Technologický sektor je v roce 2025 doslova přehřátý a investoři se předhánějí v hledání dalších vítězů umělé inteligence. Zatímco se pozornost upíná na giganty jako Nvidia (NVDA), AMD (AMD) nebo TSMC (TSM), Lam Research (LRCX) zůstává často mimo hlavní reflektory. Přesto jde o společnost, která kombinuje silný růst, stabilní dividendy a klíčovou roli v polovodičovém ekosystému – a podle posledních výsledků dokazuje, že ji Wall Street podceňuje. Akcie Lam Research vzrostly od začátku roku o více než 100 %, čímž potvrdily rostoucí zájem investorů. Kalifornská společnost, která dodává nezbytné komponenty a technologie pro výrobu čipů, zveřejnila výsledky za čtvrtletí končící 28. září. Ty ukázaly, že firma dosáhla rekordních tržeb 5,32 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst téměř o 3 %. Provozní marže ve výši 35 % je rovněž historickým maximem. Zisk na akcii se sice mírně snížil z 1,35 dolaru ve třetím čtvrtletí 2024 na 1,24 dolaru, ale i tak jde o silný výsledek v kontextu náročného prostředí a investic do budoucího růstu. Vedení společnosti zdůraznilo, že poptávka po zařízeních pro výrobu pamětí s vysokou šířkou pásma – klíčové součásti systémů pro umělou inteligenci – zůstává mimořádně robustní. Generální ředitel Tim Archer uvedl, že Lam Research vidí příležitost „rozšířit svůj adresovatelný trh o miliardy dolarů“ díky rychlému růstu poptávky po datových centrech zaměřených na umělou inteligenci. Společnost očekává, že v kalendářním roce 2025 překročí 105 miliard dolarů v tržbách za zařízení na výrobu waferů, přičemž rok 2026 by mohl být ještě silnější. Zdroj: Buletin Mutiara Lam Research jako klíčový dodavatel polovodičového průmyslu Lam Research se specializuje na zařízení nezbytná pro výrobu mikroprocesorů, pamětí a dalších komponent, které tvoří základ moderního výpočetního světa – od smartphonů a notebooků až po autonomní vozidla a systémy umělé inteligence. Firma dodává technologie pro nanášení tenkých vrstev, plazmové leptání, čištění waferů či odstraňování fotorezistu – všechny kroky nezbytné pro výrobu polovodičů na nejvyšší úrovni. Podle odhadů společnosti Precedence Research dosahuje hodnota globálního trhu s polovodiči v roce 2025 přibližně 627 miliard dolarů, přičemž do roku 2034 by měl růst až na 1,2 bilionu dolarů. To odpovídá průměrné roční míře růstu 7,5 % (CAGR), což z něj činí jedno z nejrychleji expandujících odvětví na světě. Lam Research díky své specializaci stojí přímo uprostřed tohoto růstu. Firma není výrobcem čipů, ale dodavatelem klíčových nástrojů, bez nichž by žádný čip nevznikl. Tím se stává jedním z nenahraditelných článků celého dodavatelského řetězce – a zároveň stabilním hráčem s dlouhodobým potenciálem. Dividendový růst a geopolitické výzvy Jedním z faktorů, který odlišuje Lam Research od mnoha jiných technologických společností, je stabilní dividendová politika. Aktuální dividenda činí 1,04 USD na akcii, což představuje výnos přibližně 0,74 %. Na první pohled se může zdát nízký, ale důležitější je, že dividenda se za posledních pět let zdvojnásobila – a společnost ji pravidelně navyšuje. Tento přístup ukazuje na finanční disciplínu a zdravou bilanci, které dávají investorům jistotu i v období vyšší volatility. Pro dlouhodobé držitele akcií tak Lam Research představuje zajímavou kombinaci růstového i dividendového potenciálu – něco, co je v technologickém sektoru spíše výjimkou. Přesto firma čelí i rizikům. Čína představovala 43 % tržeb ve třetím čtvrtletí, což z ní činí největší trh společnosti. Následují Tchaj-wan (19 %) a Jižní Korea (15 %). Napětí mezi USA a Čínou však zvyšuje riziko omezení exportu. Archer uvedl, že podíl Číny na tržbách by mohl v roce 2026 klesnout pod 30 %, což by firmu přimělo více diverzifikovat své portfolio klientů. Z dlouhodobého pohledu ale Lam Research těží z globálního trendu přesunu výroby čipů do jiných regionů – zejména do USA a Evropy – v rámci tzv. de-risking strategie, kterou podporují i vlády prostřednictvím dotací. Tento přesun sice může krátkodobě ovlivnit tržby, ale zároveň posiluje stabilitu poptávky mimo Čínu. Výhled: růst poháněný umělou inteligencí Společnost Lam Research zveřejnila výhled pro prosincové čtvrtletí, v němž očekává tržby mezi 4,9 až 5,5 miliardy dolarů a zisk na akcii v rozmezí 1,05 až 1,25 dolaru. Investoři tyto prognózy přijali pozitivně – akcie po oznámení vzrostly o více než 4 %. Z dlouhodobého pohledu je růst Lam Research úzce spjat s rozvojem AI infrastruktury. Data centra nové generace vyžadují extrémně výkonné procesory, které zase potřebují nejpokročilejší výrobní technologie – a právě zde hraje Lam klíčovou roli. Při tržní kapitalizaci kolem 178 miliard dolarů se společnost řadí mezi technologické giganty, kteří se dokázali prosadit i bez výrazné mediální pozornosti. S rekordní marží, rostoucí dividendou a přímou expozicí vůči růstu AI sektoru zůstává Lam Research jedním z nejzajímavějších, ale často přehlížených titulů na Wall Street. Pro investory, kteří hledají kombinaci inovace, stability a dlouhodobého růstu, se tak Lam Research může stát dividendovou akcií nové generace – pevně ukotvenou v srdci éry umělé inteligence. Zdroj: AInvest