Klíčové body Technologický sektor letos zaostává, což otevírá prostor pro nákup inovativních firem ve slevě s využitím strategie frakčních akcií. Palantir navzdory vysoké valuaci hlásí masivní růst tržeb, zatímco Nebius Group raketově expanduje v oblasti datových center pro umělou inteligenci. Broadcom těží z poptávky po specializovaných čipech a díky lukrativním dohodám nabízí atraktivní alternativu k tradičním grafickým procesorům.   Strategie nákupu při poklesu a vládní kontrakty Palantiru Technologické akcie přinesly investorům v dosavadním průběhu letošního roku spíše zklamání. Když celý sektor vykazuje podprůměrné výsledky, účastníci trhu obvykle stojí před zásadním rozhodnutím. První možností je kapitulace a přesun kapitálu do jiných segmentů, jako jsou hodnotové akcie, ropné a plynárenské společnosti nebo výrobci základního spotřebního zboží. Přestože se jedná o zcela legitimní a solidní volbu, skrývá v sobě jedno zásadní úskalí. Přesunem finančních prostředků se investor v podstatě vzdává možnosti participovat na nevyhnutelném oživení, které nastane, jakmile technologické tituly začnou ztráty umazávat. Historická data jasně ukazují, že technologie jsou na akciovém trhu dlouhodobým vítězem. Jejich pětileté a desetileté výnosy zcela přesvědčivě překonávají širší index S&P 500 (^GSPC) . Právě v tomto sektoru totiž působí ty nejinovativnější společnosti, jejichž produkty a programy transformují každé myslitelné odvětví na trhu. Z dlouhodobého hlediska se proto jako mnohem prozřetelnější jeví druhá varianta. Ta spočívá ve využití stlačených cen oblíbených technologických akcií k systematickému navyšování pozic. Každý výraznější propad lze vnímat jako příležitost k nákupu prémiových aktiv se slevou, což může v nadcházejících měsících vygenerovat nadstandardní zisky. Pro investici v hodnotě jednoho tisíce dolarů se nabízí elegantní řešení v podobě nákupu frakčních akcií, které dnes nabízí většina makléřů, a rozdělení částky do tří rovnocenných košů. Jedním z hlavních kandidátů pro tuto strategii je společnost Palantir Technologies (PLTR) . Její akcie letos odepsaly dvacet procent, což z nich činí mimořádně lákavý cíl pro nákup při poklesu. Je pravdou, že tento titul budí kontroverze. Část trhu poukazuje na extrémní valuaci, ačkoliv forwardový poměr ceny k ziskům (P/E) na úrovni 107 je již podstatně stravitelnější než hodnota přesahující 200 ze začátku roku. Další kritika směřuje k morálním aspektům vládních kontraktů, jež zahrnují spolupráci s Ministerstvem vnitřní bezpečnosti USA či imigrační a celní službou (ICE). Při striktně investičním pohledu je však finanční výkonnost firmy naprosto nepřehlédnutelná. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby z amerických vládních zakázek meziročně o 66 procent na 570 milionů dolarů. Ještě impozantnější byl skok v americkém komerčním sektoru, kde tržby vyletěly o 137 procent na 507 milionů dolarů. Za tímto úspěchem stojí dokonalé propojení analytických platforem Gotham a Foundry s novou platformou umělé inteligence (AIP). Ta integruje velké jazykové modely a umožňuje uživatelům provádět detailní analýzy dodavatelských řetězců či získávat data z bojiště v reálném čase. Zdroj: Unsplash Budování infrastruktury pro umělou inteligenci pod taktovkou Nebius Group Zatímco mnoho firem se v současnosti snaží naskočit na vlnu budování datových center, společnost Nebius Group (NBIS) z tohoto pelotonu jednoznačně vyčnívá. Její akcie si v letošním roce připsaly úctyhodný nárůst o 96 procent. Investoři totiž velmi rychle rozpoznali strategickou hodnotu budování výpočetních kapacit, které jsou naprosto nezbytné pro trénink a provoz programů poháněných umělou inteligencí. Společnost zakončila rok 2025 se sedmi plně funkčními datovými centry strategicky rozmístěnými v Severní Americe, Evropě a Izraeli. Management má přitom velmi ambiciózní plány a hodlá tento počet do konce letošního roku více než zdvojnásobit na celkových šestnáct zařízení. Tato agresivní expanze je přímou odpovědí na obrovský hlad technologického sektoru po hrubém výpočetním výkonu. Finanční trajektorie firmy působí mimořádně dynamicky. Na konci roku 2025 vykazovala společnost roční tempo tržeb (ARR) ve výši 1,25 miliardy dolarů. Vedení podniku však sebevědomě očekává, že do konce letošního roku se tento ukazatel vyšplhá do ohromujícího pásma mezi 7 a 9 miliardami dolarů. Výkonný ředitel Arkady Volozh k tomu poznamenal, že kapacita zůstává hlavním motorem jejich strategie a zároveň nejtrvalejším omezením celého průmyslu. Masivní investiční výdaje by se měly velmi rychle přetavit do hmatatelných výsledků. Zatímco roční tržby za rok 2025 činily necelých 530 milionů dolarů, pro letošní rok analytici počítají s částkou 3,3 miliardy dolarů. Skutečný exponenciální skok se pak očekává v roce 2027, kdy by se celkové příjmy měly přiblížit k astronomické hranici 10 miliard dolarů. Tento výhled činí z akcií firmy jednu z nejatraktivnějších sázek na infrastrukturu umělé inteligence. Broadcom útočí na dominanci Nvidie díky čipům na míru Když se hovoří o hardwaru pro umělou inteligenci, veškerá pozornost se obvykle stáčí ke společnosti Nvidia (NVDA) a jejím grafickým procesorům (GPU). Bylo by však fatální chybou přehlížet společnost Broadcom (AVGO) . Její aplikačně specifické integrované obvody (ASIC) sice nedosahují takové hrubé výpočetní síly jako vlajkové lodě konkurence, ale nabízejí zcela jinou, a pro mnoho klientů zásadní výhodu. Jsou totiž navrhovány přesně na míru konkrétním potřebám zákazníků. Tento individuální přístup znamená, že technologičtí giganti dostávají čipy, které dělají přesně to, co potřebují. Nemusí tak platit obrovské přirážky za univerzální GPU, jež sice zvládnou široké spektrum úloh, ale jejichž plný potenciál řada zákazníků nikdy nevyužije. Tato nákladová efektivita se stává klíčovým argumentem v době, kdy výdaje na infrastrukturu umělé inteligence dosahují historických maxim. Strategickou pozici firmy nedávno potvrdila klíčová dohoda se společností Alphabet (GOOGL) . Broadcom bude poskytovat specializovaný hardware pro její tenzorové procesory (TPU), které Google využívá jako přímou alternativu k tradičním grafickým kartám. K tomu se navíc přidává významný kontrakt s privátně vlastněnou laboratoří Anthropic na dodávku výpočetní kapacity TPU o objemu až 3,5 gigawattu. Akcie tohoto čipového designéra si letos prošly turbulentním vývojem, když v jednu chvíli ztrácely až 15 procent. Zprávy o prohloubené spolupráci s Googlem však odstartovaly masivní růstovou rally, díky níž je nyní titul v plusu o 14 procent od začátku roku. Podle konsenzuálního odhadu analytiků na portálu Yahoo! Finance činí cílová cena 474 dolarů, což naznačuje, že i přes nedávný růst je ve hře stále téměř dvacetiprocentní potenciál pro další zhodnocení.