí přibližně 6,8 %, což představuje zajímavou příležitost pro investory orientované na pravidelný příjem.

Projekty za miliardy nastartují další fázi expanze

Přestože první čtvrtletí nepřineslo růst, druhá polovina roku by měla být zcela jiná. Společnost plánuje uvést do komerčního provozu organické růstové projekty v hodnotě 6 miliard USD, které začnou generovat další příjmy. Podle generálního ředitele Jima Teagua se v letošním roce chystá několik zásadních investic – od nových zpracovatelských zařízení v Permské pánvi přes frakcionátory NGL až po exportní infrastrukturu na řece Neches a v Houstonu.

Kromě toho má Enterprise v přípravě i další projekty, které by měly být spuštěny v roce 2026, včetně rozšíření stávajících terminálů a budování nových kapacit na zpracování zemního plynu. Celkové investice do růstu aktuálně přesahují 7,6 miliardy dolarů, přičemž firma počítá s investicemi 4–4,5 miliardy USD v roce 2025 a 2–2,5 miliardy USD v roce 2026. To vše při zachování silné rozvahy a volného peněžního toku.

Tento investiční plán signalizuje, že firma je nejen schopna udržet současné výnosy, ale má zároveň dobře nakročeno k jejich postupnému růstu.

Atraktivní poměr výnosu a rizika

V prostředí, kde se investoři často uchylují ke spekulativním technologickým titulům, nabízí Enterprise Products Partners jiný typ hodnoty – stabilní příjem, rozumné ocenění a předvídatelné obchodní modely. Výrazný pokles ceny akcií tak vytváří situaci, kdy lze do dobře řízené společnosti s dlouhodobě pozitivní trajektorií vstoupit za výhodných podmínek.

Pro investory, kteří hledají diverzifikaci portfolia a stabilní cash flow, je Enterprise velmi zajímavým kandidátem. Sektor midstreamové energetiky není tak náchylný k cyklickým výkyvům jako těžba, a navíc těží z dlouhodobé poptávky po energetické infrastruktuře bez ohledu na přechod ke zeleným zdrojům.

Shrnutí: Rozumná investice s potenciálem růstu

Při zohlednění všech faktorů – od silného peněžního toku, přes stabilní růst distribucí, až po ambiciózní expanzní plán – se Enterprise Products Partners jeví jako solidní volba pro dlouhodobé investory. Významný pokles ceny akcie je příležitostí pro vstup, který nabízí výhodný poměr rizika a výnosu.

Přestože investice do MLP přináší určité daňové komplikace, jako je formulář Schedule K-1, pro mnoho investorů to může být malá cena za přístup k téměř 7% ročnímu výnosu. V kombinaci s očekávaným růstem provozního cash flow v následujících letech má Enterprise našlápnuto k tomu, aby nadále poskytovala akcionářům hodnotu – nejen formou distribucí, ale i prostřednictvím kapitálového zhodnocení.