Europští operátoři letišť zaznamenali v tomto roce mírný nárůst hodnoty přibližně 2%, což je více než 6% proti indexu MSCI Europe. Nicméně, celkový výhled pro sektor zůstává spíše opatrný, jak uvádí analýza společnosti Morgan Stanley, která problém hodnotí jako stagnující.
Velcí hráči jako Groupe ADP a Aena se dostali pod přísnější pozorování, přičemž ADP byl povýšen na hodnocení „overweight“ a Aena udržena jako preferovaný výběr. Fraport AG však byl naopak zklamán snížením hodnocení kvůli tlaku na náklady.
Podle Morgan Stanley je aktuální tržní hodnota letišť při 10x růstu EV/EBITDA s dividendovým výnosem kolem 4%, což je považováno za „správnou hodnotu“ pro tento sektor. Společnost také uvádí, že očekávaný výnos dividend ADP v roce 2026 dosáhne 3,5%, což je nejvyšší mezi srovnávanými letištními operátory.
Odborníci naznačují, že budoucnost letišť bude silně ovlivněna regulačními riziky, přičemž návrh francouzského regulátora, očekávaný v prosinci 2025, může přinést výrazné změny v příštích letech. Zatímco ADP a Aena vypadají jako atraktivní příležitosti, zbytek trhu se zdá být vystaven zvýšeným rizikům s malým prostorem pro zlepšení výnosů v letech 2025-2027.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
