Navzdory rostoucímu geopolitickému napětí mezi Spojenými státy a Íránem zůstávají akciové trhy relativně odolné. Klíčové body Investoři nakupují akcie i přes konflikt mezi USA a Íránem JPMorgan varuje, že je příliš brzy na optimismus Některé globální trhy zaznamenaly výrazné poklesy Analytici doporučují energetiku a obranný sektor Investoři v posledních dnech využívají poklesů k nákupům, což pomáhá hlavním indexům rychle se zotavovat z výrazných intradenních ztrát. Obchodníci z banky JPMorgan však upozorňují, že tento optimismus může být předčasný a že rizika na trzích zůstávají vysoká. Vývoj na Wall Street v posledních dnech ukazuje, jak rychle se může nálada investorů měnit. Během úterní obchodní seance například index Dow Jones Industrial Average ztratil v jednu chvíli více než 1 200 bodů. Do konce dne však většinu ztrát smazal a uzavřel přibližně o 400 bodů níže. Podobný vývoj byl patrný i u dalších hlavních indexů. Index S&P 500 během dne oslabil až o 2,5 %, zatímco technologický Nasdaq zaznamenal pokles až o 2,7 %. Nakonec však oba indexy uzavřely obchodování s poklesem menším než jedno procento. Také pondělní obchodování ukázalo podobný trend. Investoři tehdy využili nižších cen k nákupům, což pomohlo indexům S&P 500 a Nasdaq zakončit den v mírném plusu. Index Dow Jones naopak zaznamenal pouze velmi malý pokles. Zdroj: Shutterstock Podle obchodního oddělení JPMorgan však tento vývoj neznamená, že se situace na trzích stabilizovala. Analytici banky upozorňují, že geopolitická situace zůstává velmi nejistá a že investoři by měli být nadále opatrní. Ve své analýze uvedli, že současné pohyby na trzích mohou připomínat krátkodobé úlevové oživení po prudkých výprodejích. Podle jejich názoru je však příliš brzy na to, aby bylo možné říci, že se situace plně stabilizovala. Obchodníci JPMorgan poukazují především na to, že konflikt mezi Spojenými státy a Íránem zatím nemá jasný výhled řešení. Americká strategie v regionu se může dále měnit, zatímco politické vedení Íránu je pro finanční trhy obtížně čitelné. Tato nejistota podle analytiků znamená, že trhy mohou zůstat volatilní. Dokud nebude jasné, jak konflikt skončí nebo zda se podaří dosáhnout diplomatického řešení, mohou investoři reagovat na každou novou zprávu výraznými pohyby cen. Zatímco americké akciové trhy se drží relativně stabilně, některé zahraniční trhy zaznamenaly výrazně větší ztráty. Jedním z nejvýraznějších příkladů je jihokorejský index Kospi, který během týdne prudce oslabil. Po pondělním poklesu o přibližně sedm procent následoval další dramatický propad. Index Kospi během úterní seance ztratil přibližně 12 %, což představovalo největší jednodenní pokles od roku 1985. Také další asijské trhy zaznamenaly výraznější ztráty. Akciové indexy v Číně, Japonsku i na Tchaj-wanu během týdne oslabily, protože investoři reagovali na rostoucí geopolitická rizika. Podobná situace byla patrná i v Evropě. Celoevropský index STOXX 600 během týdne oslabil o více než tři procenta, i když část ztrát dokázal ve středu zmírnit díky jednodennímu růstu přesahujícímu jedno procento. JPMorgan proto doporučuje investorům, aby v současném prostředí zůstali selektivní. Banka například upozorňuje na potenciál energetického sektoru, který by mohl z vyšších cen ropy těžit. Americké ropné futures totiž během týdne vzrostly přibližně o deset procent. Energetické společnosti tak patří mezi sektory, které mohou v době geopolitického napětí vykazovat relativně silnou výkonnost. Analytici zároveň upozorňují na posilující americký dolar. Dolarový index během týdne vzrostl o více než jedno procento, což naznačuje zvýšenou poptávku investorů po bezpečných měnách. JPMorgan také doporučuje zvážit investice do společností z oblasti leteckého a obranného průmyslu. Tyto společnosti často těží z vyšších vojenských výdajů v období geopolitického napětí. Zajímavým trendem může být také změna některých populárních investičních strategií. Analytici například naznačují, že by mohlo být vhodné obrátit některé párové obchody, například preferovat software na úkor výrobců polovodičů. Vývoj jednotlivých sektorů již tento trend částečně odráží. Například fond iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) během týdne mírně posílil, zatímco širší index S&P 500 zaznamenal mírný pokles. Pro investory tak současné prostředí představuje kombinaci příležitostí i rizik. Na jedné straně mohou některé sektory těžit z geopolitického napětí, na druhé straně však zůstává vysoká nejistota ohledně dalšího vývoje konfliktu.