Chytrá alternativa k tradičnímu indexovému investování Investoři, kteří hledají jednoduchý a nízkonákladový způsob, jak zhodnocovat kapitál, často volí fondy kopírující vývoj indexu S&P 500 (^GSPC). Nejznámějším příkladem je Vanguard S&P 500 ETF (VOO), který patří k nejlevnějším a nejefektivnějším fondům na trhu. V posledních letech se však ukazuje, že ještě koncentrovanější přístup může přinést zajímavé výsledky. Jedním z nich je Vanguard Mega Cap ETF (MGC), jehož struktura se zaměřuje na největší společnosti v indexu. Koncentrace na giganty trhu Na rozdíl od klasického fondu sledujícího celý index S&P 500, který drží akcie všech 504 společností zahrnutých v indexu, obsahuje Mega Cap ETF pouze 185 titulů. Ty největší se tak na celkovém výkonu podílejí mnohem výrazněji. Zatímco dvacet největších pozic v indexu S&P 500 tvoří necelou polovinu celkového indexu, v Mega Cap ETF představují více než 57 %. Mezi největší zastoupené společnosti patří technologičtí a růstoví lídři: Nvidia (NVDA) s váhou 9,2 %, Microsoft (MSFT) s 8,8 %, Apple (AAPL) s 6,9 %, Amazon (AMZN) s 5 % a Alphabet (GOOGL) s 4 %. Nechybí ale ani další tituly jako Meta Platforms (META), Tesla (TSLA), Berkshire Hathaway (BRK-B) či farmaceutický gigant Eli Lilly (LLY). SpolečnostVáha ve Vanguard Mega Cap ETFVáha ve Vanguard S&P 500 ETFNvidia (NVDA )9.2%8.1%Microsoft (MSFT)8.8%7.4%Apple (AAPL)6.9%5.8%Amazon (AMZN)5%4.1%Alphabet (GOOGL ) (GOOG )4.5%3.8%)Meta Platforms (META)3.7%3.1%Broadcom (AVGO)3.1%2.6%Tesla (TSLA)1.9%1.6%JPMorgan Chase (JPM)1.8%1.5%Berkshire Hathaway Class B (BRK-B)1.8%1.6%Eli Lilly (LLY)1.4%1.1%Visa (V)1.3%1.1%Netflix (NFLX)1.1%0.9%ExxonMobil (XOM)1.1%0.9%Mastercard (MA)1%0.9%Walmart (WMT)1%0.8%Oracle (ORCL)1%0.8%Costco Wholesale (COST)0.9%0.8%Johnson & Johnson (JNJ)0.9%0.7%Home Depot (HD)0.8%0.7%Celkem57.2%48.3% Zdroj: Shutterstock Koncentrace na několik málo dominantních společností znamená, že výsledky fondu jsou mnohem více ovlivněny jejich výkonností. Pokud se velkým technologickým firmám daří, Mega Cap ETF může překonávat tradiční S&P 500. Pokud ale přichází období slabších výsledků, investoři pocítí větší volatilitu. Historická výkonnost a ocenění Za poslední desetiletí přinesl Vanguard Mega Cap ETF celkový výnos 308,1 %, čímž překonal Vanguard S&P 500 ETF, jehož výnos činil 284,2 %. Přestože se jedná o rozdíl relativně malý, v dlouhodobém horizontu představuje zajímavou přidanou hodnotu. Fond má rovněž mírně vyšší ocenění – jeho poměr ceny k zisku (P/E) činí 28, zatímco u S&P 500 ETF je 27. Dividendový výnos je naopak nižší, pouze 1 %, oproti 1,2 % u klasického indexového fondu. To ukazuje, že Mega Cap ETF je více orientovaný na růst, zatímco tradiční S&P 500 ETF poskytuje o něco vyšší stabilitu a dividendový příjem. Růstová orientace a sektorová struktura Mega Cap ETF je silně orientovaný na technologické tituly, které tvoří největší část jeho portfolia. Například v případě specializovaného fondu Vanguard Information Technology ETF (VGT) tvoří pět nejvýznamnějších akcií – Nvidia, Microsoft, Apple, Broadcom a Oracle – více než 53 % fondu. Podobný efekt se projevuje i v Mega Cap ETF. Tento přístup má své výhody i rizika. Investoři, kteří věří v dlouhodobý růst technologických gigantů, zde získávají efektivní způsob, jak jejich vývoj sledovat. Na druhé straně koncentrace zvyšuje citlivost na poklesy, které se mohou projevit prudčeji než v široce diverzifikovaném S&P 500. Zdroj: BurzovníSvět.cz Využití v diverzifikovaném portfoliu Vanguard Mega Cap ETF je vhodný především pro ty, kteří chtějí jednoduchý přístup k největším americkým společnostem a zároveň jim nevadí vyšší koncentrace. Dobře může fungovat i v kombinaci s investicemi do menších či středně velkých firem, které nejsou v S&P 500 tolik zastoupeny. Při tržní kapitalizaci celého indexu S&P 500 kolem 53,6 bilionu dolarů je potřeba, aby firma měla hodnotu alespoň 536 miliard dolarů, aby získala v indexu váhu 1 %. Mega Cap ETF proto nabízí efektivní cestu, jak se zaměřit na skutečné tahouny americké ekonomiky. Celkově tak lze říci, že Vanguard Mega Cap ETF představuje zajímavou alternativu k tradičnímu Vanguard S&P 500 ETF. Je vhodný pro investory, kteří věří, že velké společnosti budou i nadále dominovat trhu a chtějí z jejich vývoje těžit koncentrovanější formou.