Globální rozmach umělé inteligence vyvolal na trzích situaci, pro kterou se v odborných kruzích vžil dramatický termín „RAMageddon“. Klíčové body Samsung (005930.KS) zvyšuje ceny HBM4 čipů o 30 %, což vedlo akcie na historická maxima Nedostatek pamětí může zdražit nadcházející Samsung Galaxy S26 až o 140 dolarů Apple (AAPL) čelí tlaku na marže, protože 60 % paměťových komponent odebírá od Samsungu Meta (META) investuje 135 miliard dolarů do AI, čímž odčerpává čipy pro spotřební elektroniku Masivní investice do infrastruktury pro AI totiž způsobily kritický nedostatek paměťových čipů, který nyní začíná drtivě dopadat na celé odvětví spotřební elektroniky, od chytrých telefonů až po herní konzole. Zatímco pro běžné výrobce hardwaru představuje tento stav noční můru v podobě rostoucích nákladů, pro jihokorejského giganta Samsung (005930.KS) se éra umělé inteligence mění v bezprecedentní finanční žně. Akcie společnosti nedávno dosáhly svých historických maxim poté, co se objevily zprávy o agresivní cenové politice firmy. Samsung se rozhodl naplno využít nedostatku kapacit a podle dostupných informací zvyšuje ceny svých paměťových čipů příští generace HBM4 až o 30 %. Tento krok sice slibuje rekordní příjmy pro čipovou divizi podniku, nese s sebou však i značnou dávku ironie. Jihokorejský kolos by totiž mohl být stejným nedostatkem, který sám pomáhá cenově akcelerovat, citelně zasažen ve své divizi koncových zařízení. Analytik společnosti KeyBanc Brandon Nispel ve zprávě pro klienty upozornil, že prudký nárůst cen čipů sice zní pro hospodaření Samsungu pozitivně, ale zároveň firmu pravděpodobně donutí k nepopulárním krokům u jejích vlajkových lodí. Zdroj: Getty images Cenový tlak na řadu Galaxy a dilema Applu Očekává se, že náklady na křemíkové komponenty uvnitř zařízení donutí Samsung zvýšit cenu připravovaného modelu Galaxy S26 o 70 až 140 dolarů. Takové zdražení by mělo sloužit pouze k pokrytí zvýšených výrobních nákladů na paměti. V podobně svízelné situaci se nachází i největší rival a zároveň jeden z nejvýznamnějších zákazníků Samsungu, společnost Apple (AAPL) . Cupertinský výrobce iPhonů je na dodávkách od Samsungu kriticky závislý, neboť od něj odebírá přibližně 60 % všech svých paměťových komponentů. Apple již nyní projektuje výrazné tlaky na své marže právě kvůli nedostatku čipů na globálním trhu. Strategie Applu v této krizové situaci je zatím nejasná, ale analytici spekulují o dvou možných scénářích. Nispel poznamenal, že se Apple může pokusit udržet stávající cenovou hladinu, aby získal tržní podíl na úkor dražších telefonů řady Galaxy od Samsungu. Takový riskantní vabank by však pravděpodobně neměl dlouhého trvání. Většina expertů se kloní k názoru, že Apple nakonec přistoupí k vlastnímu zvýšení cen, aby ochránil svou ziskovost a marže před erozí způsobenou drahými vstupy. Data centra vysávají trh na úkor spotřební elektroniky Na Wall Street začíná převládat skepticismus a negativní sentiment vůči celému sektoru IT hardwaru. Hlavním viníkem je právě růst cen pamětí, který se stal nejvýznamnějším faktorem ovlivňujícím náladu investorů. Situaci dále vyostřují kroky největších hráčů na poli AI. Tento týden společnosti Nvidia (NVDA) a Meta (META) oznámily uzavření masivní víceleté smlouvy na nasazení milionů grafických procesorů (GPU) architektur Blackwell a Rubin. Tento krok je součástí plánovaných investic společnosti Meta do AI infrastruktury v astronomické výši 135 miliard dolarů. Ekonomická realita je neúprosná: každý čip, který skončí v obřím datovém centru pro trénování modelů umělé inteligence, je čipem, který chybí ve smartphonu, osobním počítači nebo herní konzoli. Ostatní technologické firmy tak zůstávají v situaci, kdy se perou o zbývající výrobní kapacity. Například společnost Sony (SONY) podle zpráv zvažuje odklad uvedení své nové konzole PlayStation 6 až na roky 2028 nebo 2029, protože poptávka po pamětích pro AI zkrátka neumožňuje plynulou produkci za rozumnou cenu. Nová „daň za hardware“ jako trvalý stav Dopady tohoto nedostatku již pociťují i uživatelé výpočetní techniky. Společnost Dell (DELL) varovala před nekontrolovaným nárůstem nákladů a již přistoupila ke zvýšení cen svých osobních počítačů až o 20 %. AI boom nevykazuje žádné známky polevení a zdá se, že tato nová „daň za hardware“ se stane trvalou součástí rozpočtů technologických firem i koncových zákazníků. Pokud budou současné trendy pokračovat, může se stát, že vyšší cena za příští upgrade chytrého telefonu nebude jen dočasným výkyvem, ale novým standardem. Prudký rozmach umělé inteligence tak vytváří na trhu vítěze a poražené v reálném čase. Samsung sice inkasuje miliardové zisky z prodeje komponent, ale riskuje ochlazení poptávky po vlastních koncových zařízeních. Apple naopak čelí výzvě, jak si udržet image prémiové značky a zároveň neslevit z marží, které jsou pro jeho valuaci klíčové. Jisté je jedno: účet za překotné budování AI infrastruktury nakonec zaplatí koncový spotřebitel. Zdroj: Getty Images