Tento nárůst přišel v den, kdy hlavní americké indexy posilovaly jen mírně – S&P 500 přidal 0,4 % a Nasdaq Composite 0,9 %. Pozornost investorů se soustředila především na aktualizovanou analýzu společnosti Needham, která výrazně zlepšila svůj výhled na akcie TSMC (TSM).

Klíčovým impulzem byla zpráva analytika Charlese Shiho, který zvýšil svou cílovou cenu pro akcie TSMC z předchozích 225 USD na 270 USD, což představuje přibližně 16% potenciál růstu oproti aktuální ceně. Shi zopakoval doporučení „buy“ a zároveň zdůraznil mimořádný potenciál společnosti v oblasti čipů pro umělou inteligenci, kde očekává velmi rychlý růst poptávky i výnosů.

Needham očekává růst tržeb v AI segmentu

Zásadním důvodem optimistického výhledu Needhamu je právě dynamický vývoj v oblasti čipů pro umělou inteligenci, kde se TSMC profiluje jako naprosto klíčový hráč. Shi ve své zprávě uvádí, že tržby společnosti v této oblasti by měly vzrůst z odhadovaných 26 miliard USD v roce 2025 až na 46 miliard USD v roce 2027. To by znamenalo téměř 80% nárůst během pouhých dvou let.

Analytik dále uvedl, že TSMC bude nadále těžit ze své technologické převahy. Podle něj nebude mít v nadcházejících letech žádnou reálnou konkurenci ve výrobě pokročilých čipů, především díky svému technologickému náskoku ve výrobě čipů pod hranicí 2 nanometrů, na kterou konkurence teprve míří.

Shi také připomněl, že TSMC má pevnou pozici ve foundry byznysu, tedy výrobě čipů na zakázku pro firmy, které si navrhují vlastní procesory, ale nemají vlastní továrny. Právě v tomto modelu dnes fungují klíčoví zákazníci TSMC jako Apple (AAPL), NVIDIA (NVDA) nebo AMD (AMD).

Slábnoucí konkurence v čele s Intelem

Optimismus investorů navíc podpořila i zpráva, že společnost Intel (INTC) údajně zvažuje uzavření části své výroby. Konkrétně se jedná o výrobní proces s velikostí tranzistorů 1,8 nanometru, což je aktuálně jeden z nejrozšířenějších průmyslových standardů. Pokud se tato informace potvrdí a Intel skutečně omezí svou produkci v této oblasti, otevře to TSMC ještě větší prostor k dalšímu růstu.

Z pohledu analytiků by totiž takový krok znamenal, že TSMC zůstane v daném segmentu fakticky bez konkurence, minimálně do doby, než Intel spustí výrobu ještě pokročilejšího 1,4nm procesu. Ten je však teprve ve fázi vývoje a není jisté, kdy (a zda) se dostane do komerčního provozu.

To potvrzuje i samotný Shi, který ve zprávě pro klienty Needhamu uvedl: „Nepředpokládáme, že by v nadcházejících letech došlo k nějaké zásadní výzvě pro dominantní postavení TSMC.“ Výsledkem je podle něj kombinace silné technologické výhody a oslabující konkurence, která dává TSMC mimořádně silnou pozici pro další růst.

TSMC zůstává globálním lídrem s jedinečnou pozicí

Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing je už dnes největším smluvním výrobcem čipů na světě a její význam stále roste, především v souvislosti s explozí poptávky po čipech pro AI, datová centra a zařízení nové generace. Tržní kapitalizace firmy se aktuálně pohybuje kolem 1,2 bilionu dolarů, čímž TSMC patří mezi vůbec nejhodnotnější technologické společnosti světa.

Vedle své technologické převahy má TSMC i významné výhody v oblasti efektivity výroby a hrubých marží, které činí přibližně 53 %. Dividendový výnos je aktuálně kolem 1,1 %, což sice není hlavním tahákem pro růstové investory, ale přidává další stabilizační prvek do celkového investičního profilu firmy.

Akcie TSMC se momentálně obchodují na historických maximech, když se aktuální cena pohybuje v těsné blízkosti horní hranice 52týdenního rozpětí (133,57 USD – 233,82 USD). Objem obchodů byl přitom ve středu nadprůměrný, což potvrzuje zvýšený zájem trhu o tuto akcii.

Investoři tak vnímají TSMC jako bezpečný přístav v rychle rostoucím, ale zároveň vysoce konkurenčním odvětví. V kontextu rostoucí poptávky po výpočetním výkonu, expanze AI a oslabení konkurence, především ze strany Intelu, má společnost podle mnoha analytiků vynikající předpoklady pro další růst.