Centrální banky po celém světě začínají snižovat úrokové sazby v rychlosti, která je obvyklá pouze během recesí. Od září 2024 Federální rezervní systém (Fed) snížil sazby o 150 základních bodů, což je jeho nejrychlejší uvolnění měnové politiky od 80. let.
Evropská centrální banka (ECB) následovala tento trend a snížila sazby o 200 základních bodů od poloviny roku 2024 do poloviny roku 2025. Analytici Deutsche Bank uvádějí, že historický precedent pro příznivý výsledek této politiky se nachází v cyklu USA v polovině 80. let.
Některé případy však ukazují na rizika spojená s takovými rozhodnutími. Například v pozdních 60. letech Fed obrátil snížení o 200 základních bodů kvůli rostoucí inflaci, což vedlo k recesi v 70. letech. Naopak snížení v Japonsku v 80. letech je analyzováno jako faktor, který vedl k prasknutí rání bubliny v 90. letech.
Risková aktiva na trhu tradičně reagují pozitivně na uvolnění měnové politiky. V letech 2024-2025 byl zaznamenán podobný trend, kdy index S&P 500 sledoval očekávání ohledně nadcházejících zasedání Fedu. Nyní je klíčové, zda inflace zůstane pod kontrolou. Pokud by centrální banky musely znovu zvyšovat sazby, historie ukazuje, že reakce trhu může být obtížná.
Chcete využít této příležitosti?
Centrální banky po celém světě začínají snižovat úrokové sazby v rychlosti, která je obvyklá pouze během recesí. Od září 2024 Federální rezervní systém snížil sazby o 150 základních bodů, což je jeho nejrychlejší uvolnění měnové politiky od 80. let.
Evropská centrální banka následovala tento trend a snížila sazby o 200 základních bodů od poloviny roku 2024 do poloviny roku 2025. Analytici Deutsche Bank uvádějí, že historický precedent pro příznivý výsledek této politiky se nachází v cyklu USA v polovině 80. let.
Některé případy však ukazují na rizika spojená s takovými rozhodnutími. Například v pozdních 60. letech Fed obrátil snížení o 200 základních bodů kvůli rostoucí inflaci, což vedlo k recesi v 70. letech. Naopak snížení v Japonsku v 80. letech je analyzováno jako faktor, který vedl k prasknutí rání bubliny v 90. letech.
Risková aktiva na trhu tradičně reagují pozitivně na uvolnění měnové politiky. V letech 2024-2025 byl zaznamenán podobný trend, kdy index S&P 500 sledoval očekávání ohledně nadcházejících zasedání Fedu. Nyní je klíčové, zda inflace zůstane pod kontrolou. Pokud by centrální banky musely znovu zvyšovat sazby, historie ukazuje, že reakce trhu může být obtížná.Chcete využít této příležitosti?
