Klíčové body Celkové tržby společnosti meziročně vzrostly o devět procent, přičemž čistý zisk dosáhl 1,22 miliardy dolarů. Akcie v prodlouženém obchodování odepsaly šest procent kvůli rozhodnutí managementu nezvýšit celoroční výhled. Infrastrukturní divize zaznamenala patnáctiprocentní růst, který byl tažen masivním skokem v prodejích sálových počítačů.   Kvartální úspěch ve stínu opatrnosti Investoři na Wall Street často neodpouštějí ani sebemenší náznak opatrnosti, o čemž se nyní přesvědčila společnost International Business Machines . Její akcie ve středečním prodlouženém obchodování odepsaly šest procent. Tento strmý pokles přišel bezprostředně poté, co poskytovatel hardwaru, softwaru a konzultačních služeb zveřejnil své hospodářské výsledky za první čtvrtletí. Ačkoliv reportovaná čísla znatelně překonala očekávání trhu, vedení podniku se rozhodlo ponechat svůj celoroční výhled beze změny. Právě tato zdrženlivost vyvolala mezi akcionáři okamžitou vlnu výprodejů. Trh totiž v kontextu silných kvartálních dat doufal v mnohem optimističtější revizi budoucích zisků a tržeb. Při detailním pohledu na srovnání s konsensem agentury LSEG je zřejmé, že firma v úvodu roku rozhodně nezahálela. Podle oficiálního prohlášení vzrostly celkové tržby v prvním čtvrtletí meziročně o solidních devět procent. Tento růst ukazuje na stabilní a silnou poptávku po klíčových technologických řešeních, která podnik svým klientům nabízí. Čistý zisk dosáhl hodnoty 1,22 miliardy dolarů, což představuje 1,28 dolaru na akcii. Jde o znatelné zlepšení oproti 1,06 miliardy dolarů, respektive 1,12 dolaru na akcii, které firma zaznamenala ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024. Je přitom důležité poznamenat, že tyto upravené zisky nezahrnují specifické úpravy spojené s proběhlými podnikovými akvizicemi. Management navzdory těmto pozitivním číslům pouze zopakoval svůj dosavadní výhled pro rok 2026. Ten nadále počítá s růstem tržeb o více než pět procent při konstantních měnových kurzech. Současně vedení očekává navýšení volného peněžního toku o jednu miliardu dolarů. Absence agresivnější prognózy se tak stala hlavním katalyzátorem propadu hodnoty akcií. Zdroj: Shutterstock Chcete využít této příležitosti?Detailní pohled na klíčové divize Rozbor jednotlivých segmentů ukazuje, že technologický veterán těží ze silné diverzifikace svého rozsáhlého portfolia. Softwarová divize zaznamenala v prvním čtvrtletí jedenáctiprocentní nárůst tržeb, které se vyšplhaly na 7,05 miliardy dolarů. Tento výsledek sebevědomě překonal konsensus analytiků oslovených platformou StreetAccount, jenž byl nastaven na 7,02 miliardy dolarů. Mírně odlišná situace panovala v oblasti konzultačních služeb. Tržby z této divize sice vzrostly o čtyři procenta na 5,27 miliardy dolarů, avšak zůstaly těsně pod očekáváním trhu. Analytici platformy StreetAccount v tomto segmentu předpovídali výsledek na úrovni 5,28 miliardy dolarů, což představuje jen velmi nepatrné zaostání za původními odhady. Největším pozitivním překvapením kvartálu se stala infrastrukturní divize. Její tržby vyskočily o úctyhodných patnáct procent a dosáhly celkové hodnoty 3,33 miliardy dolarů. Tím výrazně předčily tržní konsensus, který počítal s částkou 3,16 miliardy dolarů. Tento nečekaný úspěch byl tažen specifickým produktovým segmentem, na který se firma historicky spoléhá. Zástupci podniku výslovně poukázali na masivní, jednapadesátiprocentní skok v tržbách za hardware sálových počítačů řady Z. Tyto takzvané mainframy nadále tvoří nepostradatelnou páteř výpočetních systémů mnoha globálních korporací. Jejich rostoucí prodeje jasně dokazují, že tento typ robustní infrastruktury má na trhu stále své pevné a nezastupitelné místo. K celkové dynamice společnosti přispívají také masivní strategické nákupy. V polovině března byla úspěšně dokončena akvizice v hodnotě jedenácti miliard dolarů. Cílem tohoto převzetí se stala softwarová společnost Confluent, která se úzce specializuje na streamování dat. Tento krok má firmě pomoci upevnit dominantní pozici v klíčovém sektoru datové analytiky. Zdroj: Shutterstock Hrozba umělé inteligence a tržní kontext Při pohledu na širší tržní kontext je zřejmé, že akcie společnosti procházejí velmi turbulentním obdobím. Do středečního závěru obchodování ztratily cenné papíry firmy v průběhu roku 2026 přibližně patnáct procent své hodnoty. Pro srovnání, široký akciový index S&P 500 si ve stejném období připsal čtyřprocentní zisk. Výrazný podíl na tomto negativním vývoji měl masivní únorový propad. Během jediného dne tehdy akcie ztratily třináct procent. Spouštěčem tohoto strmého pádu bylo nečekané prohlášení společnosti Anthropic, která se zabývá vývojem pokročilých modelů umělé inteligence. Ta uvedla, že umělá inteligence může firmám efektivně asistovat při modernizaci starého kódu napsaného v programovacím jazyce COBOL. Aplikace vytvořené v jazyce COBOL historicky běží právě na sálových počítačích od IBM. Trh se proto okamžitě začal obávat, že nástup umělé inteligence by mohl ohrozit tento vysoce lukrativní byznys. Vedení podniku však podobné katastrofické scénáře rezolutně odmítá a snaží se nervózní investory uklidnit pádnými argumenty. Rob Thomas, senior viceprezident pro software, se k napjaté situaci vyjádřil prostřednictvím příspěvku na profesní síti LinkedIn. „Umělá inteligence pozici mainframů posiluje, nikoliv oslabuje,“ napsal sebevědomě. Jeho slova mají za cíl vyvrátit obavy, že by překotný technologický pokrok mohl firmu připravit o její tradiční a vysoce ziskový zdroj příjmů. Podobný názor sdílejí i někteří respektovaní tržní analytici. Například analytik Boolani ze společnosti Citigroup vidí v aktuální situaci pro podnik značný růstový potenciál. Podle jeho vyjádření firma nejenže přežije probíhající revoluci umělé inteligence, ale stane se jedním z jejích klíčových hybatelů a poskytovatelů nezbytného technologického zázemí. Další detaily a strategické plány budou předmětem podrobné diskuse mezi vrcholovým managementem a analytiky. Konferenční hovor ke kvartálním hospodářským výsledkům je naplánován na sedmnáctou hodinu východoamerického času. Očekává se, že vedení zde bude čelit detailním dotazům ohledně budoucí integrace umělé inteligence a udržitelnosti růstu v infrastrukturní divizi.