Akcie společnosti Qualcomm byly v posledních měsících pod tlakem, ale podle investiční společnosti Loop Capital se situace začíná měnit. Klíčové body Loop Capital zvýšila doporučení na akcie společnosti Qualcomm Cílová cena byla navýšena na 185 dolarů Klíčem je diverzifikace mimo segment smartphonů Automobilový a IoT byznys má být hlavním růstovým motorem Analytik Gary Mobley zvýšil doporučení na titul z „držet“ na „koupit“ a zároveň výrazně navýšil cílovou cenu. Podle něj se postupně zmírňují klíčové překážky a diverzifikační strategie společnosti může být silným impulzem pro růst. Investiční firma Loop Capital zvýšila své hodnocení akcií společnosti Qualcomm (QCOM) a posunula cílovou cenu ze 140 na 185 dolarů. To představuje potenciální růst přibližně o 32 % oproti předchozím úrovním. Změna doporučení přichází v době, kdy akcie Qualcommu za posledních 12 měsíců oslabily o zhruba 13 % a od začátku letošního roku ztratily přibližně 18 %. Podle Garyho Mobleyho existuje několik důvodů, proč akcie Qualcommu zaostávaly za širším polovodičovým sektorem nejen letos, ale i v delším časovém horizontu jednoho, tří či pěti let. Nejviditelnějším faktorem je skutečnost, že společnost dosud výrazně netěží z boomu datových center zaměřených na umělou inteligenci. Zatímco někteří výrobci čipů zaznamenali díky AI prudký růst tržeb i ocenění, Qualcomm zůstával spíše stranou tohoto trendu. Mobley však upozorňuje, že aktuální slabší výkonnost byla výsledkem kombinace několika nepříznivých faktorů. Označuje ji za „dokonalou bouři okolností“. Vedle absence výraznější expozice vůči AI datovým centrům hrály roli i cyklické výkyvy na trhu s paměťovými čipy a slabší poptávka po chytrých telefonech. Tyto faktory však podle něj nejsou trvalé. Analytik se domnívá, že současný nedostatek některých typů čipů nebude trvat věčně a že trh se postupně stabilizuje. Jakmile dojde k určitému uvolnění napětí v dodavatelském řetězci a investoři získají větší jistotu ohledně budoucí poptávky, měly by akcie Qualcommu z tohoto obratu těžit. Ocenění společnosti se totiž podle jeho názoru již do značné míry promítlo do současných cen. Významným katalyzátorem by mohl být také nadcházející den pro analytiky, který společnost plánuje uspořádat pravděpodobně na začátku června. Mobley očekává, že vedení zde podrobněji představí pokrok v diverzifikaci příjmů mimo tradiční segment smartphonů. Zároveň by mělo přiblížit strategii pro oblast datových center, kde chce Qualcomm postupně posilovat svou přítomnost. Právě diverzifikace je podle Loop Capital klíčem k vyššímu ocenění akcií. Qualcomm se dlouhodobě snaží snižovat závislost na příjmech z mobilních telefonů a rozšiřuje své aktivity například v oblasti automobilového průmyslu a internetu věcí. Pokud se společnosti podaří zvýšit podíl těchto segmentů na celkových tržbách, může to investorům nabídnout stabilnější a méně cyklický profil výnosů. Mobley rovněž předpokládá, že ještě před analytickým dnem by Qualcomm mohl oznámit dalšího zákazníka z oblasti datových center. Taková zpráva by podle něj mohla posílit důvěru trhu v dlouhodobý růstový příběh společnosti a podpořit přehodnocení současného ocenění. Dalším důležitým faktorem je postupné zmírňování některých rizik spojených s klíčovými zákazníky. Prodeje společnosti Samsung by se měly stabilizovat a podíl dodávek čipů pro Apple by měl postupně klesnout pod 10 % celkových příjmů. To znamená, že případný pokles objednávek ze strany výrobce iPhonů by již měl být z velké části započítán v ceně akcií. Zdroj: Reuters V delším horizontu analytik očekává, že automobilový a internetový byznys Qualcommu poroste natolik, že se do fiskálního roku 2029 vyrovná nebo dokonce překoná segment mobilních telefonů. Takový milník by byl zásadním potvrzením úspěšnosti diverzifikační strategie a mohl by otevřít cestu k vyššímu násobku zisku. Pro investory tak Qualcomm představuje společnost, která sice momentálně zaostává za největšími hvězdami AI sektoru, ale zároveň nabízí potenciál obratu. Pokud se naplní očekávání ohledně stabilizace klíčových trhů a růstu nových segmentů, může současné ocenění představovat zajímavý vstupní bod pro dlouhodobější investory.