Klíčové body Nominace dvou holubičích členů do vedení BOJ oslabila jen a posunula USD/JPY k úrovni 156,80 Další technický cíl pro růst měnového páru se aktuálně nachází v pásmu 157,55 až 157,75 Poptávku podporuje dnešní expirace opcí v objemu 2,85 miliardy USD na hladině 156,00   Americký dolar se zpočátku dostal pod prodejní tlak během projevu prezidenta Trumpa o stavu Unie. Vůči většině měn skupiny G10 však zůstává v zavedených obchodních pásmech, což může být posíleno nabitým harmonogramem expirací opcí, který rozebíráme níže. Existují však dvě významné výjimky. První je japonský jen, který klesl na více než dvoutýdenní minima po zprávách o dvou "holubičích" nominacích do bankovní rady Bank of Japan (BOJ) jako náhrada za končící členy. To potvrzuje představy premiérky Takaichi o směřování měnové politiky. Druhou výjimkou je australský dolar, který je dnes nejsilnější měnou G10 poté, co lednová data o inflaci (CPI) předčila očekávání. Geopolitické napětí zůstává vysoké. Prezident Trump ve svém projevu pohrozil Íránu a Čína varovala, že nová vyšetřování by mohla ukončit americko-čínské celní příměří. Tyto faktory pomáhají komoditám, přičemž zlato i ropa posilují. Technická analýza hlavních měnových párů Měnový pár EUR/USD se včera obchodoval klidně v pásmu mezi 1.1765 a 1.1795. Od rozhodnutí o clech z minulého pátku se drží zhruba v rozmezí 1.1745–1.1835. Dnes se pár krátce podíval nad úroveň 1.18, ale zisky neudržel. Na těchto úrovních dnes expirují opce v objemu téměř 3 miliard eur, což může tlumit volatilitu. Americký dolar dosáhl během lokální seance téměř na úroveň 156.30 JPY, což je dvoutýdenní maximum. Většinu severoamerické seance strávil v úzkém pásmu 155.60–156.20. Zpráva, že premiérka Takaichi nominovala do centrální banky dva holubičí členy, aby nahradili ty odcházející (na konci března a června), zatížila jen, který klesá již pátou seanci z posledních šesti. Dolar vzrostl téměř na 156.80 JPY, čemuž pravděpodobně pomohla i poptávka související s opcemi, jelikož dnes expirují kontrakty za 2,85 miliardy USD na úrovni 156.00. Další technický cíl může ležet v oblasti 157.55–75. Britská libra se obchoduje bez výrazných změn v pásmu 1.3490 až 1.3535. Maxima seance mírně nad 1.3535 bylo dosaženo před závěrem evropského obchodování. Dnes expirují opce v objemu 450 milionů GBP na úrovni 1.3550. Kanadský dolar čelí tlaku, přičemž pár USD/CAD vyrovnal měsíční maximum poblíž 1.3725. Dnes se pohybuje v úzkém rozmezí 1.3675–1.3705. Další technickou rezistencí je úroveň 1.3760. Australský dolar již potřetí za poslední čtyři seance testoval 20denní klouzavý průměr (dnes cca 0.7045 USD), ale od poloviny ledna pod ním neuzavřel. Dnes AUD dosáhl týdenního maxima mírně nad 0.7115 USD, ale následně klesl pod 0.7080 USD. Na rozvíjejících se trzích se u mexického pesa vytvořil strop pro dolar mírně nad úrovní 17.30 MXN, kde dnes expirují opce za téměř 1 miliardu USD. Pár USD/CNH byl díky nižšímu fixingu stlačen pod úroveň 6.8620. Čínská centrální banka (PBOC) stanovila referenční kurz na 6.9321 CNY, což je nové minimum od května 2023. Dopad na akciové a dluhopisové trhy Globální akcie dnes rostou. Holubičí nominace do bankovní rady BOJ pomohly indexu Nikkei k růstu o 2,2 % na nové rekordní maximum. Rally v Jižní Koreji a na Tchaj-wanu se rozšířila o přibližně 2 %. Evropský index Stoxx 600 roste o cca 0,5 %. Zatímco japonské akcie uvítaly holubičí posily v BOJ, dluhopisový trh reagoval negativně. Výnos 10letého japonského dluhopisu vzrostl o téměř pět bazických bodů a výnos 40letého dluhopisu vyskočil o devět bodů. Výnos 10letého amerického dluhopisu (Treasury) se pohybuje blízko 4,05 %. Zlato zůstává pevné. Ačkoliv se drží nad úrovní 5100 USD, nedaří se mu udržet pozici nad 5200 USD a konsoliduje. Stříbro se poprvé za téměř tři týdny dostalo nad 91 USD, ale v evropském dopoledni čelilo prodejům a našlo podporu poblíž 89.50 USD. Ropa WTI s dodáním v dubnu se obchoduje mezi 65.45 a 66.60 USD, sevřena mezi rostoucími zásobami a hrozbou amerického úderu v Íránu. Makroekonomický výhled Ekonomický kalendář USA je po zbytek týdne chudší, dnes promluví představitelé Fedu Barkin, Schmid a Musalem. Mexiko pravděpodobně vykáže první mezičtvrtletní přebytky běžného účtu od pandemických distorzí v roce 2020. Austrálie oznámila, že lednové CPI zůstalo stabilní na úrovni 3,8 % meziročně. Trh futures nyní přisuzuje téměř 90% pravděpodobnost dalšímu zvýšení sazeb na zasedání centrální banky začátkem května. V Japonsku sice jádrová inflace zvolnila k cílovým 2,0 %, ale trh swapů přesto započítává zpřísnění měnové politiky o téměř 58 bazických bodů v tomto roce, což je nárůst o šest bodů oproti minulému týdnu, navzdory snahám premiérky Takaichi odradit BOJ od zvyšování sazeb.