Agentura S&P Global Ratings zlepšila výhled pro společnost Taylor Morrison Home Corp. (NYSE:TMHC) ze „stabilní“ na „pozitivní“, a to na základě silných úvěrových ukazatelů společnosti. Navzdory obtížným makroekonomickým podmínkám se očekává, že společnost si udrží svou velikost a poměr dluhu k EBITDA nepřekročí 1,5x.
Změna výhledu odráží přesvědčení S&P, že Taylor Morrison si tento ukazatel udrží v daném pásmu během následujících 12–24 měsíců, což jí poskytuje rezervu vůči cyklickým výkyvům trhu s bydlením. Rating společnosti, včetně ‚BB+‘ ratingu emitenta, byl potvrzen.
Od roku 2020 společnost snížila čistý dluh a zvýšila EBITDA dohromady o téměř 700 milionů dolarů. Poměr dluhu k EBITDA se drží pod 1,5x od konce roku 2022, což představuje 60% rezervu vzhledem k 3x hranici pro snížení ratingu.
V druhém čtvrtletí 2024 se zadlužení dočasně zvýšilo na 1,6x z 1,0x kvůli vyššímu objemu financovaného dluhu a poklesu hotovostních rezerv, což souviselo s nákupy pozemků a zásobami spekulativních domů.
S&P očekává, že páka zůstane v rozmezí 1,5x nebo nižší, ale mohla by vzrůst, pokud se společnost rozhodne pro agresivnější akvizice pozemků nebo navýšení zpětného odkupu akcií. Základní scénář počítá s odkupy akcií ve výši 350 milionů dolarů v roce 2025 a 400 milionů v roce 2026.
Agentura S&P Global Ratings zlepšila výhled pro společnost Taylor Morrison Home Corp. ze „stabilní“ na „pozitivní“, a to na základě silných úvěrových ukazatelů společnosti. Navzdory obtížným makroekonomickým podmínkám se očekává, že společnost si udrží svou velikost a poměr dluhu k EBITDA nepřekročí 1,5x.
Změna výhledu odráží přesvědčení S&P, že Taylor Morrison si tento ukazatel udrží v daném pásmu během následujících 12–24 měsíců, což jí poskytuje rezervu vůči cyklickým výkyvům trhu s bydlením. Rating společnosti, včetně ‚BB+‘ ratingu emitenta, byl potvrzen.
Od roku 2020 společnost snížila čistý dluh a zvýšila EBITDA dohromady o téměř 700 milionů dolarů. Poměr dluhu k EBITDA se drží pod 1,5x od konce roku 2022, což představuje 60% rezervu vzhledem k 3x hranici pro snížení ratingu.
V druhém čtvrtletí 2024 se zadlužení dočasně zvýšilo na 1,6x z 1,0x kvůli vyššímu objemu financovaného dluhu a poklesu hotovostních rezerv, což souviselo s nákupy pozemků a zásobami spekulativních domů.
S&P očekává, že páka zůstane v rozmezí 1,5x nebo nižší, ale mohla by vzrůst, pokud se společnost rozhodne pro agresivnější akvizice pozemků nebo navýšení zpětného odkupu akcií. Základní scénář počítá s odkupy akcií ve výši 350 milionů dolarů v roce 2025 a 400 milionů v roce 2026.
