Jefferies uvedl, že srpen přinesl smíšené výsledky na globálních trzích, přičemž akcie malých společností zaznamenaly silný vzestup, zatímco aktivní manažeři pokračovali v boji o překonání benchmarků.
Malé společnosti v srpnu překonaly velké společnosti o více než pět procentních bodů, čímž přerušily dlouhou sérii neúspěchů. Zisky byly podpořeny očekáváním snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému, nižšími náklady na půjčky a vyššími než očekávanými zisky.
Od svých nedávných minim se malé společnosti vzchopily o 35 %, uvedl Jefferies, a překonaly velké společnosti o více než čtyři procentní body.
„Špatnou” stránkou příběhu byla podle banky koncentrace výkonnosti v rizikovějších částech trhu. Společnosti s tržní hodnotou pod 500 milionů dolarů vzrostly v srpnu o 11 % a od svého minima o více než 50 %, zatímco neziskové firmy a společnosti s nejvyšší beta hodnotou také vedly zisky.
Jefferies poznamenal, že k tomu došlo navzdory odlivu 11,4 miliardy dolarů z burzovně obchodovaných fondů malých společností od jejich minima. Očekává se, že růst zisků velkých společností bude ve třetím a čtvrtém čtvrtletí stále převyšovat výsledky malých společností, což vyvolává otázky o trvalosti tohoto oživení.
„Ošklivou“ stránkou je podle Jefferies slabý výkon aktivních správců fondů. Pouze 34 % z nich dosáhlo v srpnu nadprůměrných výsledků a méně než 30 % je na tom lépe za celý rok.
Správci malých společností a růstových společností zaostávají za benchmarky o více než pět procentních bodů, což z tohoto období činí jedno z nejtěžších od voleb v roce 2020.
Chcete využít této příležitosti?Z hlediska odvětví vedly v srpnu materiály s 24% ziskem od začátku roku, zatímco cyklické odvětví bylo jasným vítězem od dna trhu. Vynikaly také technologie a zdravotnictví, přičemž technologie vzrostly o 64 % od minima a zdravotnictví přispělo k výnosům indexů hodnoty a růstu.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
