Akcie společnosti Oracle klesly přibližně o 2,5 % před otevřením trhu ve čtvrtek 25. září 2025. Tento pokles je důsledkem iniciativy investiční společnosti Redburn, která zahájila pokrytí akcií tohoto technologického giganta s hodnocením „Sell“ a cílovou cenou $175. Redburn varuje, že trh příliš nadhodnocuje hodnotu Oracle’s cloudových kontraktovaných příjmů.
Analytici z Redburn tvrdí, že úloha Oracle v oblasti velkých nasazení cloudových služeb je blíže financování než klasickému poskytování cloudových služeb, což se podle nich liší od modelu, který investoři preferují. Podle jejich analýzy se orientace na příjmy z Oracle Cloud Infrastructure (OCI) vyrovnává hodnotě 60 miliard dolarů, což naznačuje, že trh anticipuje riskantní budoucnost, která je nepravděpodobná.
Redburn dále poukázal na to, že na trhu panuje mylná představa, že dodávání výpočetních kapacit pro společnost OpenAI bude následovat model Cloud-1.0, který zlepšuje ekonomiku s vyšší využitelností aktiv a vrstvením softwaru. V realitě jsou ekonomické modely Oracle velmi fixní a kontraktované, přičemž potenciální výhoda připadá OpenAI. Redburn prohlásil, že tento byznys s maržemi má tenké rozpětí, což je dále omezeno zapojením OpenAI do projektu Stargate, které omezuje možnosti Oracle zachytit hodnotu.
Navzdory tomu, že někteří investoři vidí příležitosti v generativních AI aplikacích, Redburn tuto představu odmítá jako spíše příběh než realitu, zejména kvůli nutnosti přijetí Oracle cloudu zákazníky a významným investicím do výzkumu a vývoje.
Chcete využít této příležitosti?
Redburn taktéž varovala před strukturálními riziky spojenými s pronájmem serverů, které jsou emocionálně náročnější na kapitál. Dlouhodobé leasingové závazky Oracle prý přesahují kontrakt s OpenAI, což vytváří nepoměr v porovnání s obchodními praktikami firmy.
Akcie společnosti Oracle klesly přibližně o 2,5 % před otevřením trhu ve čtvrtek 25. září 2025. Tento pokles je důsledkem iniciativy investiční společnosti Redburn, která zahájila pokrytí akcií tohoto technologického giganta s hodnocením „Sell“ a cílovou cenou $175. Redburn varuje, že trh příliš nadhodnocuje hodnotu Oracle’s cloudových kontraktovaných příjmů.
Analytici z Redburn tvrdí, že úloha Oracle v oblasti velkých nasazení cloudových služeb je blíže financování než klasickému poskytování cloudových služeb, což se podle nich liší od modelu, který investoři preferují. Podle jejich analýzy se orientace na příjmy z Oracle Cloud Infrastructure vyrovnává hodnotě 60 miliard dolarů, což naznačuje, že trh anticipuje riskantní budoucnost, která je nepravděpodobná.
Redburn dále poukázal na to, že na trhu panuje mylná představa, že dodávání výpočetních kapacit pro společnost OpenAI bude následovat model Cloud-1.0, který zlepšuje ekonomiku s vyšší využitelností aktiv a vrstvením softwaru. V realitě jsou ekonomické modely Oracle velmi fixní a kontraktované, přičemž potenciální výhoda připadá OpenAI. Redburn prohlásil, že tento byznys s maržemi má tenké rozpětí, což je dále omezeno zapojením OpenAI do projektu Stargate, které omezuje možnosti Oracle zachytit hodnotu.
Navzdory tomu, že někteří investoři vidí příležitosti v generativních AI aplikacích, Redburn tuto představu odmítá jako spíše příběh než realitu, zejména kvůli nutnosti přijetí Oracle cloudu zákazníky a významným investicím do výzkumu a vývoje.Chcete využít této příležitosti?
Redburn taktéž varovala před strukturálními riziky spojenými s pronájmem serverů, které jsou emocionálně náročnější na kapitál. Dlouhodobé leasingové závazky Oracle prý přesahují kontrakt s OpenAI, což vytváří nepoměr v porovnání s obchodními praktikami firmy.
