Globální trhy se v říjnu roku 2025 nacházejí v blízkosti svých historických maxim, což vyvolává otázky o udržitelnosti tohoto růstu. Analytici firmy Bernstein ve své nejnovější zprávě tvrdí, že riziko úplného obratu momentum v blízké budoucnosti je nepravděpodobné.
Rok 2025 se stal obdobím dominujícího earnings momentum, který podpořil růst v mnoha regionech. Například v Asii bez Japonska se earnings momentum zvýšilo o 46% od začátku roku, zatímco v Japonsku, USA a EU došlo k nárůstu o 28% až 32%.
Evropa však vykazuje odlišný trend, kde price momentum vzrostlo o 41%, což naznačuje odlišné dynamiky na trhu. Bernstein varuje, že akcie s vysokým earnings momentum v Asii a USA mohou být ohrožené z pohledu rostoucích cen, jelikož dosahují historicky vysokých ocenění jak v P/E, tak P/B poměrech.
V USA se akcie s vysokým earnings momentum nacházejí na úrovních s výrazně vyššími násobky než ty, které se opírají o cenové momentum. Dalším tématem, které analytici zdůraznili, je riziko peak upgrades, které se zvyšuje zejména v USA, Asii a Japonsku. Americká akciová momentum se nachází blízko rekordně vysokého cyklu upgradu, zatímco Asie a Japonsko vykazují nejvyšší optimismus za posledních několik let.
Bernstein ukazuje, že i když je celkové rozpoutání momentum nepravděpodobné, akcie s vysokým earnings momentum v Asii a USA zůstávají zranitelné. Analytici předpovídají, že Evropa zůstává nejméně zranitelná, protože začíná ožívat momentum v hodnotě a earnings.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
