Zisk na akcii po očištění zaostal za očekáváním Wall Street, zatímco celkové tržby mírně překonaly analytické odhady. Poptávka na severoamerickém trhu výrazně ochladla, objem prodejů v domácí nápojové divizi klesl o 4 %. Společnost musela přistoupit ke snížení cen u klíčových značek až o 15 %, aby získala zpět ztracené zákazníky.   Zklamání z výsledků a spotřebitelské utahování opasků Společnost PepsiCo (PEP) ve čtvrtek zveřejnila smíšené hospodářské výsledky za uplynulé čtvrtletí. Zatímco mezinárodní poptávka zůstala velmi silná, celková čísla byla stažena dolů přetrvávajícími problémy v severoamerických divizích potravin a nápojů. Tento kontrastní vývoj na klíčových trzích ukazuje, jak rozdílně spotřebitelé reagují na současné makroekonomické tlaky. Podle průzkumu mezi analytiky, který provedla společnost LSEG, dosáhl očištěný zisk na akcii hodnoty 2,20 dolaru, což mírně zaostalo za očekávanými 2,21 dolaru. Na druhou stranu celkové tržby překvapily pozitivně, když se vyšplhaly na 24,18 miliardy dolarů oproti predikovaným 23,95 miliardy dolarů. Čistý zisk připadající společnosti zaznamenal masivní meziroční nárůst na 2,98 miliardy dolarů, tedy 2,18 dolaru na akcii, z loňských 1,26 miliardy dolarů. Po vyloučení restrukturalizačních nákladů, poplatků za snížení hodnoty aktiv a dalších jednorázových položek činil zisk zmíněných 2,20 dolaru na akcii. Čisté tržby vzrostly o solidních 6,4 procenta. Organické tržby, které nezahrnují vliv akvizic, odprodejů a výkyvů cizích měn, si ve sledovaném čtvrtletí připsaly růst o 2,4 %, což naznačuje stabilní, i když mírně zpomalující fundamentální poptávku. Generální ředitel Ramon Laguarta ve svém prohlášení potvrdil, že výsledky byly v tomto čtvrtletí tlumené. Hlavním důvodem je skutečnost, že výkonnost v kategorii potravin a nápojů ve Spojených státech zpomalila. Spotřebitelé podle něj kvůli rostoucím inflačním tlakům výrazně omezují své rozpočty a pečlivěji zvažují každý nákup, což se přímo odráží v prodejních číslech. Tento trend byl navíc umocněn vnějšími geopolitickými faktory. Během druhého čtvrtletí zaznamenaly globální ceny ropy (CL=F) dramatické výkyvy, a to v přímém důsledku amerického konfliktu s Íránem. Ve Spojených státech dosáhla celonárodní průměrná cena benzínu koncem května čtyřletého maxima 4,56 dolaru za galon. Tento cenový šok u čerpacích stanic přiměl mnoho nakupujících k mnohem přísnější kontrole svých každodenních výdajů. Rozdílný vývoj na domácím a mezinárodním trhu Při pohledu na globální čísla se situace jeví o poznání optimističtěji. Celosvětový objem prodejů potravinové divize Pepsi vzrostl o 3 %, zatímco objem prodaných nápojů stoupl o 2 %. Tato metrika záměrně nezahrnuje cenové a měnové výkyvy, aby co nejpřesněji odrážela skutečnou spotřebitelskou poptávku napříč různými trhy. Růst objemu však pramenil takřka výhradně z mezinárodních trhů, které dokázaly kompenzovat slabost v zámoří. Domácí poptávka byla totiž podstatně chladnější. Severoamerický trh s potravinami vykázal za čtvrtletí zcela stagnující objem, zatímco nápojová divize v tomto regionu zaznamenala dokonce čtyřprocentní propad objemu prodejů. Během posledních dvou let oba tyto severoamerické segmenty čelily slabší poptávce, což je přímý důsledek agresivního zvyšování cen, ke kterému společnost v minulosti přistoupila. Cenová elasticita se tak naplno projevila, když spotřebitelé začali hledat levnější alternativy nebo zbytné produkty zcela vyřadili ze svých nákupních košíků. V reakci na tento negativní trend přistoupila Pepsi v únoru k radikálnímu kroku. U svých klíčových značek slaných pochutin, jako jsou Lay’s, Tostitos, Doritos a Cheetos, plošně snížila ceny až o patnáct procent. Cílem této maržové oběti je získat zpět ztracené zákazníky a obnovit růst objemu. Společnost také investuje do "přestavby" některých ze svých ikonických značek, včetně Gatorade a Lay’s, kterým dodává svěží branding pro podporu budoucích prodejů. Výhled do konce roku a očekávané oživení Navzdory současným problémům zůstává vedení společnosti PepsiCo ohledně budoucnosti mírně optimistické. Firma očekává, že se severoamerické objemy prodejů nakonec zotaví, avšak otevřeně přiznává, že tento proces si vyžádá delší čas. Zvláště po neuspokojivých výsledcích z tohoto čtvrtletí bude návrat k růstu vyžadovat trpělivost a precizní exekuci nové cenové strategie. Finanční ředitel Steve Schmitt ve svých připravených poznámkách potvrdil, že severoamerický byznys byl ve druhém čtvrtletí výrazně slabší, než management původně předpokládal. Nyní proto společnost očekává spíše pozvolné a postupné zlepšování výkonnostních trendů po zbytek letošního roku, než rychlý obrat k lepšímu. I přes tyto krátkodobé překážky na domácím trhu se PepsiCo rozhodla potvrdit svůj dosavadní výhled pro celý fiskální rok. Silná pozice na mezinárodních trzích a přijatá stabilizační opatření dávají vedení dostatečnou jistotu k udržení původních cílů, což by mělo uklidnit i nervóznější investory na Wall Street. Firma tak nadále počítá s tím, že její organické tržby vzrostou v rozmezí 2 až 4 %. Jádrový zisk na akcii by se měl při konstantních měnových kurzech zvýšit o stabilních čtyři až šest procent. Zda se tyto cíle podaří naplnit, bude do značné míry záviset na tom, jak rychle dokážou severoameričtí spotřebitelé absorbovat současné inflační šoky a vrátit se ke svým běžným nákupním zvyklostem.