Akcie kyberbezpečnostních společností se v posledních dnech dostaly pod výrazný tlak poté, co společnost Anthropic představila nový nástroj Claude Code Security. Klíčové body Výprodej spustilo oznámení nástroje Claude Code Security Analytici nepředpokládají zásadní narušení trhu Pokles cen vytváří podle bank investiční příležitost Rostoucí využití AI zvyšuje potřebu kyberochrany Investoři reagovali prudkým výprodejem, analytici z Wall Street však tvrdí, že jde spíše o přehnanou reakci než o skutečné ohrožení zavedených hráčů. Výprodej odstartovalo oznámení, že model Claude AI nově nabízí nástroj pro skenování kódu, identifikaci zranitelností a návrhy řešení. Trh si tuto zprávu vyložil jako možný začátek zásadního průniku společností vyvíjejících umělou inteligenci do oblasti kybernetické bezpečnosti. iShares Cybersecurity and Tech ETF (IHAK) během jediného dne oslabil o více než tři procenta a v následující seanci ztratil dalších téměř pět procent. Ještě výraznější pokles postihl jednotlivé tituly. Akcie společnosti CrowdStrike i společnosti Cloudflare ztratily v krátkém čase kolem devíti procent, akcie společnosti Okta dokonce přesáhly devítiprocentní propad. Za celý měsíc se ztráty prohloubily – CrowdStrike odepsal přes dvacet procent, Okta téměř osmnáct procent a společnost Zscaler přibližně dvacet osm procent. Akcie společnosti JFrog se propadly o více než třicet šest procent. Zdroj: Getty Images Zásadní otázkou pro investory je, zda nový nástroj skutečně ohrožuje obchodní modely těchto společností. Analytici banky UBS se domnívají, že překryv mezi produktem Claude Code Security a hlavními zdroji příjmů velkých kyberbezpečnostních společností je minimální. Podle analytika Rogera Boyda není realistické očekávat, že by společnosti zaměřené na vývoj jazykových modelů začaly budovat komplexní infrastrukturní řešení, jako jsou agenti koncových bodů, distribuované bezpečnostní sítě nebo rozsáhlé platformy správy identity. Boyd upozorňuje, že firmy vyvíjející umělou inteligenci se pravděpodobně soustředí na zabezpečení vlastních modelů a vývoj podpůrných nástrojů, nikoli na nahrazení etablovaných bezpečnostních platforem. Zároveň připomíná, že tradiční hráči mohou z rozmachu AI naopak profitovat, protože vyšší využívání umělé inteligence zvyšuje i potenciální plochu útoku. Podobně se vyjadřují analytici banky JPMorgan, kteří aktuální pokles označují za investiční příležitost. Podle nich sektor prochází přechodovou fází, kdy se AI integruje do bezpečnostních řešení, ale poptávka po robustní ochraně podnikových systémů zůstává vysoká. JPMorgan poukazuje na to, že společnosti jako Palo Alto Networks, SailPoint, Check Point Software Technologies, Netskope či JFrog disponují silnou zákaznickou základnou a dlouhodobými vztahy s korporátními klienty. Také analytik Sanjit Singh z Morgan Stanley zopakoval nadprůměrné doporučení pro akcie JFrog (FROG) . Zdůraznil, že jádro podnikání společnosti spočívá v ukládání, správě a zabezpečení binárních souborů, tedy výsledných artefaktů, které běží na serverech zákazníků. Nový nástroj společnosti Anthropic se podle něj zaměřuje primárně na zdrojový kód, což představuje odlišnou část vývojového procesu. Analytik Dan Ives ze společnosti Wedbush pak označil CrowdStrike (CRWD) , Palo Alto Network (PANW) a Zscaler (ZS) za dlouhodobé vítěze. Argumentuje tím, že rozšíření AI paradoxně zvyšuje kybernetická rizika. Umělá inteligence totiž snižuje náklady a technickou náročnost provádění sofistikovaných útoků, čímž roste jejich četnost i komplexita. Firmy tak budou muset investovat více prostředků do ochrany dat, koncových zařízení i cloudových prostředí. Z investičního pohledu je důležité rozlišovat mezi krátkodobým sentimentem a dlouhodobými fundamenty. Aktuální propad cen může být do značné míry důsledkem obav z technologického narušení, nikoli reálného zhoršení finančních výsledků. Pokud si společnosti udrží růst tržeb a marží a zároveň začlení AI do svých produktů, mohou z aktuální situace vyjít silnější. Kyberbezpečnost zůstává strukturálním tématem, které je podpořeno digitalizací ekonomiky, růstem cloudových služeb a regulatorními požadavky na ochranu dat. Výkyvy způsobené novými technologiemi mohou vytvářet volatilitu, ale zároveň nabízejí příležitosti pro investory ochotné akceptovat krátkodobé riziko výměnou za dlouhodobý potenciál.