Řada amerických společností by měla zveřejnit své nejnovější čtvrtletní zprávy, zatímco evropský dodavatel čipového vybavení ASML (AS:ASML) varuje, že nemůže potvrdit růst v roce 2026, částečně kvůli možným nepříznivým vlivům zvýšených amerických cel. Na obchodní frontě prezident Donald Trump představil novou dohodu s Indonésií, protože se blíží termín 1. srpna, kdy mají vstoupit v platnost jeho zvýšené „vzájemné“ cla.

Americké akciové futures ve středu mírně klesly, protože investoři očekávali novou vlnu firemních výsledků a klíčový ukazatel růstu velkoobchodních cen výrobců.

V 09:37 SEČ futures na index Dow klesly o 91 bodů, tj. o 0,2 %, futures na index S&P 500 oslabily o 15 bodů, tj. o 0,2 %, a futures na index Nasdaq 100 ztratily 75 bodů, tj. 0,3 %.

30 akcií Dow Jones Industrial Average a benchmark S&P 500 v předchozí seanci poklesly, přičemž trhy sledovaly červnovou inflaci, která sice byla v zásadě v souladu s očekáváními, ale ukázala zrychlení růstu cen několika produktů vystavených celním tlakům.

Sázky, že Federální rezervní systém se na svém nadcházejícím zasedání v tomto měsíci rozhodne nesnížit úrokové sazby, se po zveřejnění těchto čísel prakticky potvrdily, což by mohlo vést k eskalaci napětí mezi Trumpem a předsedou Fedu Jeromem Powellem. Trump naznačil možnost odvolání Powella, který si vysloužil jeho hněv tím, že neuposlechl Trumpovy výzvy k rychlému snížení sazeb.

Zisky velkých bank, které obvykle neoficiálně zahajují čtvrtletní sezónu zveřejňování výsledků, sice převýšily odhady, ale reakce na ně byly smíšené. Akcie JPMorgan mírně oslabily a Citigroup (NYSE:C) posílily o 3,7 %, zatímco Wells Fargo uzavřely s poklesem o 5,5 % poté, co snížily výhled celoročních čistých úrokových výnosů.

Trump v úterý oznámil, že USA začnou ukládat 19% clo na zboží z Indonésie v rámci obchodní dohody s touto jihovýchodní asijskou zemí.

Indonésie v současné době uplatňuje paušální clo ve výši 10 % a na vývoz z USA do této země neukládá žádné clo. Dohoda zahrnuje také sankční sazbu za přepravu zboží z Číny do USA přes Indonésii, což je praxe známá jako „tranzitní přeprava“.

Dohoda byla uzavřena poté, co Bílý dům odhalil předběžné nebo rámcové dohody s Velkou Británií, Čínou a Vietnamem.

Trump uvedl, že další dohody jsou na cestě, přičemž se blíží termín 1. srpna, kdy mají vstoupit v platnost jeho takzvaná „vzájemná“ cla. Bílý dům uvedl, že termín nebude posunut, poté co byl již jednou odložen v důsledku silných otřesů na trzích, které následovaly po tom, co Trump cla poprvé oznámil v dubnu.

Podle nejnovějších odhadů Yale Budget Lab se na základě Trumpových oznámení o clech ze neděle efektivní průměrná sazba cla zvýší na 20,6 % – z 2 % až 3 % před jeho návratem k moci v lednu.

Společnost ASML varovala, že v roce 2026 nemusí dosáhnout růstu, i když nizozemský dodavatel polovodičového vybavení oznámil objednávky za druhé čtvrtletí, které překonaly odhady.

V rozhovoru zveřejněném na webových stránkách společnosti generální ředitel Christophe Fouquet poukázal na výzvy, které představují „makroekonomické a geopolitické“ síly, zejména cla.

„I když se stále připravujeme na růst v roce 2026, v této fázi jej nemůžeme potvrdit,“ uvedl Fouquet.

Tato informace nebyla tak uklidňující, jak doufali mnozí analytici, a podtrhla nejistou situaci, ve které se nacházejí společnosti po celém světě na začátku druhé poloviny roku 2025. Akcie ASML klesly na začátku evropského obchodování o více než 6 %.

Na poli zisků však nebylo vše tak pesimistické. Společnost Richemont (SIX:CFR), majitel značky Cartier, zaznamenala za čtvrtletí končící v červnu 6% nárůst tržeb na 5,4 miliardy eur, což zhruba odpovídá očekáváním, částečně díky silné poptávce po špercích, která pomohla kompenzovat slabost v divizi hodinek.

Ve středu zveřejní své výsledky řada amerických společností, protože začínající sezóna zveřejňování čtvrtletních výsledků se dostává do vyššího tempa.

Na programu jsou velké banky jako Bank of America, Morgan Stanley a Goldman Sachs, které mohou poskytnout více informací o tom, jak finanční sektor očekává vývoj v nadcházejících měsících.

První pohled na stav farmaceutického průmyslu by mohl poskytnout také Johnson & Johnson (NYSE:JNJ).

Po uzavření burzy zveřejní své výsledky společnost United Airlines. Její konkurent Delta Air Lines (NYSE:DAL) minulý týden obnovil své dříve zrušené prognózy s odkazem na naději na stabilizaci poptávky ve druhé polovině roku a snížení kapacity v odvětví, což by mohlo posílit tržby na jedno prodané sedadlo.

Zveřejnění amerického PPI a Beige Book (béžové knihy)

Investoři budou mít ve středu příležitost analyzovat další klíčový údaj o inflaci, tentokrát v podobě indexu cen výrobců za červen.

Ekonomové odhadují, že celkový PPI za dvanáct měsíců do června dosáhne 2,5 %, což představuje mírný pokles z 2,6 % v květnu.

Meziročně se očekává nárůst o 0,2 %, což je mírně rychlejší tempo než předchozích 0,1 %.

Zveřejněn bude také Beige Book Fedu. Tato zpráva, která vychází osmkrát ročně, shrnuje neoficiální informace o aktuální ekonomické situaci, včetně rozhovorů s podnikateli, ekonomy, odborníky na trh a dalšími zdroji.

„Beige Book nabývá v současném prostředí, kdy ekonomická data ovlivňuje řada proměnných faktorů, na významu a pravděpodobně odráží pokračující stagflační tlaky v domácí ekonomice (s brzdou růstu a tlakem na růst cen v důsledku obchodních třenic),“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce pro klienty.