Jak bude ExxonMobil těžit z akvizice společnosti Pioneer Natural Resources?

Analytik Neal Dingmann předpokládá, že díky silné pozici společnosti Pioneer v Permské pánvi a začlenění jejích klíčových zaměstnanců bude mít Exxon Mobil možnost dosáhnout vyšší produktivity domácích vrtů.

Společnost Exxon Mobil ve středu oznámila, že se dohodla na koupi společnosti Pioneer Natural Resources za cenu 253 dolarů za akcii v rámci transakce, která bude mít hodnotu 59,5 miliardy dolarů. Jedná se o největší akvizici společnosti Exxon od doby, kdy před více než dvaceti lety koupila společnost Mobil, a její dokončení se očekává v první polovině roku 2024.

Přestože akcie Exxon Mobil mají v průběhu roku klesající tendenci, když se propadly o více než 3 % a od začátku října stáhly více než 9 %, společnost Truist Securities očekává pozitivní trend pro tuto energetickou společnost. Předpovídají, že Exxon čeká prudký růst, protože ceny ropy ustoupí z nedávných ročních maxim, a zvyšují cílovou cenu na 131 USD z původních 110 USD za akcii. Tato úprava znamená zhruba 23% nárůst oproti středeční zavírací ceně.

Společnost Truist Securities navíc předpokládá, že akvizice společnosti Pioneer a pokračující provozní zlepšení budou rozhodujícími faktory, které nasměrují Exxon ke splnění plánu úspor nákladů ve výši 9 miliard USD, přičemž se časem otevřou další možnosti pro zpřísnění nákladů.

V poznámce pro klienty Dingmann napsal: “Zatímco předpokládáme mírný krátkodobý přírůstek zisku/peněžních toků z akvizice společnosti Pioneer (PXD, Hold) společností Exxon, očekáváme výraznější dlouhodobé přínosy v roce 25+ vzhledem k výrazně produktivnějším proforma zásobám v USA.”

Navzdory určitým problémům, jako jsou náklady na pracovní sílu, bude mít Exxon výsadu provozovat nejrozsáhlejší provoz v USA, což povede k ústupkům od zařízení a služeb v oblasti těžby ropy, ke kterým jiné společnosti zabývající se průzkumem a těžbou nemusí mít přístup.

Dingmann dodal: “I když náklady na pracovní sílu a různé další náklady zůstávají náročné, XOM bude mít výhodu, že bude provozovat zdaleka nejrozsáhlejší provoz v USA, což povede k ústupkům [v oblasti vybavení ropných polí a služeb], ke kterým se mnoho jiných [průzkumných a těžebních společností] nedostane. Domníváme se, že společnost XOM by mohla zaznamenat jednu z nejvyšších deflací nákladů na služby vzhledem k tomu, že servisní společnosti chtějí mít její podnikání.”

Podle firmy z Wall Street znamená akviziční krok společnosti Exxon strategické spojení dvou vysoce výkonných společností, které pravděpodobně získají výhody převyšující součet jejich samostatných hodnot. Analytik společnosti Truist Dingmann předpokládá, že integrace zaměstnanců společnosti Pioneer a jejich odborných znalostí poskytne společnosti Exxon dlouhodobou výhodu.

S 24 hodnoceními má společnost Exxon Mobil Corp v současné době konsenzuální doporučení na nákup, z toho čtyři hodnocení Strong Buy, třináct Buy a sedm Hold. Zpráva Truist stanovuje nejvyšší cílovou cenu na 150 USD, průměrnou na 125,81 USD, což znamená 17,24% růst, a nejnižší na 110 USD.

Tato ambiciózní akvizice má společnosti Exxon zajistit více než jen lepší pozici v oblasti produktivity domácích vrtů. Celý proces bude znamenat další milník v historii společnosti Exxon Mobil Corp a upevní její pozici dominantní síly v energetickém sektoru. Slibuje nejen krátkodobé finanční zisky, ale také dlouhodobý strategický růst a provozní efektivitu.