Klíčové body

Fed dnes rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb
Meta Platforms (META) a Microsoft Corporation (MSFT) zveřejní očekávané čtvrtletní výsledky
Investoři sledují návratnost rekordních investic do AI
Nové útoky na Blízkém východě opět zdražily ropu

Pozornost se soustředí na rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách a zároveň na hospodářské výsledky společností Meta Platforms (META) a Microsoft (MSFT) , které patří mezi největší investory do infrastruktury pro AI. Do nálady na trzích navíc znovu promlouvá eskalace konfliktu na Blízkém východě, která poslala ceny ropy opět vzhůru.

Termínové kontrakty na americké akciové indexy se před zahájením obchodování pohybovaly jen s mírnými změnami. Futures na index S&P 500 přidávaly přibližně 0,2 %, zatímco kontrakty na Dow Jones Industrial Average i technologický Nasdaq zůstávaly téměř beze změny.

V úterním obchodování skončil index Dow Jones se ziskem 1,03 %, širší S&P 500 posílil o 0,21 %, zatímco Nasdaq Composite oslabil o 0,22 %. Největší tlak byl patrný u polovodičových společností. Index Philadelphia Semiconductor Index (^SOX) klesl již čtvrtý den v řadě a dostal se na nejnižší úroveň od května.

Za výprodejem polovodičových titulů stály mimo jiné zprávy o sílící konkurenci čínských výrobců vůči americkým producentům čipů. Negativní sentiment podpořily také výsledky společnosti SK Hynix (SKHY) , která sice oznámila rekordní zisk, očekávání trhu však byla ještě vyšší. Investoři současně nadále zvažují, kdy se rekordní investice technologických gigantů do umělé inteligence začnou výrazněji promítat do jejich ziskovosti.

Fed stojí před obtížným rozhodnutím

Hlavní událostí dne bude rozhodnutí Fedu o nastavení měnové politiky po dvoudenním zasedání. Trhy sledují především to, jak centrální banka vyhodnotí současný vývoj inflace, situaci na trhu práce i dopady rostoucích cen energií.

Červnová inflace ve Spojených státech byla nižší, než se očekávalo. Vývoj se však zkomplikoval obnovením bojů na Blízkém východě, které krátce vyhnaly cenu ropy nad 100 dolarů za barel. Současně pokračují rekordní investice technologických firem do infrastruktury pro umělou inteligenci, což může představovat další inflační faktor.

Druhou část mandátu Fedu představuje zaměstnanost. Americký pracovní trh se nadále vyznačuje slabším tempem náboru nových zaměstnanců, zároveň ale nedochází ani k výraznějšímu propouštění. Případné zvýšení úrokových sazeb by mohlo pomoci omezit inflační tlaky, zároveň by však představovalo riziko pro ekonomický růst i trh práce.

Analytici Bank of America (BAC) upozorňují, že červencové rozhodnutí bude významným testem pro předsedu Fedu Kevina Warshe, který vede své druhé měnové zasedání od nástupu do funkce. Podle nich stojí před složitou volbou. Ponechání sazeb beze změny by mohlo vyvolat otázky ohledně odhodlání Fedu bojovat s inflací, zatímco jejich zvýšení by bylo v rozporu s jeho dosavadním přístupem, který upřednostňuje přehlížení krátkodobých nabídkových šoků.

Podle nástroje CME FedWatch investoři před zveřejněním rozhodnutí přisuzovali přibližně 70% pravděpodobnost, že Fed ponechá základní úrokovou sazbu v pásmu 3,5 až 3,75 %. Pravděpodobnost zvýšení sazeb se pohybovala těsně pod 30 %. Trhy zároveň neočekávají výraznější výhled další měnové politiky, protože Warsh opakovaně uvedl, že nechce investorům poskytovat podrobný plán budoucích kroků centrální banky.

Mám zájem o více informací

Výsledky Mety a Microsoftu prověří návratnost investic do AI

Vedle Fedu budou investoři pozorně sledovat také výsledky dvou technologických gigantů, kteří patří k největším investorům do umělé inteligence.

Společnost Meta Platforms (META) zveřejní výsledky po uzavření amerických burz. Trh bude hodnotit především to, zda rozsáhlé investice do AI začínají přinášet odpovídající obchodní výsledky.

Meta již dříve zvýšila letošní plán kapitálových výdajů na 125 až 145 miliard dolarů, zatímco předchozí odhad počítal s rozmezím 115 až 135 miliard dolarů. Firma zároveň upozornila na pokračující právní a regulatorní rizika ve Spojených státech i v Evropě. Podle společnosti mohou zvýšené kontroly zaměřené na ochranu mladistvých i další soudní řízení negativně ovlivnit její hospodaření.

Stejný den zveřejní výsledky také Microsoft (MSFT). Společnost plánuje ve fiskálním roce 2026 rekordní kapitálové výdaje ve výši 190 miliard dolarů, což potvrzuje pokračující intenzivní závody technologických firem ve vývoji a komercializaci umělé inteligence.

Investoři budou sledovat především výkon cloudové divize Azure, která představuje jednu z nejdůležitějších oblastí růstu společnosti. Analytici očekávají, že tržby Azure a souvisejících cloudových služeb ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí vzrostou při konstantních měnových kurzech o 39 až 40 %.

Současně však přetrvávají otázky ohledně závislosti Microsoftu na partnerství se společností OpenAI a také ohledně rychlosti rozšiřování služby Copilot 365, jejíž adopce je podle části investorů pomalejší, než se očekávalo. I pokud Azure naplní očekávání trhu, tempo růstu bude stále nižší než u cloudového podnikání společnosti Alphabet (GOOGL) .

Nové útoky na Blízkém východě znovu zdražují ropu

Na finanční trhy nadále působí také geopolitické napětí. Ceny ropy ve středu výrazně vzrostly poté, co Spojené státy společně se Saúdskou Arábií podnikly útoky proti skupinám podporovaným Íránem na území Iráku.

Útoky následovaly krátce po zachycení salvy íránských balistických raket mířících na americké jednotky v Jordánsku. Tím skončila několikadenní přestávka v bojích, která v předchozích dnech přispěla k poklesu cen ropy.

Další komplikací je odmítnutí íránského návrhu na rozdělení kontroly nad Hormuzským průlivem, který předložil Omán. Tento vývoj podle trhu dále snižuje šanci na rychlé diplomatické řešení mezi Teheránem a Washingtonem.

V reakci na nové události vzrostla cena Brentu o přibližně 3,5 % na 87,01 dolaru za barel, zatímco americká ropa WTI zdražila o 3,8 % na 82,27 dolaru za barel.