Evropské akciové trhy v pátek dopoledne zaznamenaly mírný růst, když investoři vyčkávali na zveřejnění nejnovější zprávy o vývoji zaměstnanosti v USA. Právě tato data by mohla mít zásadní vliv na nadcházející rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému (Fed) ohledně nastavení úrokových sazeb. Nervozita na trzích stoupá, protože investoři očekávají, zda Fed potvrdí očekávané snížení sazeb na svém zářijovém zasedání. V 08:04 GMT (04:04 ET) vzrostl panevropský index STOXX 600 o 0,3 %, což naznačuje, že by tento týden mohl uzavřít mírným ziskem. Německý index DAX přidal 0,1 %, francouzský CAC 40 rovněž posílil o 0,1 % a britský FTSE 100 vzrostl o 0,2 %. Z pohledu investorů se jedná o uklidňující signál, přesto však trhy zůstávají opatrné vzhledem k tomu, jak velký dopad může mít nadcházející americká makrodata. Fed pod tlakem, očekávání snížení sazeb sílí Ekonomové očekávají, že podle údajů amerického Úřadu pro statistiku práce (BLS) přibylo v srpnu v USA zhruba 75 000 nových pracovních míst, což je mírný nárůst oproti červencovým 73 000. Pokud se tato čísla potvrdí nebo dokonce ukáží slabší růst, zvýší to pravděpodobnost, že Fed přistoupí ke snížení úrokových sazeb již na svém zasedání plánovaném na 16.–17. září. Podle nástroje CME FedWatch Tool trhy v současnosti počítají s téměř 100% pravděpodobností snížení sazeb o 25 bazických bodů, což by znamenalo posun cílového rozmezí z aktuálních 4,25 % až 4,5 % na 4,0 % až 4,25 %. Tento krok má za cíl podpořit zaměstnanost a stimulovat spotřebitelské výdaje i investice, ale zároveň představuje riziko obnovení inflačních tlaků. Členové Fedu tak stojí před složitým rozhodováním, protože jejich mandát zahrnuje dva hlavní pilíře – stabilitu cen a podporu maximální zaměstnanosti. Nedávné komentáře představitelů centrální banky však naznačují, že momentálně je pro Fed prioritou spíše trh práce, a proto je pravděpodobné, že přikročí k uvolnění měnové politiky. Signály ochlazení trhu práce podporují investory Další signály přicházejí z čerstvých dat zveřejněných tento týden. Statistiky ukázaly, že nábor v soukromém sektoru se v srpnu zpomalil, což posílilo očekávání, že Fed sníží sazby. Zároveň počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za poslední týden vzrostl více, než analytici odhadovali, což je dalším ukazatelem možného ochlazení amerického trhu práce. Investoři vnímají tato data jako potvrzení, že současné nastavení úrokových sazeb může být pro americkou ekonomiku příliš restriktivní. Snížení sazeb by mohlo podpořit růst podnikových investic, zvýšit dostupnost úvěrů a tím i stimulovat spotřebu. Na druhou stranu ale roste riziko, že příliš rychlé uvolnění měnové politiky znovu vyvolá tlak na zvyšování cenové hladiny. Vývoj na evropských trzích a dopady na jednotlivé akcie Na evropských trzích dnes investoři sledovali i pohyby jednotlivých titulů. Akcie dánské společnosti Orsted klesly poté, co firma snížila svůj provozní výhled kvůli nižší než obvyklé rychlosti větru, což ovlivnilo výrobu energie. Také akcie švýcarského výrobce bankovního softwaru Temenos oslabily po oznámení okamžitého odchodu generálního ředitele Jeana-Pierra Brularda. Naopak pozitivní zprávy dorazily z britské ekonomiky. Maloobchodní prodeje ve Spojeném království vzrostly v červenci meziměsíčně o 0,6 %, což výrazně překonalo odhady ekonomů, kteří očekávali nárůst pouze o 0,2 %. Současně data úvěrové společnosti Halifax ukázala, že ceny nemovitostí v srpnu vzrostly o 0,3 %. Podle Paula Dalesa, hlavního ekonoma společnosti Capital Economics, vykazuje britská ekonomika na začátku třetího čtvrtletí „slušnou dynamiku“, i když varuje, že diskuse o možném zvýšení daní v listopadovém rozpočtu by mohla domácnosti vést k větší opatrnosti při výdajích. Ropa klesá, trhy sledují OPEC+ a americké zásoby Ceny ropy v pátek pokračovaly v poklesu již třetí seanci za sebou a směřují k první týdenní ztrátě po třech týdnech růstu. Důvodem jsou obavy z vyšší nabídky na trhu a neočekávaný růst zásob ropy v USA. Podle agentury Reuters se osm členských států OPEC+ chystá na nedělním zasedání diskutovat o možném zvýšení produkce. Zásoby ropy v USA minulý týden vzrostly o 2,4 milionu barelů, zatímco analytici očekávali jejich pokles. Futures na ropu Brent klesly o 0,5 % na 66,64 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) oslabila o 0,5 % na 63,15 USD. Tento vývoj přispívá k větší nejistotě na energetických trzích a zároveň podporuje spekulace o tom, zda Fed nebude muset brát v potaz i možné dopady nižších cen ropy na inflaci.