Invest mentoring
Odebírat Ranního Bullionáře
Burzovnisvet Logo
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
  • Login
Burzovnisvet.cz - Akcie, kurzy, burza, forex, komodity, IPO, dluhopisy - zpravodajství
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
    • Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
BS Logo

Circle získal důvěru investorů, teď musí obstát v náročném prostředí

Společnost Circle Internet Group Inc, známá především díky své kryptoměně USDC, prožila mimořádně úspěšný debut na burze.

Michael Klos Autor: Michael Klos
8 června, 2025
5 min. čtení
Zdroj: Getty Images

Zdroj: Getty Images

5 min.
čtení
Chcete využít této příležitosti? Přihlaste se k odběru newsletteru

Klíčové body

  • Circle (CRCL) zažil úspěšný vstup na burzu, ale jeho ziskovost závisí hlavně na úrokových výnosech z rezerv
  • Pokles úrokových sazeb může firmu silně zasáhnout, každé snížení o 25 bodů může zkrátit EBITDA o 100 milionů dolarů
  • Budoucnost firmy závisí na regulaci a sazbách, přičemž zákon GENIUS Act může otevřít cestu k širšímu přijetí stablecoinů

 

Akcie firmy během prvních dvou dní obchodování vzrostly o více než 168 % a v pátek zakončily na ceně 107,70 USD, což představuje více než trojnásobek oproti upisovací ceně 31 USD. Tato výrazná rally je částečně poháněna nadějemi investorů, že se regulace kryptoměn ve Spojených státech v blízké budoucnosti změní směrem, který by mohl podpořit širší adopci stablecoinů – digitálních měn navázaných na stabilní aktiva, například americký dolar.

Hlavní produkt Circle (CRCL), stablecoin USDC , se v současnosti drží na druhé příčce mezi největšími stablecoiny na světě s podílem přibližně 24 % na celkové nabídce. Tržní dominanci si stále drží USDT od společnosti Tether s více než 60% podílem. Přestože Circle zatím na svého většího konkurenta nedosáhl, vstup na burzu firmě přinesl novou pozornost a značné množství kapitálu. Otázkou však zůstává, zda si společnost udrží ziskovost ve světle možných makroekonomických změn, zejména v oblasti úrokových sazeb.

Zdroj: Circle

Závislost na úrokových výnosech jako rizikový faktor

Z hlediska obchodního modelu Circle je naprosto klíčové, že 98 % příjmů v roce 2024 pocházelo z úroků z rezerv držených na podporu hodnoty USDC. Tyto rezervy jsou z 90 % uloženy ve Circle Reserve Fund, který investuje do krátkodobých státních dluhopisů USA, repo smluv a hotovosti. Díky vysokým výnosům těchto aktiv – konkrétně výnos tříměsíčních pokladničních poukázek se v pátek pohyboval okolo 4,34 % – Circle vygeneroval v roce 2024 rezervní příjmy ve výši 1,7 miliardy USD a jen za první čtvrtletí letošního roku přinesly rezervy příjem 558 milionů USD.

Tento model však není bez rizik. Pokud by americká centrální banka začala v druhé polovině roku snižovat sazby, mohlo by to mít na hospodaření Circle negativní dopad. Podle odhadů analytiků z Fundstratu by každé snížení klíčové sazby o 25 bazických bodů znamenalo snížení zisku před úroky, daněmi a odpisy (EBITDA) přibližně o 100 milionů dolarů. Vzhledem k tomu, že tržní konsenzus počítá s několika sníženími sazeb ještě letos i v roce 2025, je možné, že se příjmy Circle budou ocitat pod tlakem.

Rostoucí trh přitahuje zájem investorů i regulačních úřadů

I když současné prostředí přináší rizika, existují také důvody k mírnému optimismu. Senát Spojených států se chystá hlasovat o zákonu GENIUS Act, který má stanovit pravidla pro stablecoiny. Pokud bude zákon přijat, může to vést k většímu přijetí stablecoinů, což by mohlo Circle prospět. Na druhé straně však nelze přehlížet, že firma není lídrem trhu a zvýšený zájem o stablecoiny nemusí automaticky znamenat růst jejího podílu.

Advertisement

Kromě toho se společnost potýká s vysokými distribučními náklady. Podle dokumentace z roku 2024 bylo přibližně 60 % hrubých rezervních výnosů vyplaceno partnerům, jako je Coinbase (COIN), za distribuci a propagaci USDC. Tyto náklady výrazně zatěžují ziskové marže, a pokud se v budoucnu sníží příjmy z úroků, může být prostor pro další růst omezený.

Analýza Fundstratu navíc ukázala, že Circle by musel dosáhnout více než 10% růstu trhu stablecoinů nebo svého tržního podílu, aby kompenzoval dopad každého dalšího snížení úrokové sazby. Takový růst však nelze považovat za jistý, zvláště pokud konkurenční firmy nadále posilují své postavení.

CRCL
Circle Internet Group, Inc.
NYSE
$192.86
$0.22
0.11%

Budoucnost Circle závisí na měnové politice i důvěře v kryptoměny

V investiční komunitě panuje nejistota, zda se výjimečný úspěch burzovního debutu Circle promění i v dlouhodobý růst. Podle Seana Farrella z Fundstratu by nejlepším scénářem pro firmu bylo prostředí, kde krátkodobé úrokové sazby zůstávají vysoké, zatímco fiskální politika podporuje poptávku po kryptoměnách. Tento vývoj však není samozřejmý.

V opačném případě, pokud dojde ke snížení sazeb a zároveň se zvýší ochota investorů podstupovat riziko, může kapitál odtékat ke volatilnějším kryptoměnám nebo akciím navázaným na ceny digitálních aktiv. Tyto alternativy totiž v takovém prostředí mohou nabídnout vyšší výnosy.

V souhrnu se tedy Circle ocitá v poměrně křehké rovnováze. Zatímco vstup na burzu firmě zajistil publicitu a finanční injekci, její závislost na úrokových příjmech a nejistota ohledně regulací představují hmatatelné hrozby. Úspěšný debut je bezpochyby významným milníkem, ale opravdová výzva spočívá v udržitelnosti ziskového růstu v rychle se měnícím prostředí kryptoměn a finančních trhů.

Zdroj: Bloomberg

Akcie firmy během prvních dvou dní obchodování vzrostly o více než 168 % a v pátek zakončily na ceně 107,70 USD, což představuje více než trojnásobek oproti upisovací ceně 31 USD. Tato výrazná rally je částečně poháněna nadějemi investorů, že se regulace kryptoměn ve Spojených státech v blízké budoucnosti změní směrem, který by mohl podpořit širší adopci stablecoinů – digitálních měn navázaných na stabilní aktiva, například americký dolar.Hlavní produkt Circle , stablecoin USDC , se v současnosti drží na druhé příčce mezi největšími stablecoiny na světě s podílem přibližně 24 % na celkové nabídce. Tržní dominanci si stále drží USDT od společnosti Tether s více než 60% podílem. Přestože Circle zatím na svého většího konkurenta nedosáhl, vstup na burzu firmě přinesl novou pozornost a značné množství kapitálu. Otázkou však zůstává, zda si společnost udrží ziskovost ve světle možných makroekonomických změn, zejména v oblasti úrokových sazeb.Závislost na úrokových výnosech jako rizikový faktorZ hlediska obchodního modelu Circle je naprosto klíčové, že 98 % příjmů v roce 2024 pocházelo z úroků z rezerv držených na podporu hodnoty USDC. Tyto rezervy jsou z 90 % uloženy ve Circle Reserve Fund, který investuje do krátkodobých státních dluhopisů USA, repo smluv a hotovosti. Díky vysokým výnosům těchto aktiv – konkrétně výnos tříměsíčních pokladničních poukázek se v pátek pohyboval okolo 4,34 % – Circle vygeneroval v roce 2024 rezervní příjmy ve výši 1,7 miliardy USD a jen za první čtvrtletí letošního roku přinesly rezervy příjem 558 milionů USD.Tento model však není bez rizik. Pokud by americká centrální banka začala v druhé polovině roku snižovat sazby, mohlo by to mít na hospodaření Circle negativní dopad. Podle odhadů analytiků z Fundstratu by každé snížení klíčové sazby o 25 bazických bodů znamenalo snížení zisku před úroky, daněmi a odpisy přibližně o 100 milionů dolarů. Vzhledem k tomu, že tržní konsenzus počítá s několika sníženími sazeb ještě letos i v roce 2025, je možné, že se příjmy Circle budou ocitat pod tlakem.Rostoucí trh přitahuje zájem investorů i regulačních úřadůI když současné prostředí přináší rizika, existují také důvody k mírnému optimismu. Senát Spojených států se chystá hlasovat o zákonu GENIUS Act, který má stanovit pravidla pro stablecoiny. Pokud bude zákon přijat, může to vést k většímu přijetí stablecoinů, což by mohlo Circle prospět. Na druhé straně však nelze přehlížet, že firma není lídrem trhu a zvýšený zájem o stablecoiny nemusí automaticky znamenat růst jejího podílu.Kromě toho se společnost potýká s vysokými distribučními náklady. Podle dokumentace z roku 2024 bylo přibližně 60 % hrubých rezervních výnosů vyplaceno partnerům, jako je Coinbase , za distribuci a propagaci USDC. Tyto náklady výrazně zatěžují ziskové marže, a pokud se v budoucnu sníží příjmy z úroků, může být prostor pro další růst omezený.Analýza Fundstratu navíc ukázala, že Circle by musel dosáhnout více než 10% růstu trhu stablecoinů nebo svého tržního podílu, aby kompenzoval dopad každého dalšího snížení úrokové sazby. Takový růst však nelze považovat za jistý, zvláště pokud konkurenční firmy nadále posilují své postavení. Budoucnost Circle závisí na měnové politice i důvěře v kryptoměnyV investiční komunitě panuje nejistota, zda se výjimečný úspěch burzovního debutu Circle promění i v dlouhodobý růst. Podle Seana Farrella z Fundstratu by nejlepším scénářem pro firmu bylo prostředí, kde krátkodobé úrokové sazby zůstávají vysoké, zatímco fiskální politika podporuje poptávku po kryptoměnách. Tento vývoj však není samozřejmý.V opačném případě, pokud dojde ke snížení sazeb a zároveň se zvýší ochota investorů podstupovat riziko, může kapitál odtékat ke volatilnějším kryptoměnám nebo akciím navázaným na ceny digitálních aktiv. Tyto alternativy totiž v takovém prostředí mohou nabídnout vyšší výnosy.V souhrnu se tedy Circle ocitá v poměrně křehké rovnováze. Zatímco vstup na burzu firmě zajistil publicitu a finanční injekci, její závislost na úrokových příjmech a nejistota ohledně regulací představují hmatatelné hrozby. Úspěšný debut je bezpochyby významným milníkem, ale opravdová výzva spočívá v udržitelnosti ziskového růstu v rychle se měnícím prostředí kryptoměn a finančních trhů.
Tagy: circleIPOkrpytotrendyUSDC

Chcete využít této příležitosti?

Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

      Související:

      1. Senát otevírá cestu regulaci stablecoinů navzdory sporům kolem Trumpova vlivu
      2. Nedávné politické úspěchy na poli kryptoměn a jejich význam pro XRP
      3. Chime míří na burzu a fintech sektor se vrací k realistickým oceněním
      4. Kryptogigant míří na burzu! Circle plánuje IPO a míří na miliardovou valuaci
      5. Circle míří na burzu s velkým úspěchem, akcie oceněny na 31 dolarů
      6. IPO společnosti Circle: Akcie vzrostly téměř o 170 % v první den obchodování
      Advertisement

      Breaking.

      01:00

      Paramount Global očekává, že fúze se Skydance bude dokončena během dvou týdnů

      00:48

      Lockheed Martin získal zakázky na F-35 v hodnotě 61,7 milionu dolarů

      00:36

      Akcie společnosti Celcuity posilují před zveřejněním výsledků klíčové studie o rakovině prsu

      00:24

      Technologické firmy v Číně představí AI novinky navzdory sankcím USA

      00:12

      Trump a FCC tlačí na změny v médiích, CBS má být prvním případem

      00:05

      Microsoft prověřuje, zda čínští hackeři získali informace o chybách v SharePointu skrze bezpečnostní výstrahu, uvádí Bloomberg News

      Advertisement

      Příležitosti.

      Zdroj: Getty Images
      Akcie

      Palantir jako vítěz AI revoluce? Piper Sandler sází na dlouhodobý růst

      25 července, 2025

      Investiční banka vidí v Palantiru firmu s potenciálem stát se tahounem AI éry s novou cílovou cenou 175 dolarů.

      Zdroj: Getty Images

      Oppenheimer věří akciím Carvana. Mohou vzrůst o dalších 38 %

      25 července, 2025
      Zdroj: Shutterstock

      Intel opouští výrobní závody v rámci plánu na ozdravení financí

      25 července, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Spotify má před sebou rekordní růst. Oppenheimer zvýšil cílovou cenu

      24 července, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Bank of America zvyšuje cílovou cenu akcií Amazonu před zveřejněním výsledků

      23 července, 2025

      Tip editora.

      Zdroj: Getty Images
      Akcie

      Figma míří na tržní hodnotu 16,4 miliardy dolarů díky oživení technologických IPO

      21 července, 2025

      Společnost Figma, známá jako jeden z lídrů v oblasti cloudového designového softwaru, se chystá vstoupit na newyorskou burzu s plánovanou...

      Nejčtenější zprávy.

      S&P 500 a Nasdaq díky Alphabet dosahují rekordního uzavření

      24 července, 2025

      S&P 500 roste díky optimismu kolem dohody USA s Japonskem; výsledky Tesly a Alphabet

      23 července, 2025

      S&P 500 poprvé uzavřel nad 6 300 body; pozornost se upírá na výsledky

      21 července, 2025

      S&P 500 opět uzavřel na rekordní úrovni díky optimismu ohledně obchodní dohody

      23 července, 2025

      35bilionová tržní příležitost SoFi, které investoři (zatím) nevěnují pozornost

      21 července, 2025

      Trumpova administrativa povolila Chevronu obnovit činnost ve Venezuele

      24 července, 2025

      S&P 500 uzavřel pátý den v řadě na rekordní úrovni díky vynikajícím výsledkům

      25 července, 2025

      S&P 500 navzdory výkyvům v odvětví čipů uzavřel na rekordní úrovni

      22 července, 2025
      Advertisement

      IPO Radar.

      Revolut Group Holdings Ltd

      Datum IPO: 2025
      Potenciální ocenění: 45 miliard USD

      Buďte u toho
      Advertisement

      Veškeré materiály a informace umístěné na internetových stránkách Burzovního Světa jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů, jako napriklad tyto a slouží výhradně pro informační účely. Při jejich tvorbě bylo postupováno s vynaložením maximální péče. Informace uveřejněné na internetových stránkách Burzovní Svět nemají charakter právních, daňových či jiného doporučení, analýz nebo návrhů a nabídek ke koupi či prodeji investičních nástrojů, jejichž realizací může dojít k poklesu či ztrátě investovaného majetku. Investiční doporučení, která jsou takto označena, jsou pouze informativní a nezávazná. Burzovní Svět neodpovídá za jakoukoli případnou škodu, která v souvislosti s nimi vznikne. Pro obchodování s investičními nástroji proto využívejte výhradně společnosti s udělenou licencí ČNB, popřípadě s platným povolením k činnosti na území České Republiky.

      Burzovní Svět zároveň prohlašuje, že neodpovídá za přímou i nepřímou škodu vzniklou v důsledku obchodování na kapitálových trzích všeobecně a příspěvky v diskusích vyjadřující názory čtenářů, nemusí být v souladu s postojem provozovatele a není možno je tím pádem považovat za jeho názory. Udělením souhlasu / přijetím podmínek zároveň souhlasíte s možností zasílání, či jiného kontaktování v rámci marketingových služeb obchodních partnerů Burzovního Světa. Více informací o cookies

      • Zásady ochrany osobních údajů a cookies
      • Reklama
      • Kontakt

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Název nebo symbol
      Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
      • Burzy
        • Headlines
        • Breaking
        • Akcie
        • Hospodářské výsledky
        • ETF
        • Dividendy
        • IPO
        • Forex
        • Komodity
        • Kryptoměny
        • Ekonomika
      • Příležitost
      • DIP
      • IPO Radar
      • Nejčtenější
      • Bullionář Daily
      • Úspěch
        • Alternativní investice
        • Škola bullionáře
        • Miliardáři
        • Business
        • Bullionářova knihspirace
        • Bullionářův almanach
        • Bullionářův slovníček
      • AI
      • Česko
      • Invest mentoring
      • E-booky
      • Srovnávač brokerů
      • Kariéra
      Odebírat Ranního Bullionáře

      Retrieve your password

      Please enter your username or email address to reset your password.