Klíčové body

BP (BP) očekává pokles zisků kvůli nízkým cenám ropy a plynu
Překvapila vyšší produkcí a silnými rafinérskými maržemi
Firma prodává aktiva včetně značky Castrol a stanic v Nizozemsku
Investoři sledují tlak na nezávislost a návrat k fosilním zdrojům

Britský energetický gigant BP (BP) oznámil, že ve druhém čtvrtletí očekává pokles zisků v důsledku nižších cen ropy a plynu. Zisky z ropného segmentu by měly být o 600 až 800 milionů dolarů nižší než v předchozím období, zatímco plynová divize ztratí 100 až 300 milionů. Společnost ale zároveň překvapila trh pozitivním výhledem v oblasti produkce a rafinérských marží, což přispělo k 3% růstu akcií.

Podle zprávy BP klesla průměrná cena ropy Brent na 67,88 USD za barel, což představuje 10% pokles oproti předchozím třem měsícům. Na pokles měl vliv návrat vyšší produkce členských států OPEC navzdory pokračujícímu geopolitickému napětí. Na trhu s plynem pak došlo k téměř 6% poklesu cen, čemuž napomohlo mírné počasí v USA.

Růst rafinérských marží i produkce uklidňuje investory

Zatímco cenové prostředí tlačí zisky dolů, BP zaznamenala nárůst rafinérských marží o téměř 40 % – konkrétně na 21,1 USD za barel. Firma zároveň uvedla, že její produkce ropy vzrostla, a její divize obchodování s ropou vykázala „silné“ výsledky. Naopak v oblasti obchodování s plynem označila očekávané výsledky za „průměrné“. Výsledky za druhé čtvrtletí budou oficiálně zveřejněny 5. srpna.

Investoři nyní s napětím sledují další vývoj, protože generální ředitel Murray Auchincloss čelí tlaku na zlepšení výkonnosti a obranu společnosti před případným převzetím. Na spekulace o zájmu konkurence reagovala Shell (SHEL) koncem června prohlášením, že neplánuje převzetí BP. Přesto zůstává situace citlivá, zejména vzhledem k nízké valuaci BP na trhu.

Návrat k fosilním palivům vyvolává otázky ohledně strategie

Současné vedení BP letos upustilo od ambiciózního přechodu k zelené energetice, který prosazoval bývalý generální ředitel Bernard Looney. Společnost se tak znovu zaměřuje na tradiční ropný a plynárenský byznys. Tento krok měl uklidnit investory znepokojené poklesem ziskovosti, avšak nízké ceny komodit strategii ohrožují. Jak uvedl jeden bankéř pro Financial Times, „pokud cena ropy zůstane nízko celý rok, BP bude ve velmi těžké pozici“.

Na rozdíl od konkurenta ExxonMobil (XOM), jehož akcie letos vzrostly o 6 %, nebo Shell, který přidal 5,5 %, BP zaostává s 1% poklesem hodnoty akcií od začátku roku. To zvyšuje tlak na vedení, aby přesvědčivě vysvětlilo budoucí směřování firmy, a zároveň ubránilo její nezávislost.

Odprodeje aktiv mají posílit rozvahu do roku 2027

Aby si firma udržela silnou rozvahu, zavázala se do roku 2027 k prodeji aktiv za 20 miliard dolarů. Tento týden oznámila prodej svých čerpacích stanic a nabíječek pro elektromobily v Nizozemsku společnosti Catom. BP rovněž plánuje prodej své známé značky maziv Castrol, což má dále pomoci restrukturalizaci firmy.

Přestože krátkodobé výhledy zůstávají kvůli výkyvům na trhu komodit nejisté, BP se snaží prezentovat jako efektivní, štíhlejší energetická firma, která se opírá o tradiční zdroje. Výsledky v srpnu ukážou, zda se jí tato strategie vyplácí.

Zároveň se ukazuje, že globální prostředí pro ropné giganty zůstává složité. Vysoké úrokové sazby, geopolitická rizika a tlak na dekarbonizaci vytvářejí prostředí, ve kterém tradiční energetické firmy musejí neustále lavírovat mezi výnosy pro akcionáře a dlouhodobou udržitelností. BP se v tomto kontextu snaží zachovat svou atraktivitu pro investory, ale zároveň čelí náročné otázce: zda má smysl nadále investovat do zelené transformace, když trh žádá rychlou návratnost.

Dlouhodobé vyhlídky BP proto budou záviset nejen na ceně ropy, ale i na tom, jak dokáže sladit tradiční fosilní model s novými tlaky na ekologičtější fungování. Někteří analytici tvrdí, že společnost nemůže donekonečna odkládat investice do obnovitelných zdrojů, aniž by tím neriskovala ztrátu konkurenceschopnosti v budoucnu. Jiní zase upozorňují, že příliš rychlý přechod může ohrozit cash flow a stabilitu celé skupiny.

Pro investory tedy zůstává BP kontroverzní sázkou. Na jedné straně nabízí atraktivní dividendový výnos a potenciál růstu při zotavení trhu s ropou. Na straně druhé ale přináší vyšší riziko spojené s politickým a regulačním tlakem na fosilní energetiku. To může ovlivnit i další fúze a akvizice v odvětví, včetně opakujících se spekulací o převzetí ze strany konkurence.

Nadcházející měsíce tak budou pro BP zásadní nejen z hlediska finančních výsledků, ale především pro formulaci přesvědčivé vize budoucnosti. Bez ní bude obtížné udržet důvěru akcionářů i odolnost vůči případným převzetím. V rychle se měnícím energetickém prostředí bude rozhodující, zda firma dokáže reagovat včas a srozumitelně – ať už směrem ke svým investorům, nebo k trhu jako celku.

Britský energetický gigant BP oznámil, že ve druhém čtvrtletí očekává pokles zisků v důsledku nižších cen ropy a plynu. Zisky z ropného segmentu by měly být o 600 až 800 milionů dolarů nižší než v předchozím období, zatímco plynová divize ztratí 100 až 300 milionů. Společnost ale zároveň překvapila trh pozitivním výhledem v oblasti produkce a rafinérských marží, což přispělo k 3% růstu akcií. Podle zprávy BP klesla průměrná cena ropy Brent na 67,88 USD za barel, což představuje 10% pokles oproti předchozím třem měsícům. Na pokles měl vliv návrat vyšší produkce členských států OPEC navzdory pokračujícímu geopolitickému napětí. Na trhu s plynem pak došlo k téměř 6% poklesu cen, čemuž napomohlo mírné počasí v USA.Růst rafinérských marží i produkce uklidňuje investoryZatímco cenové prostředí tlačí zisky dolů, BP zaznamenala nárůst rafinérských marží o téměř 40 % – konkrétně na 21,1 USD za barel. Firma zároveň uvedla, že její produkce ropy vzrostla, a její divize obchodování s ropou vykázala „silné“ výsledky. Naopak v oblasti obchodování s plynem označila očekávané výsledky za „průměrné“. Výsledky za druhé čtvrtletí budou oficiálně zveřejněny 5. srpna.Investoři nyní s napětím sledují další vývoj, protože generální ředitel Murray Auchincloss čelí tlaku na zlepšení výkonnosti a obranu společnosti před případným převzetím. Na spekulace o zájmu konkurence reagovala Shell koncem června prohlášením, že neplánuje převzetí BP. Přesto zůstává situace citlivá, zejména vzhledem k nízké valuaci BP na trhu.Návrat k fosilním palivům vyvolává otázky ohledně strategieSoučasné vedení BP letos upustilo od ambiciózního přechodu k zelené energetice, který prosazoval bývalý generální ředitel Bernard Looney. Společnost se tak znovu zaměřuje na tradiční ropný a plynárenský byznys. Tento krok měl uklidnit investory znepokojené poklesem ziskovosti, avšak nízké ceny komodit strategii ohrožují. Jak uvedl jeden bankéř pro Financial Times, „pokud cena ropy zůstane nízko celý rok, BP bude ve velmi těžké pozici“.Na rozdíl od konkurenta ExxonMobil , jehož akcie letos vzrostly o 6 %, nebo Shell, který přidal 5,5 %, BP zaostává s 1% poklesem hodnoty akcií od začátku roku. To zvyšuje tlak na vedení, aby přesvědčivě vysvětlilo budoucí směřování firmy, a zároveň ubránilo její nezávislost.Odprodeje aktiv mají posílit rozvahu do roku 2027Aby si firma udržela silnou rozvahu, zavázala se do roku 2027 k prodeji aktiv za 20 miliard dolarů. Tento týden oznámila prodej svých čerpacích stanic a nabíječek pro elektromobily v Nizozemsku společnosti Catom. BP rovněž plánuje prodej své známé značky maziv Castrol, což má dále pomoci restrukturalizaci firmy.Přestože krátkodobé výhledy zůstávají kvůli výkyvům na trhu komodit nejisté, BP se snaží prezentovat jako efektivní, štíhlejší energetická firma, která se opírá o tradiční zdroje. Výsledky v srpnu ukážou, zda se jí tato strategie vyplácí.Zároveň se ukazuje, že globální prostředí pro ropné giganty zůstává složité. Vysoké úrokové sazby, geopolitická rizika a tlak na dekarbonizaci vytvářejí prostředí, ve kterém tradiční energetické firmy musejí neustále lavírovat mezi výnosy pro akcionáře a dlouhodobou udržitelností. BP se v tomto kontextu snaží zachovat svou atraktivitu pro investory, ale zároveň čelí náročné otázce: zda má smysl nadále investovat do zelené transformace, když trh žádá rychlou návratnost.Dlouhodobé vyhlídky BP proto budou záviset nejen na ceně ropy, ale i na tom, jak dokáže sladit tradiční fosilní model s novými tlaky na ekologičtější fungování. Někteří analytici tvrdí, že společnost nemůže donekonečna odkládat investice do obnovitelných zdrojů, aniž by tím neriskovala ztrátu konkurenceschopnosti v budoucnu. Jiní zase upozorňují, že příliš rychlý přechod může ohrozit cash flow a stabilitu celé skupiny.Pro investory tedy zůstává BP kontroverzní sázkou. Na jedné straně nabízí atraktivní dividendový výnos a potenciál růstu při zotavení trhu s ropou. Na straně druhé ale přináší vyšší riziko spojené s politickým a regulačním tlakem na fosilní energetiku. To může ovlivnit i další fúze a akvizice v odvětví, včetně opakujících se spekulací o převzetí ze strany konkurence.Nadcházející měsíce tak budou pro BP zásadní nejen z hlediska finančních výsledků, ale především pro formulaci přesvědčivé vize budoucnosti. Bez ní bude obtížné udržet důvěru akcionářů i odolnost vůči případným převzetím. V rychle se měnícím energetickém prostředí bude rozhodující, zda firma dokáže reagovat včas a srozumitelně – ať už směrem ke svým investorům, nebo k trhu jako celku.