V investičním světě se v posledních letech stala měřítkem absolutního úspěchu společnost Nvidia, avšak na evropském parketu se zrodil šampion, který ji dokázal překonat. Klíčové body Akcie Rolls-Royce (RR.L) za tři roky zhodnotily o 1 383 %, čímž překonaly i výkon Nvidie (NVDA) Společnost zvýšila výhled provozního zisku pro letošní rok na 5,05 miliardy liber Do roku 2028 plánuje firma zpětný odkup vlastních akcií za rekordních 7 až 9 miliard liber Růst táhne evropská obrana, napájení datových center a zakázky od firem Airbus (EADSY) a Boeing (BA) Akcie britského strojírenského giganta Rolls-Royce (RR.L) v úvodu čtvrtečního obchodování v Londýně posílily o 5 %, čímž upevnily svou pozici jednoho z nejvýkonnějších titulů současnosti. Od nejhlubšího bodu krize na konci roku 2022 si tento symbol britského průmyslu připsal neuvěřitelných 1 383 %, čímž odsunul na druhou kolej i americkou Nvidia (NVDA) , která ve stejném období vygenerovala výnos 1 239 %. Tento dramatický obrat v osudu společnosti, která se ještě nedávno potýkala s existenčními problémy, má jasného architekta. Generální ředitel Tufan Erginbilgic, který převzal kormidlo v roce 2023, doručil investorům v rámci čtvrtečního oznámení výsledků kombinaci překonaných odhadů a výrazně navýšeného výhledu. Rolls-Royce se díky této spanilé jízdě stal pátou největší součástí prestižního indexu FTSE 100 podle tržní kapitalizace, což podtrhuje rozsah jeho návratu na vrchol. Zdroj: Shutterstock Rekordní zisky a masivní injekce akcionářům Hospodářské výsledky za uplynulé období překonaly i ty nejoptimističtější scénáře. Provozní zisk ve výši 3,46 miliardy liber (přibližně 4,6 miliardy dolarů) pohodlně překonal odhady analytiků, které se pohybovaly kolem úrovně 3,27 miliardy liber. Co však trh nadchlo nejvíce, je radikální revize výhledu pro letošní rok. Společnost posunula střední hodnotu očekávaného provozního zisku z původních 3,75 miliardy liber na ambiciózních 5,05 miliardy liber, přičemž podobně optimistický trend očekává i v oblasti volného peněžního toku. Erginbilgic navíc odhalil plány na masivní distribuci kapitálu směrem k akcionářům. Poté, co firma v loňském roce zpětně odkoupila vlastní akcie za 1 miliardu liber, hodlá v tomto trendu pokračovat s mnohem větší agresivitou. V období do roku 2028 plánuje Rolls-Royce vynaložit na program zpětného odkupu akcií částku v rozmezí 7 až 9 miliard liber. Takto objemný program předčil i ty nejodvážnější spekulace finančních žurnalistů a potvrzuje mimořádně silnou hotovostní pozici podniku. Tři pilíře růstu: Obrana, data a letectví Úspěch Rolls-Royce není náhodný, ale opírá se o tři klíčové fundamentální pilíře, které se v současné geopolitické a technologické situaci vzájemně doplňují. Prvním z nich je silná poptávka plynoucí ze zvýšených výdajů na obranu v Evropě. Druhým faktorem je nečekaný boom v divizi energetických systémů, která dodává řešení pro záložní napájení datových center, jejichž počet v éře umělé inteligence prudce roste. Třetím pilířem je pak zdravá kniha objednávek motorů pro letecké giganty Boeing (BA) a Airbus (EADSY) . Generální ředitel si pochvaluje úspěšnou exekuci svého byznys plánu a zdůrazňuje, že se firmě podařilo úspěšně navigovat skrze složité výzvy v dodavatelských řetězcích i skrze cla. Podle analytika Iana Douglase-Pennanta z banky UBS se pozornost správců fondů nyní soustředí právě na zvýšený výhled a objemný buyback. UBS proto ponechává doporučení „koupit“ s cílovou cenou 16,25 libry. Podobně se vyjádřil i Gautam Khanna z TD Cowen, který poznamenal, že výsledky překonaly i tzv. „šeptaná čísla“ (whisper numbers), tedy neoficiální vysoká očekávání nejzkušenějších obchodníků. Valuace na historických maximech Navzdory tomu, že se akcie obchodují na svých historických maximech a jejich valuace dosahuje 41násobku očekávaných zisků pro rok 2026, zůstává analytická komunita podle dat FactSet jednotná v nákupním doporučení. Před čtvrtečním oznámením byla průměrná cílová cena stanovena na 13,52 libry, což je pod aktuální tržní cenou, a v nejbližších dnech se tak očekává vlna hromadného navyšování cílových cen ze strany makléřských domů. Investoři, kteří se obávají, že u Rolls-Royce „už ujel vlak“, by měli vzít v úvahu neustálé zlepšování marží a schopnost managementu generovat hotovost v dříve ztrátových divizích. Transformace z těžkopádného průmyslového konglomerátu v agilní a vysoce profitabilní technologickou firmu se zdá být dokončena. Rolls-Royce v roce 2026 již není jen výrobcem motorů, ale klíčovým energetickým a obranným partnerem západního světa, což mu dává unikátní postavení, kterému momentálně nedokáže konkurovat ani křemíkový zázrak z Kalifornie. Zdroj: Getty images