V předobchodním obchodování klesly akcie o 1 % na 133,11 USD, zatímco širší trh reprezentovaný indexem S&P 500 oslaboval o 0,6 %. Důvodem nebyly výsledky hospodaření ani nový produkt, ale geopolitické napětí a omezení, která podle Huanga výrazně zasahují byznys Nvidie na čínském trhu.

Na tiskové konferenci konané ve středu na Tchaj-wanu Huang prohlásil, že americká exportní omezení zaměřená na zamezení přístupu Číny k čipům pro umělou inteligenci selhala. Podle něj tyto snahy nejenže nevedly k zamýšlenému omezení technologického pokroku Číny, ale zároveň poškodily pozici samotné společnosti Nvidia. Ještě před několika lety držela Nvidia v Číně přibližně 95% podíl na trhu, dnes se podle Huanga tento podíl smrskl na pouhých 50 %. To představuje dramatický pokles, který jasně ukazuje dopad regulatorních zásahů na reálný obchodní výkon firmy.

Nvidia Corp. (NVDA)

Jensen Huang se v komentářích nevyhýbal ani politice. Překvapivě pochválil Donalda Trumpa za to, že zablokoval plánované kroky Bidenovy administrativy, které by vedly k ještě přísnějším omezením vývozu čipů pro AI. Přesto ale zdůraznil, že i za současného stavu Nvidia kvůli těmto omezením přijde o tržby v hodnotě přibližně 15 miliard dolarů, a to konkrétně kvůli regulačním zásahům, které se týkají čipu H20 – jednoho z klíčových produktů firmy pro čínský trh.

Pro Nvidii je Čína stále důležitým trhem, a to i přesto, že se firma snaží diverzifikovat své obchodní aktivity a rozvíjet vztahy s dalšími regiony. Snížení podílu na trhu však nevypovídá jen o ztrátách tržeb, ale také o ztrátě vlivu v jednom z největších technologických regionů světa. Čínské společnosti mezitím hledají alternativní řešení – například využívají produkty konkurenčních firem nebo zintenzivňují vlastní vývoj.

Navzdory těmto nepříznivým zprávám má Nvidia stále velmi silnou pozici v oblasti umělé inteligence, kde patří k nepostradatelným hráčům. Investoři si proto všímají i širšího kontextu – zejména pokračujícího nadšení kolem AI na globálních technologických konferencích. Tento týden například společnosti Microsoft a Alphabet (Google) představily novinky, které podtrhují důležitost AI ve výpočetní infrastruktuře budoucnosti.

Google oznámil spuštění své nové verze vyhledávače „AI Mode“, který je založen na generativní umělé inteligenci a již je dostupný pro uživatele v USA. Tento nástroj má zásadně změnit způsob, jakým lidé interagují s vyhledávacími dotazy – namísto statických výsledků nabídne dynamické odpovědi generované modely podobnými těm, které využívá například ChatGPT. Na druhé straně Microsoft představil nové softwarové agenty s umělou inteligencí, kteří budou schopni provádět složitější úkoly, jako je automatizace workflow, plánování projektů nebo správu systémových prostředí. Pro všechny tyto technologie je výpočetní výkon klíčový – a právě zde přichází Nvidia se svými grafickými procesory (GPU) do hry.

I když se akcie společnosti momentálně potýkají s poklesem, tržní sentiment zůstává v dlouhodobém horizontu spíše pozitivní. Investoři očekávají, že poptávka po AI výpočetní infrastruktuře bude růst, a že Nvidia bude i nadále držet dominantní postavení díky svému náskoku ve vývoji čipů a softwarových nástrojů pro trénink i nasazení AI modelů. Nicméně krátkodobé výkyvy způsobené geopolitikou nelze ignorovat – a analytici budou pečlivě sledovat další vývoj vztahů mezi USA a Čínou, protože právě tyto faktory mohou mít zásadní dopad na hospodaření společnosti.

Na závěr lze říci, že kritika exportních opatření ze strany generálního ředitele je hlasem rostoucí nespokojenosti technologických firem s tím, jak politická rozhodnutí ovlivňují globální dodavatelské řetězce a obchodní strategii. Nvidia zůstává lídrem v AI oblasti, ale její budoucnost bude záviset nejen na technologickém pokroku, ale i na schopnosti vyrovnávat se s geopolitickými realitami.