Legenda mění strategii. Klíčové body Cloudový segment u Oracle (ORCL) rostl meziročně o 34 % Celkové tržby dosáhly 16,058 miliardy dolarů Dluh překročil hranici 100 miliard dolarů Analytici vidí potenciál růstu akcií o 82 % Společnost Oracle (ORCL) vstoupila do další fáze své transformace. Tradiční softwarový gigant dnes stojí především na cloudovém byznysu, který se stal hlavním motorem růstu. Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 (končícím 30. listopadu 2025) dosáhly příjmy z cloud computingu 7,977 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 34 %. Cloud je tak dnes klíčovou složkou celkových tržeb firmy. Oracle ve stejném období vykázal celkové příjmy 16,058 miliardy dolarů, meziročně vyšší o 14 %. Dynamika cloudového segmentu tedy výrazně převyšuje tempo růstu celé společnosti a potvrzuje, že právě zde leží největší příležitost do budoucna. Cloud jako hlavní tahoun růstu Růst o 34 % v klíčovém segmentu nelze ignorovat. Cloud computing se stal centrem strategie Oracle a firma se snaží upevnit svou pozici mezi poskytovateli infrastruktury pro podniky i technologické hráče. Management otevřeně mluví o tom, že současná vlna umělé inteligence představuje mimořádnou příležitost. Rozvoj AI vyžaduje enormní výpočetní kapacity a robustní infrastrukturu. Oracle proto masivně investuje do budování datových center, která mají tuto poptávku obsloužit. Společnost si na financování těchto projektů zajistila 58 miliard dolarů. Peníze směřují do datových center v Novém Mexiku, Texasu a Wisconsinu. Tato expanze má podpořit růst kapacit pro cloudové služby a infrastrukturu pro AI. Obří dohoda s OpenAI Jedním z nejvýznamnějších kroků je kontrakt v hodnotě 300 miliard dolarů s OpenAI, tvůrcem ChatGPT. Oracle má v rámci této dohody dodávat infrastrukturu pro umělou inteligenci a cloudové služby. Takto rozsáhlá spolupráce zásadně zvyšuje význam Oracle v ekosystému AI. Firma se tím profiluje jako infrastrukturní partner pro největší hráče v oblasti generativní umělé inteligence. Mezi zákazníky Oracle patří také společnosti jako Advanced Micro Devices, Nvidia a Meta Platforms. To signalizuje, že firma buduje vztahy s technologickými lídry, kteří patří mezi hlavní tahouny poptávky po výpočetní kapacitě. Cena expanze: více než 100 miliard dolarů dluhu Agresivní investiční strategie má však svou cenu. Celkový dluh Oracle přesáhl 100 miliard dolarů. Právě tento faktor přispěl k poklesu akcií v posledních měsících. Investoři začali zvažovat, zda tempo zadlužování nepředstavuje příliš vysoké riziko. Management reagoval oznámením, že plánuje získat dalších 45 až 50 miliard dolarů hrubého výnosu. Kapitál chce zajistit kombinací prodeje akcií, emisí nástrojů navázaných na vlastní kapitál a vydáním povinně konvertibilních prioritních akcií, které se v budoucnu převedou na běžné akcie. Tento krok znamená další ředění podílů akcionářů, ale zároveň poskytuje firmě zdroje potřebné k financování expanze. Strategie je jasná: Oracle chce využít současné AI vlny naplno, i za cenu krátkodobého tlaku na rozvahu. Zdroj: Shutterstock Optimismus analytiků navzdory rizikům Navzdory rostoucímu dluhu zůstávají analytici převážně optimističtí. Konsenzuální cílová cena podle dat Yahoo! Finance naznačuje potenciál růstu akcií o 82 % oproti aktuálním úrovním. Tento optimismus vychází z předpokladu, že investice do infrastruktury přinesou odpovídající výnosy. Pokud se AI skutečně stane strukturálním pilířem globální ekonomiky, bude poptávka po výpočetní kapacitě dlouhodobě vysoká. Oracle se snaží zajistit si pozici jednoho z klíčových poskytovatelů této infrastruktury. Riziko spočívá především v rozsahu investic a tempu návratnosti kapitálu. Pokud by růst poptávky zpomalil nebo by se konkurence ukázala jako silnější, zadlužení by mohlo představovat výraznější problém. Zdroj: Shutterstock Strategická sázka na dlouhodobý trend Oracle dnes stojí před zásadní křižovatkou. Cloud computing a AI infrastruktura tvoří jádro jeho budoucího růstu. Výsledky ukazují, že cloudový segment roste výrazně rychleji než zbytek firmy a táhne celkové tržby vzhůru. Masivní investice a vysoké zadlužení představují riziko, ale zároveň i jasnou sázku na strukturální trend. Management se rozhodl agresivně expandovat a využít aktuálního technologického cyklu. Pro investory je klíčové sledovat, zda se růst tržeb a marží dokáže udržet a zda nové kapacity přinesou odpovídající cash flow. Pokud ano, může být současné období vnímáno jako fáze budování pozice v AI infrastruktuře. Pokud ne, vysoký dluh se může stát hlavním tématem příštích let. Oracle tak vstupuje do období, kdy se rozhodne, zda masivní investice do cloudu a umělé inteligence promění firmu v jednoho z hlavních infrastrukturních pilířů AI ekonomiky.