Podle analytiků z Goldman Sachs došlo k zastavení zpětného odkupu akcií společností ze seznamu S&P 500, které v první polovině roku 2025 dosáhly rekordního objemu téměř 550 miliard dolarů. V druhém čtvrtletí však zpětné odkupy zůstaly na úrovni srovnatelné s předchozím rokem. Očekávaná výnosnost ze zpětných odkupů dosáhla pouze 2 %, což je nejnižší úroveň za posledních dvě desetiletí mimo recesní období.
Tento vývoj by mohl mít vážné důsledky pro akciový trh. Poměr společností S&P 500, které snižují počet akcií ročním tempem alespoň 3 %, poklesl z přibližně třetiny indexu před deseti lety na zhruba 20 %. Mnoho investorů může vnímat pokles výnosnosti z zpětných odkupů jako signál pro pomalejší růst zisku na akcii. Goldman Sachs však odhaduje, že v roce 2026 by zpětné odkupy mohly vzrůst o 12 % na 1,2 bilionu dolarů, což by mohlo stabilizovat aktuální úrovně výnosnosti.
Vzhledem k vysokým úrokovým sazbám a rostoucím výdajům na kapitálové investice bude však růst zpětných odkupů pravděpodobně omezen. Bezelhání akciových ocenění nebo drastické zpomalení investic do umělé inteligence může situaci ještě více zkomplikovat.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
