Klíčové body Americké ETF na kryptoměny zaznamenaly v roce 2026 pouze dva týdny pozitivních přítoků kapitálu Celková aktiva v bitcoinových ETF klesla z maxim 115 miliard na přibližně 83 miliard dolarů Aktiva v Ethereum ETF se propadla z 18 miliard na úroveň blízko 11 miliard dolarů Mezinárodní akciové fondy v lednu absorbovaly zhruba třetinu všech přítoků do ETF na úkor USA Investoři přesouvají kapitál do levnějších zahraničních trhů kvůli rostoucím výnosům amerických státních dluhopisů   Významná rotace kapitálu v současnosti mění podobu amerických spotových ETF na Bitcoin a Ethereum . Během prvních měsíců roku 2026 zaznamenaly tyto investiční nástroje trvalé odlivy, což signalizuje jasnou změnu nálady investorů. Data naznačují, že oběma typům kryptoměnových ETF se od začátku roku podařilo vykázat pouze dva týdny čistých přílivů, což podtrhuje širší trend, kdy účastníci trhu přesouvají prostředky z digitálních aktiv směrem k mezinárodním akciovým trhům. Rozsah tohoto ústupu je patrný na podstatném poklesu celkových aktiv pod správou u předních kryptoměnových fondů. V průběhu několika týdnů se americká spotová ETF na Bitcoin rozhodně přesunula do pásma čistého odlivu. V důsledku toho celková aktiva v těchto fondech prudce klesla z nedávných maxim ve výši přibližně 115 miliard dolarů na zhruba 83 miliard dolarů. Kontrakce je ještě výraznější na trhu s Ethereem, kde ETF zaznamenala pokles aktiv z úrovní okolo 18 miliard dolarů na téměř 11 miliard. Analytici naznačují, že tento pokles není jen výsledkem náhodné volatility trhu, ale odrazem toho, že dochází k aktivnímu odchodu kapitálu z této třídy aktiv. Zatímco domácí kryptoměnové fondy čelí nepříznivému větru, mezinárodní akciové trhy těží z prudkého nárůstu poptávky. Leden přinesl rekordní alokace do globálních fondů s výjimkou Spojených států. Přestože tyto globální fondy historicky představují mnohem menší podíl aktiv, během měsíce absorbovaly zhruba jednu třetinu celkových přílivů do ETF. Tato statistika ukazuje na velkou rotaci, kdy institucionální investoři zřejmě omezují svou expozici vůči přeplněným americkým růstovým obchodům, kam spadají i kryptoměny, ve prospěch realokace kapitálu na levnější zámořské trhy, kde se údajně zlepšují makroekonomické podmínky. Tuto migraci kapitálu pohání několik domácích ekonomických faktorů. Odolný trh práce ve Spojených státech přinesl silnější data o zaměstnanosti, což následně vytlačilo výnosy státních dluhopisů výše. S rostoucími výnosy se zpřísňují finanční podmínky, což zvyšuje atraktivitu dluhopisů oproti rizikovým aktivům. Bitcoin a Ethereum, které se obvykle obchodují jako vysoce volatilní sázky na likviditu, mají tendenci vykazovat slabost, když investiční kapitál proudí směrem k bezpečnějším nástrojům generujícím výnos. Tato dynamika vytváří strukturální výzvu pro kryptotrh. Během roku 2024 sloužila burzovně obchodovaná ETF jako hlavní zdroj poptávky, který zesiloval cenové nárůsty prostřednictvím trvalé akumulace. Tento mechanismus se však v současnosti obrací. Místo posilování tržní rally nyní tato ETF fungují jako distribuční kanály. Ačkoli tento posun nutně nezneplatňuje dlouhodobou investiční tezi pro digitální aktiva, výrazně oslabuje krátkodobé likviditní zázemí.Chcete využít této příležitosti? Dokud tato rotace kapitálu nezpomalí nebo se neuvolní makroekonomické podmínky, očekává se, že trvalé odlivy z ETF budou nadále zatěžovat Bitcoin, Ethereum a širší sektor kryptoměn.