Akcie společnosti v úterý prudce vzrostly poté, co firma oznámila lepší než očekávané čtvrtletní výsledky a zároveň uklidnila investory prohlášením, že nově zavedená cla sníží její hrubou marži pouze o dva procentní body. Tato informace přišla v období, kdy většina solárních společností čelí negativnímu sentimentu kvůli vysokým zásobám, slabší poptávce a nejisté politické situaci v USA.

V ranním obchodování akcie SolarEdge vzrostly o 17 % na 15,06 dolaru, zatímco index Nasdaq Composite poklesl o 0,9 %. Tento nárůst je pozoruhodný vzhledem k tomu, že akcie společnosti se za posledních 12 měsíců propadly téměř o 80 %. Pro srovnání, sektorový index ETF Invesco Solar ve stejném období ztratil přibližně 30 %. To ukazuje, že SolarEdge patří mezi nejhůře zasažené společnosti v rámci tohoto odvětví, ale zároveň naznačuje, že se jí podařilo najít pevnou půdu pod nohama.

Invesco Solar ETF (TAN)

Výsledky za první čtvrtletí přinesly investorům pozitivní překvapení. Společnost vykázala upravenou ztrátu na akcii ve výši 1,14 dolaru, přičemž analytici sledovaní agenturou FactSet očekávali ještě horší výsledek ve výši 1,16 dolaru. Tržby dosáhly 219,5 milionu dolarů, zatímco očekávání byla pouze 204 milionů. Tento vývoj, byť stále negativní ve smyslu čistého zisku, představuje jasné zlepšení v porovnání s předchozími obdobími.

Generální ředitel společnosti Shuki Nir uvedl, že navzdory nejistému regulačnímu a celnímu prostředí společnost pokračuje ve svém úsilí o zlepšení provozní efektivity. Zvláště zdůraznil, že SolarEdge již druhé čtvrtletí v řadě dosáhla kladného volného cash flow, což je klíčový ukazatel stability a udržitelnosti. V kontextu solárního sektoru, který je často kritizován za vysoké kapitálové náklady a nízkou marži, jde o pozitivní signál.

Výhled na druhé čtvrtletí rovněž překonal očekávání trhu. Společnost nyní předpokládá tržby ve výši 265 až 285 milionů dolarů, zatímco konsenzus analytiků činí pouze 244 milionů. Upravená hrubá marže má podle SolarEdge dosáhnout 8 % až 12 %, přičemž cla by měla negativně ovlivnit marže jen mírně. Firma zatím nezveřejnila detailní rozdělení dopadů cel podle produktových kategorií, ale uklidnění investorů spočívá právě ve formulaci, že dopad bude omezený.

Zajímavé je, že SolarEdge vykázala lepší čísla ve stejné době, kdy její hlavní konkurenti – Enphase a First Solar – zveřejnili zklamání. Obě společnosti oznámily slabší než očekávané výsledky a varovaly, že cla negativně ovlivní jejich hospodaření i v následujících čtvrtletích. First Solar navíc výrazně snížila svůj výhled na rok 2025, čímž ještě více zvýšila obavy investorů v celém sektoru.

Solární průmysl se nachází pod tlakem už delší dobu. Před zavedením cel byl sektor zasažen slabou poptávkou ze strany domácností, vysokými úrokovými sazbami a přebytkem zásob. Tyto faktory vedly ke zpomalení prodejů, zejména u společností zaměřujících se na domácí solární systémy. Vedoucí představitelé SolarEdge však v úterní telekonferenci s investory oznámili, že zásoby se vrací k normálním hodnotám. To by mohlo signalizovat stabilizaci situace a vytvoření prostoru pro růst v nadcházejících čtvrtletích.

Další velkou nejistotou zůstává politická budoucnost zákona o snížení inflace, který byl zaveden během Bidenovy administrativy. Tento zákon poskytuje daňové úlevy až do výše 50 % hodnoty projektu firmám zabývajícím se čistou energií. Pokud by byl zákon zrušen nebo omezen, například pod novou republikánskou vládou, mohlo by to mít vážné důsledky pro celé odvětví. Zatím však SolarEdge dokazuje, že dokáže fungovat i v prostředí nejistoty, a její poslední výsledky ukazují na schopnost adaptace.

SolarEdge Technologies, Inc. (SEDG)

Celkově lze říci, že SolarEdge nabídla investorům potřebný optimismus ve chvíli, kdy solární sektor zápasí s důvěrou trhu. Lepší než očekávané výsledky, kladné cash flow a mírný dopad cel – to jsou faktory, které posunuly akcie společnosti výrazně výš. Přestože cesta k udržitelné ziskovosti ještě není u konce, SolarEdge vyslala silný signál, že má plán a schopnost tuto cestu zvládnout.