Americký výrobce paměťových čipů Micron Technology oznámil, že se stahuje z trhu s čipy určenými pro datová centra v Číně. Rozhodnutí přichází poté, co se firmě nepodařilo zotavit z dopadů vládního zákazu z roku 2023, který výrazně omezil její působení v jednom z největších technologických trhů světa. Tento krok ukazuje, jak napjaté vztahy mezi Spojenými státy a Čínou nadále formují globální polovodičový sektor. V květnu 2023 čínská Správa kyberprostoru zakázala používání produktů Micronu v infrastruktuře označené za kritickou pro národní bezpečnost. Podle úřadů tyto čipy představovaly „závažná rizika pro bezpečnost sítě“. Ve skutečnosti však šlo o součást širšího technologického napětí mezi Washingtonem a Pekingem, kdy obě země omezovaly přístup druhé strany k moderním čipům a výrobním technologiím. Zákaz měl pro Micron (MU) zásadní dopad právě v oblasti datových center, kde se konkurence rychle chopila příležitosti. Společnost se v následujících měsících pokoušela najít nové trhy a obnovit důvěru čínských odběratelů, avšak podle informací agentury Reuters se nepodařilo dosáhnout dostatečného zotavení, aby bylo možné v čínském segmentu pokračovat. Micron sice ukončí přímé dodávky čipů pro datová centra do Číny, ale zachová spolupráci se dvěma velkými čínskými zákazníky, kteří provozují datová centra mimo území Číny. Jedním z nich je údajně Lenovo Group (LNVGY). Společnost zároveň uvedla, že bude nadále dodávat své produkty pro automobilový a mobilní průmysl, které tvoří významnou část jejích globálních tržeb. Zdroj: Getty images Význam Číny pro Micron zůstává i přes omezení velký Navzdory restrikcím zůstává Čína pro Micron strategickým trhem. V roce 2024 tvořily prodeje na čínské pevnině zhruba 12 % celkových tržeb společnosti, což představuje přibližně 3,4 miliardy dolarů. Pokud se započítá i Hongkong, činil podíl zhruba 10 % celkových výnosů za posledních dvanáct měsíců, uvádí data FactSet. Mluvčí společnosti prohlásil, že „Micron má silnou provozní i zákaznickou přítomnost v Číně a tato země zůstává klíčovým trhem jak pro společnost, tak pro celý polovodičový průmysl“. Firma také připomněla, že její montážní a testovací závod ve městě Xi’an nadále funguje a zůstává důležitou součástí globální výrobní sítě. Reakce trhu na zprávu však byla okamžitá. Akcie Micronu po oznámení v předobchodní fázi klesly o více než 4 %, později ztrátu zmírnily na přibližně 2,5 %. I přesto zůstávají jedním z nejvýkonnějších titulů letošního roku – od začátku roku 2025 akcie vzrostly o 134 %, čímž překonaly většinu firem z indexu PHLX Semiconductor (SOX) i širšího indexu S&P 500. Důvodem růstu je především vysoká poptávka po paměťových čipech, které hrají zásadní roli v rozvoji technologií umělé inteligence. Micron těží z tohoto trendu podobně jako další velcí hráči, především Nvidia (NVDA), jejíž akcie letos přidaly přes 35 %. Konkurence z Jižní Koreje posiluje Zákaz pro Micron zároveň otevřel dveře konkurenci. Z vývoje v Číně podle Reuters profitují jihokorejští výrobci SK Hynix (000660.KS) a Samsung Electronics (005930.KS), stejně jako několik čínských domácích producentů, kteří mají vládní podporu. Peking v reakci na omezení amerických firem výrazně zvýšil investice do vlastního polovodičového ekosystému. Jen v roce 2024 se investice čínské vlády do datových center zvýšily devítinásobně, na přibližně 3,4 miliardy dolarů. Cílem je snížit závislost na amerických technologiích a posílit soběstačnost v oblasti polovodičů – což je priorita čínské průmyslové politiky už několik let. Micron tak čelí dvojímu tlaku: z jedné strany geopolitickému napětí, z druhé strany rostoucí domácí konkurenci v Číně, která se díky masivním investicím rychle rozvíjí. Rostoucí napětí mezi USA a Čínou doléhá i na další Micron není jediným americkým výrobcem čipů, který se potýká s problémy v Číně. Nvidia a Advanced Micro Devices (AMD) se rovněž dostaly pod přísnější dohled čínských úřadů. V září čínský Úřad pro regulaci trhu oznámil, že v rámci předběžného šetření zjistil možné porušení antimonopolních pravidel ze strany Nvidie při akvizici společnosti Mellanox v roce 2020. Podle analytika Jordana Kleina z Mizuho šlo spíše o politické gesto než o reálný zásah, přesto ale upozornil, že budoucí růst Nvidie je stále závislý na obnovení prodejů v Číně – stejně jako u většiny amerických čipových firem. Zatímco USA pokračují v omezování exportu pokročilých čipů a technologií do Číny, Peking reaguje podporou domácích výrobců, jako je Huawei, a snahou vytvořit nezávislý dodavatelský řetězec. Tento trend představuje pro americké společnosti dlouhodobé riziko – jak z hlediska příjmů, tak z pohledu strategické přítomnosti na jednom z největších světových trhů. Micron hledá novou rovnováhu Odchod z čínského trhu s čipy pro datová centra je pro Micron strategickým ústupem, nikoli úplným odchodem. Společnost se nyní soustředí na regiony s menším geopolitickým rizikem, jako jsou USA, Japonsko a Evropa, a zároveň se snaží posílit svou pozici v oblastech s rostoucí poptávkou – zejména v AI a automobilovém průmyslu. Micron zůstává jedním z největších výrobců paměťových čipů na světě po boku jihokorejských gigantů SK Hynix a Samsungu. I přes tlak ze strany Číny a globálních regulačních nejistot se firma snaží udržet stabilní růst díky vysoké poptávce po paměťových technologiích, které jsou nezbytné pro trénink a provoz systémů umělé inteligence. Z krátkodobého pohledu může být rozhodnutí o odchodu z čínského trhu bolestivé, ale z dlouhodobého hlediska může Micronu pomoci lépe diverzifikovat své příjmy a snížit politická rizika. V prostředí, kde se technologie stávají součástí geopolitických strategií, může být tento krok vnímán jako obranné, ale strategicky rozumné rozhodnutí. Micron tak uzavírá jednu kapitolu své čínské přítomnosti – a otevírá novou, která bude definována inovacemi, geopolitickou opatrností a zaměřením na rychle se rozvíjející trhy mimo Čínu. Zdroj: Shutterstock