Český kapitálový trh se na jaře roku 2026 dočká další důležité události. Klíčové body ČNB schválila prospekt pro přestup KARO Leather Obchodování na Prime Marketu začne 2. března 2026 Firma od vstupu na burzu výrazně zvýšila ziskovost i valuaci Přesun posiluje význam trhu Start i pražské burzy Česká národní banka schválila prospekt společnosti KARO Leather (KARO), čímž se otevřela cesta k přestupu této firmy z trhu Start na hlavní trh pražské burzy, tedy Prime Market. Pokud proces proběhne podle plánu, obchodování akcií na hlavním trhu bude zahájeno v pondělí 2. března 2026. KARO se tak stane dvanáctou společností, jejíž akcie se budou na hlavním trhu pražské burzy obchodovat. Schválení prospektu představuje formální i symbolický milník. Firma tím splnila regulatorní podmínky pro vstup mezi největší a nejviditelnější emitenty na domácím akciovém trhu. Zároveň jde o další potvrzení postupné profesionalizace a růstu trhu Start, který v posledních letech slouží jako vstupní platforma pro menší a střední podniky s ambicí dlouhodobého rozvoje na kapitálovém trhu. Přestup na Prime Market jako logický krok Přechod na hlavní trh je pro KARO Leather prezentován jako přirozený další krok ve vývoji společnosti. Prime Market je spojen s vyššími nároky na transparentnost, reporting a komunikaci s investory, zároveň však firmám nabízí výrazně širší investorskou základnu a vyšší likviditu akcií. To je klíčové zejména pro společnosti, které již dosáhly určité velikosti a stability a chtějí se dále rozvíjet. Zdroj: Shutterstock Vstup na hlavní trh může KARO otevřít dveře nejen domácím institucionálním investorům, ale také zahraničním fondům, pro které je trh Start často mimo investiční mandát. Z tohoto pohledu nejde pouze o technický přesun mezi trhy, ale o změnu kvality postavení firmy na kapitálovém trhu. Zároveň platí, že přechod na Prime Market s sebou nese vyšší očekávání ze strany investorů. Firma bude muset dlouhodobě potvrzovat, že dokáže růst nejen objemem výroby a tržeb, ale také ziskovostí a schopností generovat hotovost. Pro KARO však tato výzva nepřichází z ničeho nic, ale navazuje na několik let dynamického rozvoje. Cesta od mikrofirmy k miliardové valuaci Příběh KARO Leather patří na českém kapitálovém trhu k těm výraznějším. Když společnost v roce 2019 vstupovala na trh Start, šlo o relativně malou firmu, která při primární emisi akcií získala 40 milionů korun při ocenění 120 milionů korun. Od té doby prošla firma zásadní transformací. Díky kapitálu získanému prostřednictvím burzy mohla KARO realizovat investice, které by byly jinak obtížně dosažitelné. Společnost výrazně rozšířila původní výrobní závod v Boršově, následně koupila brownfield v Brtnici a vdechla tomuto místu novou kožedělnou tradici výstavbou moderního výrobního areálu. Výsledkem je rozšíření výrobních kapacit a posílení pozice firmy v rámci evropského zpracování kůží. Ekonomické výsledky tento vývoj potvrzují. Hrubý provozní zisk EBITDA vzrostl ze 17 milionů korun v roce 2018 na 97,5 milionu korun v roce 2024. Ve fiskálním roce 2025 pak EBITDA dále výrazně rostla. Takto dynamický nárůst provozní ziskovosti dokládá, že firma dokázala kapitál z burzy efektivně využít a přetavit investice do konkrétních finančních výsledků. Růst se promítl i do tržního ocenění. Akcie KARO, které byly při úpisu v listopadu 2019 nabídnuty za 40 Kč, se dnes obchodují zhruba kolem 170 Kč, tedy více než čtyřnásobku původní ceny. Tržní hodnota společnosti se aktuálně pohybuje kolem 1,2 miliardy korun, což je téměř desetkrát více než při vstupu na burzu. Význam pro pražskou burzu a investory Přestup KARO Leather na hlavní trh je pozitivní zprávou nejen pro samotnou firmu, ale také pro pražskou burzu jako celek. Ukazuje, že trh Start plní svou roli inkubátoru, z něhož mohou úspěšné společnosti postupně vyrůst mezi zavedené emitenty. Tento proces posiluje důvěru investorů v český kapitálový trh a zvyšuje jeho atraktivitu. Zdroj: Shutterstock Zároveň však nelze přehlížet, že KARO zatím nepatří mezi široce známé tituly. Zájem investorů o akcie na hlavním trhu proto nemusí být okamžitě masivní. Likvidita a pozornost trhu se budou pravděpodobně zvyšovat postupně, v závislosti na dalším hospodářském vývoji firmy a schopnosti managementu komunikovat strategii a výsledky. Z dlouhodobého pohledu ale přechod na Prime Market vytváří pevnější základ pro další rozvoj. Společnost působí ve specifickém průmyslovém segmentu zpracování hovězích a buvolích kůží, kde hraje roli jak technologické know-how, tak schopnost zvládat cykličnost poptávky. Historie skupiny sahající do poloviny 90. let naznačuje, že firma má zkušenosti s různými fázemi ekonomického vývoje. Celkově lze přestup KARO Leather na hlavní trh vnímat jako důkaz vyspívání českého kapitálového trhu. Pro investory představuje další možnost, jak se podílet na růstu domácí firmy s reálnou výrobní základnou a pro burzu jde o signál, že cesta od Startu k Prime Marketu je dosažitelná a funkční.