Události posledních dní jasně ukázaly, kam se přesunul kapitál investorů. Klíčové body ETF State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) umožňuje investorům vlastnit několik energetických gigantů Jeho tři největší podíly mají integrované obchodní modely, které poskytují ochranu v případě prudkého poklesu cen ropy Tento ETF si i po více než 20% nárůstu od začátku roku zachovává atraktivní hodnotu ExxonMobil (XOM) , Chevron (CVX) a ConocoPhillips tvoří téměř polovinu portfolia Po útoku Spojených států a Izraele na Írán začaly energetické akcie výrazně posilovat, protože trhy okamžitě reagovaly na možné narušení dodávek ropy z Blízkého východu. Geopolitické napětí v této oblasti má na ropný trh dlouhodobě zásadní vliv. Jakmile se objeví riziko omezení přepravy ropy nebo výpadku produkce, ceny komodity obvykle rychle rostou. Spolu s nimi pak často rostou i akcie energetických společností. Ne každý investor se však chce pouštět do výběru jednotlivých ropných firem. Právě v takové situaci mohou být zajímavým nástrojem burzovně obchodované fondy (ETF), které umožňují investovat do celého sektoru najednou. Jedním z fondů, který v tomto prostředí přitahuje pozornost investorů, je State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) . Tento fond patří mezi nejznámější energetické ETF na americkém trhu a poskytuje expozici vůči největším ropným společnostem. Zdroj: Shutterstock ETF zaměřený na největší energetické společnosti Fond State Street Energy Select Sector SPDR ETF investuje do 22 nejvýznamnějších energetických společností obchodovaných na americkém trhu. Portfolio je koncentrované především na velké a stabilní firmy, které dominují globálnímu ropnému průmyslu. Klíčovou roli v portfoliu hrají tři energetičtí giganti: ExxonMobil (XOM) , Chevron (CVX) a ConocoPhillips (COP) . Tyto společnosti dohromady tvoří přibližně 48 % celkových aktiv fondu, což znamená, že vývoj ETF je do značné míry ovlivněn právě jejich výkonností. Všechny tři firmy patří mezi největší energetické společnosti na světě podle tržní kapitalizace. Jejich podnikání zahrnuje široké spektrum aktivit v ropném a plynárenském průmyslu – od průzkumu ložisek přes těžbu až po rafinaci a distribuci. Díky této velikosti a diverzifikaci jsou tyto společnosti často považovány za stabilnější než menší firmy zaměřené pouze na těžbu ropy. Permská pánev jako klíčový zdroj ropy Současná geopolitická situace zvýšila význam produkce ropy mimo Blízký východ. Írán totiž fakticky blokuje dopravu přes Hormuzský průliv, který patří mezi nejdůležitější světové přepravní trasy pro ropu. V důsledku toho roste význam produkce z jiných regionů, zejména z Permské pánve v USA. Tento region patří mezi největší ropné oblasti v Severní Americe. Společnosti ExxonMobil, Chevron a ConocoPhillips patří mezi největší producenty ropy právě v této oblasti. Největší pozici v Permské pánvi přitom drží ExxonMobil. Vývoj akcií těchto firem se proto velmi úzce promítá do výkonnosti fondu XLE. Není tedy překvapivé, že akcie všech tří společností i samotné ETF letos vzrostly o více než 20 %. Takový růst odráží nejen geopolitické napětí, ale také očekávání investorů, že vyšší ceny ropy mohou zlepšit ziskovost energetických firem. Relativně stabilní volba v případě poklesu cen ropy Nikdo však nedokáže s jistotou říct, jak dlouho bude současná krize na Blízkém východě pokračovat. Pokud by se situace uklidnila, ceny ropy i energetické akcie by mohly rychle klesnout. Právě v takovém scénáři může být investice do fondu State Street Energy Select Sector SPDR ETF relativně bezpečnější alternativou než nákup akcií menších těžařských společností. Důvodem je struktura portfolia fondu. Jeho největší pozice představují integrované ropné společnosti, které působí v celém hodnotovém řetězci energetického průmyslu. Tyto firmy se nezaměřují pouze na těžbu ropy, ale také na její zpracování, rafinaci a distribuci. Pokud tedy ceny ropy klesnou, mohou část negativního dopadu kompenzovat jiné části jejich podnikání. Menší společnosti zaměřené čistě na průzkum a těžbu jsou naopak mnohem citlivější na výkyvy cen ropy. Atraktivní valuace a stabilní příjem pro investory Dalším argumentem ve prospěch tohoto ETF je jeho relativně příznivé ocenění. Přestože ceny ropy v poslední době výrazně vzrostly, fond se stále obchoduje za poměr ceny k zisku (P/E) kolem 20. Pro srovnání, širší americký akciový trh reprezentovaný indexem S&P 500) má násobek zisku přibližně 29. Zdroj: Shutterstock Energetický sektor je tedy z hlediska ocenění výrazně levnější než průměr trhu. Pro některé investory to může představovat zajímavou příležitost. Dalším pozitivním faktorem je také výnos z distribuce, který tento ETF nabízí. Aktuálně se pohybuje přibližně kolem 2,6 %. To znamená, že investoři získávají pravidelný příjem bez ohledu na to, zda ceny ropy krátkodobě rostou nebo klesají. Díky kombinaci expozice vůči největším energetickým společnostem, relativně nízkému ocenění a stabilnímu výnosu může být State Street Energy Select Sector SPDR ETF zajímavou volbou pro investory, kteří chtějí získat podíl na růstu energetického sektoru bez nutnosti vybírat jednotlivé akcie.