Ve čtvrtek vydaná analýza se zaměřuje na tři klíčové společnosti z oblasti polovodičů a technologií, které podle UBS mají potenciál i nadále těžit z rychle rostoucí poptávky po výpočetním výkonu v souvislosti s explozivním rozvojem umělé inteligence. Jde konkrétně o Nvidia, Broadcom a Micron Technology – společnosti, které hrají klíčovou roli v infrastruktuře, bez níž by moderní AI nemohla existovat.

UBS ve své zprávě identifikovala tři základní pilíře růstu poptávky po umělé inteligenci: školení modelů pro poskytovatele jako OpenAI, Google a Meta, spotřebitelské aplikace jako ChatGPT a další generativní nástroje, a nakonec podniková řešení, která pomáhají firmám integrovat AI do jejich procesů. Zatímco poslední jmenovaný segment může čelit určitému zpomalení v důsledku náročnější návratnosti investic a nutnosti individuálního přizpůsobení, první dva pilíře podle UBS porostou i nadále rychlým tempem.

„Zůstáváme optimističtí ohledně trendů v poptávce po AI,“ uvedla banka. „Poptávka po trénování nových modelů a růst pracovního zatížení v oblasti spotřebitelských inferencí díky popularitě ChatGPT a pokračujícímu zavádění různých produktů od Meta, Google a Amazon by měly podpořit poptávku po GPU, cloudu, hardwaru i dalších souvisejících technologiích.“

Tuto příležitost nejlépe ilustruje Nvidia, která je v současnosti synonymem pro grafické čipy využívané ve výpočetně náročných procesech, jako je strojové učení a AI inference. Akcie společnosti Nvidia ve čtvrtek přidaly 1 % a dosáhly nového historického maxima. Tržní kapitalizace firmy nyní činí ohromujících 3,8 bilionu dolarů, čímž se Nvidia opět vyšplhala na pozici nejcennější společnosti na světě.

Výkonný ředitel Jensen Huang při středečním výročním zasedání akcionářů naznačil, že společnost prošla zásadní transformací. Nvidia už se nechápe pouze jako „čipová firma“, ale jako technologický lídr, jehož produkty budou stát v základu nové éry průmyslu. „Směřujeme k době, kdy budou existovat miliardy robotů, stovky milionů autonomních vozidel a desetitisíce robotických továren – vše poháněno technologií Nvidia,“ prohlásil Huang.

Nvidia Corp. (NVDA)

Další společností, kterou UBS označila jako klíčového hráče, je Broadcom. Výrobce čipů zaznamenal od začátku roku nárůst o 16 % a aktuálně se těší rostoucí důvěře analytiků. HSBC v úterý zvýšila doporučení na akcie Broadcom z „držet“ na „koupit“. Analytik Frank Lee přiznal, že dřívější skepse byla spojena s nejistotou ohledně zákazníků v oblasti ASIC (speciálních čipů pro konkrétní účely), ale tato situace se změnila.

„Věříme, že tržby Broadcomu z ASIC čipů výrazně překonají očekávání trhu,“ uvedl Lee. Podle něj je důvodem lepší přehled o konkrétních projektech i cenová síla. Cílovou cenu akcií zvýšil na 400 USD, což by představovalo nárůst o více než 50 % oproti závěrečné ceně akcie ze středy.

Broadcom Inc. (AVGO)

Třetí firmou, na kterou UBS upozorňuje, je Micron Technology, známá především jako výrobce pamětí DRAM a NAND, které jsou nezbytné pro ukládání a zpracování obrovského množství dat, jež AI systémy generují. Micron ve středu oznámil velmi silné hospodářské výsledky za třetí fiskální čtvrtletí. Tržby vzrostly meziročně o 38 %, z 7,75 miliardy na 10,7 miliardy USD. To překonalo očekávání a podpořilo další růst akcií, které si letos připsaly už 47 %.

Micron Technology, Inc. (MU)

Zpráva UBS tak zdůrazňuje, že tito tři technologičtí giganti tvoří solidní základní kámen každého portfolia zaměřeného na AI. V případě Nvidie jde o hlavního dodavatele výpočetního výkonu, Broadcom je důležitý pro sítě a ASIC řešení a Micron pro paměťové technologie.

UBS zároveň upozorňuje, že i přes určité nejistoty v oblasti podnikového přijetí AI, celkové vyhlídky zůstávají silné. Firmy, které dokážou nabídnout infrastrukturu pro provoz a rozvoj AI, budou i nadále těžit z rychlého růstu výpočetních nároků a rostoucího přijetí umělé inteligence napříč sektory.

Pro investory to znamená jediné: kdo věří v budoucnost umělé inteligence, měl by se těmto jménům věnovat pozorně. I když volatilita může přinést krátkodobé výkyvy, dlouhodobý trend je jasně rostoucí.