Letecký sektor vstupuje do roku 2026 s opatrným optimismem poté, co si v předchozím roce prošel řadou mimořádných výzev. Klíčové body Bank of America vidí rok 2026 jako silný pro vybrané letecké akcie Delta Air Lines vyniká disciplinovaným růstem a prémiovými výnosy United Airlines nabízí vyšší růstový potenciál při vyšších nákladech Alaska Airlines může těžit ze synergií po integraci Hawaiian Airlines Rok 2025 byl pro většinu dopravců náročný kvůli vládním odstávkám ve Spojených státech, nepříznivému počasí i provozním omezením, která negativně dopadla na ziskovost celého odvětví. Podle analytiků se však situace postupně stabilizuje a kombinace disciplinovanějšího řízení kapacity, vyšších tržeb z prémiových produktů a zlepšené poptávky po cestování vytváří lepší výchozí pozici pro nadcházející rok. Analytici Bank of America ve své nejnovější sektorové analýze identifikovali tři americké letecké společnosti, které podle jejich názoru vstupují do roku 2026 v nejlepší kondici a mají potenciál nabídnout investorům zajímavý poměr rizika a výnosu. Společným jmenovatelem těchto dopravců je silná značka, schopnost monetizovat prémiové cestující a relativně dobrá kontrola nákladů v prostředí, kde se celý sektor potýká s tlakem na marže. Zdroj: Getty Images Na prvním místě se objevuje společnost Delta Air Lines (DAL) , která je dlouhodobě považována za nejdisciplinovanějšího hráče mezi velkými americkými dopravci. Bank of America očekává, že Delta v roce 2026 udrží růst kapacity kolem 3,2 %, což je mírně pod průměrem odvětví. Právě umírněný přístup ke zvyšování kapacity by měl pomoci stabilizovat ceny a podpořit růst tržeb na jednotku, který je pro příští rok odhadován na 3,3 %. To je nad úrovní tržního konsenzu a potvrzuje silnou pozici společnosti v segmentu prémiových cestujících. Banka zároveň předpokládá, že zisk na akcii Delty v roce 2026 dosáhne přibližně 7,30 dolaru, což je nad průměrným očekáváním trhu. K tomuto výsledku by měl přispět nejen růst prémiových výnosů, ale také pokračující kontrola nákladů a velmi silný věrnostní program, který generuje stabilní a vysoce ziskové příjmy. Bank of America proto zvýšila cílovou cenu akcií Delty na 80 dolarů a zachovala doporučení k nákupu. Druhým favoritem analytiků je společnost United Airlines (UAL) , která podle Bank of America vstupuje do roku 2026 s ambicióznější růstovou strategií. United plánuje zpomalit růst kapacity na 4,4 %, což je sice méně než v roce 2025, ale stále jde o nejvyšší tempo mezi hlavními americkými dopravci. Tento přístup s sebou nese vyšší provozní rizika, zároveň však nabízí potenciál nadprůměrného růstu tržeb. Analytici očekávají, že United dosáhne v roce 2026 růstu jednotkových výnosů kolem 3,6 %, což překonává konsensuální odhady trhu. Silná poptávka po prémiových sedadlech a mezinárodních linkách zůstává hlavním tahounem tohoto vývoje. Na druhou stranu společnost čelí tlaku na náklady, zejména kvůli očekávané nové smlouvě s palubním personálem, která by měla vstoupit v platnost v průběhu prvního čtvrtletí. Navzdory těmto nákladovým tlakům Bank of America předpokládá, že United dosáhne v roce 2026 zisku na akcii přibližně 13,08 dolaru, tedy mírně nad tržním konsenzem. Díky silné pozici v klíčových uzlech a schopnosti efektivně kombinovat prémiové a cenově dostupné tarify banka zvýšila cílovou cenu akcií United na 130 dolarů a ponechala doporučení k nákupu. Třetím zajímavým jménem v portfoliu Bank of America je společnost Alaska Airlines (ALK) . Ta za sebou má komplikovaný rok 2025, který byl poznamenán výpadky IT systémů a vyššími náklady na pohonné hmoty na západním pobřeží. Výhled na rok 2026 je však výrazně optimističtější, především díky očekávaným synergiím z integrace Hawaiian Airlines. Bank of America odhaduje, že Alaska v roce 2026 zvýší kapacitu zhruba o 3,3 % a dosáhne růstu tržeb na jednotku kolem 4,0 %, což je nejvyšší hodnota ze všech tří vybraných dopravců. Zároveň by jednotkové náklady měly vzrůst pouze o 2,0 %, což naznačuje úspěšné zvládnutí integrace a zlepšení provozní efektivity. Přestože banka očekává zisk na akcii mírně pod tržním konsenzem, zachovává doporučení k nákupu a zvýšila cílovou cenu akcií na 70 dolarů. Celkově analýza Bank of America ukazuje, že rok 2026 by mohl být pro vybrané letecké společnosti výrazně lepší než předchozí období. Investoři by však měli nadále počítat s cykličností odvětví, citlivostí na makroekonomický vývoj a geopolitická rizika. Přesto právě kombinace disciplinovaného růstu, prémiových produktů a silných značek staví Deltu, United a Alasku do výhodnější pozice oproti zbytku trhu.