Zatímco Nvidia v tentýž den překvapila extrémně silným růstem, výkon Palo Alto Networks naopak ukázal, že softwarový sektor nadále zápasí s tlakem na růst tržeb i marží. Akcie v prodloužené obchodní fázi klesly o 4 % a potvrdily tak dosavadní slabší rok, který zaostává za širším indexem S&P 500.Softwarové firmy obecně čelí zpomalení dynamiky, a Palo Alto Networks není výjimkou. Její výsledky nebyly vyloženě špatné — tržby ve fiskálním prvním čtvrtletí činily 2,47 miliardy dolarů, což znamenalo 16% růst a mírné překonání očekávání trhu. Analytici předpokládali přibližně 2,46 miliardy. To však nestačilo na zlepšení nálady investorů, protože jejich očekávání bylo nastaveno výše, zejména v souvislosti s investičními toky do technologických společností zaměřených na AI. Rozhodující je totiž tempo a kvalita budoucího růstu, nikoli pouhé splnění čísel.O něco lépe působí ukazatel ročních opakujících se tržeb v oblasti bezpečnostních řešení nové generace, který vzrostl o 29 %. To naznačuje, že přechod společnosti směrem k předplatitelským modelům, automatizaci a cloudovým bezpečnostním službám začíná přinášet ovoce. Zbývající výkonnostní závazky, tedy hodnota smluv, které ještě nebyly realizovány, dosáhly 15,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 24 %. Ani tato čísla však nepřesvědčila Wall Street, že společnost dokáže držet krok s nejrychleji rostoucími firmami v technologickém sektoru.Pro druhé fiskální čtvrtletí očekává Palo Alto Networks tržby mezi 2,57 a 2,59 miliardy dolarů, což je téměř přesně v souladu s konsenzem analytiků z FactSetu. Upravený zisk na akcii má činit 93 až 95 centů, přičemž trh očekával 93 centů. Jinými slovy — společnost dodává přesně to, co investoři odhadovali, ale nepřináší nic navíc. Na trhu, který je nyní silně orientovaný na AI růst, a kde i průměrné výsledky mohou být brány jako nedostatečné, to jednoduše nestačí.Generální ředitel Nikesh Arora ve své prezentaci zdůraznil strategii tzv. „platformizace“. Ta spočívá v tom, že firma nabízí zákazníkům širší balíčky služeb a produkty se slevami, aby je více připoutala ke svému ekosystému. Podle vedení se tato metoda vyplácí, protože roste počet klientů, kteří adoptují komplexnější řešení společnosti. Někteří investoři se však obávají, že příliš agresivní slevy mohou krátkodobě snižovat marže a nevytvářejí dostatečný prostor pro růst zisku.Finanční ředitel Dipak Golechha naopak výsledky hodnotil pozitivně. Ve zprávě uvedl, že společnost předvedla „excelentní výkon“ a vyzdvihl zlepšenou provozní efektivitu. Přestože čísla skutečně ukazují solidní růst, nálada investorů naznačuje, že očekávání byla prostě vyšší — zejména ve srovnání se sektorem AI, který nyní udává tempo technologického trhu.Palo Alto Networks, Inc. Chcete využít této příležitosti? Zprávou, která měla potenciál zlepšit sentiment, ale nakonec jej výrazně nezměnila, byla oznámená akvizice společnosti Chronosphere za 3,35 miliardy dolarů. Chronosphere se zabývá monitorováním dat a bezpečnostními nástroji navrženými speciálně pro prostředí moderních datových center, tedy i center zaměřených na AI. Arora zdůraznil, že monitorování v reálném čase, vysoká dostupnost a odolnost jsou nyní základními prvky každého datového prostředí — a podle něj je Chronosphere technologicky připravena na extrémní datovou náročnost éry umělé inteligence.Akvizice zapadá do dlouhodobé strategie Palo Alto Networks stát se dominantní platformou kybernetické bezpečnosti pro podniky, které využívají cloud, hybridní infrastrukturu i AI. Přesto však investoři zůstávají opatrní. Ještě před oznámením výsledků ukázal trh, že růst očekávání v segmentu AI je jednoduše vyšší než tempo, jakým se může vyvíjet tradiční bezpečnostní software, byť extrémně kvalitní a komplexní.Trh tak reaguje především na relativitu výkonu: zatímco Nvidia předvádí rekordní poptávku a plné vyprodání GPU, Palo Alto Networks sice roste, ale nikoli v tempu, které by investoři v době velkého AI boomu považovali za dostatečné. Výsledkem je pokračující tlak na akcie a otázky, zda se firma dokáže v nadcházejících kvartálech přiblížit dynamice AI segmentu, nebo zůstane vnímána jako stabilní, ale pomaleji rostoucí hráč.