Čínský gigant Alibaba téměř zdvojnásobil své čtvrtletní výdaje na umělou inteligenci a představil nové modely pro tvorbu 3D prostředí i generování videa. Analytici z Wall Street zvyšují cílové ceny akcií a oceňují ambiciózní plán vedení dosáhnout do pěti let ročních tržeb 100 miliard dolarů z cloudových a AI služeb. Nový video model HappyHorse v testech překonal konkurenční nástroje od ByteDance, což otevírá cestu k výrazně vyšší monetizaci prostřednictvím spotřeby tokenů.   Strategická ofenziva a diverzifikace umělé inteligence Akcie čínského e-commerce giganta Alibaba (BABA) v průběhu tohoto měsíce výrazně zrychlily svůj růst. Hlavním motorem tohoto pozitivního tržního sentimentu je neutuchající ofenziva společnosti na poli umělé inteligence, která se projevuje postupným vydáváním celé řady nových a vysoce specializovaných AI modelů. Podle Briana Tycangca, analytika ze společnosti Stansberry Research, je přístup spočívající ve vývoji široké palety rozmanitých modelů mimořádně chytrým strategickým tahem. Tento postup firmu zřetelně odlišuje od ostatních tržních hráčů a je od samého základu navržen pro maximální efektivitu a flexibilitu napříč různými sektory. Tycangco upozorňuje, že spoléhat se pouze na jeden obří model s obrovským množstvím funkcí nemusí být pro současné trhy praktické. Pro velkou část dostupného trhu, která vyžaduje umělou inteligenci pouze pro základní úkoly, by bylo nasazení komplexních výpočetních systémů zbytečně drahé a neefektivní. Trhy na tuto strategii reagují s nadšením. Akcie společnosti kótované na burze v Hongkongu si v dubnu připsaly růst o více než 14 %. Tento vývoj je posílá k nejlepšímu měsíčnímu výsledku od letošního ledna, kdy zaznamenaly skok o více než 18 %. Americké depozitní poukázky (ADR) tohoto technologického lídra rovněž směřují k nejúspěšnějšímu měsíci od počátku roku. Nejnovějším přírůstkem do rodiny AI nástrojů je model s názvem Happy Oyster, který byl oficiálně představen ve čtvrtek. Tento takzvaný „světový model“ je primárně určen k vytváření 3D prostředí využívaných v herním průmyslu. Podle expertů dokáže replikovat reálný fyzický svět mnohem věrněji než stávající modely postavené na bázi textových chatbotů. Společnost navíc nezůstává pouze u softwaru. Jen o několik dní dříve její navigační divize potvrdila, že aktivně vyvíjí čtyřnohého robota. Tento krok plynule navazuje na únorové vydání specializovaného AI modelu, který je cíleně zaměřen právě na trénink robotických systémů. Miliardové investice a souboj s čínskou konkurencí Analytici ze společnosti Bernstein ve své dubnové zprávě konstatují, že firma viditelně zrychluje své investiční tempo. Tyto zvýšené kapitálové výdaje považují za naprosto nezbytné, pokud si má společnost vybudovat a dlouhodobě udržet dominantní postavení v globálním závodě o umělou inteligenci. Bernstein proto ponechává akciím hodnocení „overweight“ s cílovou cenou 186 dolarů. Podle odhadů se investice do umělé inteligence v březnovém čtvrtletí téměř zdvojnásobily oproti předchozímu kvartálu a dosáhly úctyhodných 20 miliard jüanů (zhruba 2,93 miliardy dolarů). Vedení firmy nedávno představilo ambiciózní výhled, podle kterého chce v horizontu pěti let dosáhnout ročních tržeb z AI a cloudu ve výši 100 miliard dolarů. Pokud se tento cíl podaří naplnit, současné masivní výdaje budou podle expertů více než ospravedlněny. Ačkoliv analytici z Bernstein neocenili nedávnou marketingovou kampaň, v níž firma rozdávala mléčný čaj zdarma k propagaci své AI aplikace Qwen, zůstávají vysoce optimističtí ohledně jejího cloudového byznysu. Očekávají totiž, že divize bude masivně profitovat ze své schopnosti postupně zvyšovat poplatky za poskytované služby. Na rozdíl od bezplatných chatbotů totiž pokročilé nástroje, jako je AI agent OpenClaw nebo systémy pro generování videa, představují pro lokální uživatele i firmy silnou motivaci za tyto nadstandardní kapacity platit. Právě zde se otevírá prostor pro přímý souboj s největšími lokálními rivaly. Soukromě vlastněná společnost ByteDance byla v posledních měsících stále častěji vnímána jako všestranný lídr čínské umělé inteligence. Její populární chatbot Doubao, nástroj pro tvorbu videa Seedance a rozsáhlé cloudové služby vyhnaly valuaci firmy údajně nad hranici 600 miliard dolarů, čímž se její hodnota za necelý rok zdvojnásobila. Alibaba se však nyní vrací do hry s modelem HappyHorse. Tento nový nástroj pro generování videa podle žebříčku Artificial Analysis překonal virální model Seedance 2.0 od ByteDance v oblasti neaudio vizuální tvorby. Tento úspěch zároveň znamená intenzivní konkurenční tlak na model Kling, za kterým stojí Kuaishou Technology (1024.HK) . Akcie Kuaishou obchodované v Hongkongu se přitom od svého lednového maxima propadly téměř na polovinu a jen těžko hledají cestu k oživení. Změna paradigmatu a nová vize pro investory Úspěšný vývoj a nasazení video modelu HappyHorse-1.0 vnímají analytici ze Citi jako zásadní milník. Ve své zprávě z 10. dubna zdůrazňují, že expertíza v oblasti generování videa byla v Číně doposud výhradní doménou společností ByteDance a Kuaishou. Citi proto hodnotí akcie jako nákupní příležitost s cílovou cenou 205 dolarů. Z finančního hlediska představují video modely obrovskou příležitost. Vzhledem k tomu, že vyžadují podstatně více výpočetních tokenů než modely založené pouze na textu, rostoucí popularita HappyHorse by se měla přímo promítnout do vyšší monetizace tokenů a masivního nárůstu cloudových tržeb. Analytici z Bank of America (BofA) sdílejí podobný optimismus. Uvedení modelu HappyHorse podle nich výrazně rozšiřuje příležitosti pro nasazení umělé inteligence v podnikovém sektoru. BofA označuje technologického giganta za jednu z nejpřesvědčivějších AI investic v Číně a stanovuje cílovou cenu na 172 dolarů, což představovalo 19% potenciál růstu oproti čtvrteční uzavírací ceně. Zatímco hodnota ByteDance raketově roste, akcie Alibaby se aktuálně obchodují zhruba na stejných úrovních jako před dvanácti měsíci. Společnost přitom nespoléhá jen na interní vývoj. Začátkem tohoto měsíce vedla investiční kolo v hodnotě 290 milionů dolarů, kterým podpořila nadějný čínský startup budující vlastní světový model. Březnové setkání s investory podle analytiků JPMorgan jasně ukázalo, že strategické ambice firmy jsou nyní mnohem srozumitelnější. Vedení společnosti nechce, aby investoři oceňovali cloudovou divizi pouze jako tradiční infrastrukturní byznys. Místo toho ji prezentuje jako komplexní ekosystém umělé inteligence s rostoucím potenciálem monetizace. Tento posun vnímání směrem k modelovým službám, spotřebě tokenů a využití na aplikační vrstvě představuje podle JPMorgan mimořádně konstruktivní rámec pro střednědobý horizont. Rozšiřuje totiž spektrum hodnotových ukazatelů, na které by se měli akcionáři a institucionální investoři v nadcházejících letech primárně zaměřit.