Bobu Igerovi dochází čas na záchranu akcií společnosti Disney

Akcie DIS nabízejí krátkodobou spekulaci a dlouhodobý zisk Akcie společnosti Walt Disney Co. ve skutečnosti představují tři společnosti, z nichž každá má jedinečné problémy a příležitosti. Je tu divize zábavy, divize ESPN a divize parků, která si musí udržet bezchybnou pověst, aby mohla dlouhodobě přinášet zisky. Z dlouhodobého hlediska se to dá zvládnout, ale generální ředitel Bob Iger vypadá, že mu dochází čas. Krátkodobí aktivisté požadují zisk hned, a pokud si dnes koupíte akcie, kupujete to, co oni prodávají. Aktivistům Ancora a Trian, kteří zahájili proxy boj proti představenstvu, je jedno, kde budou akcie DIS za 5 nebo 10 let. Chtějí vydělat peníze hned. Přidání společnosti ValueAct do týmu vyzyvatelů jim již přináší malé vítězství. Od chvíle, kdy společnost Trian oznámila, že má podíl ve výši 2,5 miliardy dolarů, a začala tlačit na Nelsona Peltze, aby získal místo v představenstvu, akcie společnosti Disney vzrostly téměř o 10 %. Společnost Disney reagovala 30. listopadu navrácením dividendy ve výši 30 centů na akcii. To aktivisty pravděpodobně neuspokojí. Co by aktivisty potěšilo, je prodej aktiv společnosti Disney, možná celé společnosti. V současném podnikatelském prostředí vypadá společnost Disney jako soubor nesourodých částí. Sázkaři z Las Vegas a saúdští ropní magnáti přebírají kontrolu nad sportem. Proto se ESPN nehodí pro provozování rodinné zábavy. Vysílací síť ABC denně ztrácí na hodnotě a Byron Allen za ni nabídl 10 miliard dolarů. Vyšší cena po nabídkové válce by mohla stačit na odkup podílu aktivistů. Společnost Disney by díky ní také získala lepší růstový profil. Pokud Disney nedokáže hned generovat větší zisky, analytici se nebrání úplnému rozpadu. Vyčlenění ESPN a jejích sportovních sázek. Prodat zábavní divizi Apple a licencovat tento obsah pro ziskovou společnost provozující parky. To, zda se to podaří nebo ne, není tak důležité jako hotovost a optimismus, které by takové kroky přinesly analytikům. Igerův názor je, že mnohé z dnešních problémů se vyřeší samy. Vysílání i kabelová televize se potápějí. Reklamy nejsou tak „adresné“ jako ve streamovací službě, která může cílit na jednotlivce a malé skupiny, nejen na široké demografické skupiny. Iger si tedy myslí, že je třeba přesunout obsah na streamování. Snížením rozpočtů a zvýšením cen se zisky ze streamování stanou nevyhnutelnými. Koupí zbytku Hulu od společnosti Comcast získá ještě více adresného reklamního inventáře. Problémy v amerických zábavních parcích jsou také dočasné. To je jeden z důvodů, proč televizní komentátor Jim Cramer chce, aby investoři nyní koupili Disney. Disney je stále velkou globální značkou. Jeho parky v Hongkongu a Šanghaji zachránilo poslední čtvrtletí. Lepší výsledky amerických parků by mohly vynést zisk mnohem výše. Býkům se také líbí potenciál ESPN. Online sázková platforma společnosti Penn Entertainment se jménem ESPN má nižší náklady na získání zákazníků než konkurence. Disney by tak mohl získat 20 % rostoucího trhu. Bob Iger má na pomyslném stole stále skvěle rozehranou partii. Streamovací jednotka by měla být konkurenceschopná s Netflixem . Tato společnost má v roce 2023 o 53 % vyšší hodnotu akcií než celá společnost Disney a její hodnota je nyní o 30 miliard dolarů vyšší. Rostoucí americká ekonomika je pro parky dobrou předzvěstí. ESPN je hodnotným aktivem bez ohledu na to, kdo ji vlastní. Otázkou je, zda Iger dostane šanci s touto kartou hrát. Trian nechce čekat rok nebo dva, které budou potřeba k prokázání hodnoty Disneyho aktiv. Rétorika kolem proxy boje je stále osobnější. To nikdy není dobré znamení. Disney si samozřejmě můžete koupit na současných cenách, ale buďte obezřetní. Velká ega mohou proměnit velký potenciál v docela slušný propadák.