Vzhledem k tisícům možností, z nichž si můžete vybírat – nezapomeňte na všechny investiční fondy a ETF, které máte k dispozici – může být obtížné zjistit, které akcie jsou pro vaše portfolio nejlepší. Jednou z osvědčených investičních strategií je hledání akcií se silným růstem dividend. To znamená nakupovat společnosti, které vám každý rok vyplatí vyšší dividendu.

Oblíbeným příkladem dividendového růstu je JPMorgan Chase (NYSE: JPM). Největší americká banka zvýšila během posledních 10 let svou dividendu o 166 %, protože je i nadále stálicí globálního finančního světa. Očekával bych, že společnost bude investorům poskytovat stabilní výnosy ještě několik desetiletí. Nemyslím si však, že je to nejlepší dividendová bankovní akcie pro investory v současnosti.

JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Ally Financial (NYSE: ALLY) má vyšší výnos a rychlejší růst dividend, takže investoři s příjmy by měli JPMorgan vynechat a koupit raději tuto akcii.

Efektivní spotřebitelské bankovnictví
Společnost Ally Financial, která byla dříve finanční odnoží automobilového gigantu General Motors, se zrodila po finanční krizi v roce 2008. Jako samostatný finanční subjekt zůstala Ally v oblasti financování automobilů. V loňském roce poskytla úvěry na automobily v hodnotě 40 miliard dolarů, což z ní činí jednoho z největších poskytovatelů úvěrů na automobily v zemi.

Co se v podnikání společnosti Ally změnilo, je způsob financování těchto automobilových úvěrů. Během posledních více než 10 let vybudovala společnost Ally online banku pro spotřebitele bez fyzických poboček, aby ušetřila náklady, nabídla zákazníkům vyšší výnosy a zaměřila se na mladší spotřebitele. Na konci roku 2023 měla ve své rozvaze celkem 155 miliard dolarů vkladů, které používá k financování úvěrů, jež poskytuje jako banka.

Akcie společnosti Ally prodělaly před dvěma lety 50% pokles poté, co Federální rezervní systém začal agresivně zvyšovat úrokové sazby, aby zkrotil inflaci. Rychle rostoucí úrokové sazby donutily společnost platit více svým vkladatelům, což zvýšilo její náklady na financování. Jako protiváhu tomuto zvýšení úrokových sazeb začala společnost účtovat vyšší úroky u svých úvěrů na automobily.

Problémem je, že stávající úvěrové portfolio společnosti Ally nemá z vyšších úrokových sazeb okamžitý prospěch a trvá mnoho let, než se tato aktiva obrátí a budou nahrazena úvěry s vyšším výnosem. Proto se čistá úroková marže (NIM) společnosti Ally – rozpětí mezi jejími úrokovými náklady a úrokovými příjmy – snížila. V roce 2023 činil NIM společnosti Ally 3,3 % oproti 3,85 % v roce 2022.

Zdá se však, že to nejhorší je za námi, neboť vedení očekává, že v roce 2024 bude NIM končit na úrovni 3,4 % nebo vyšší a v příštích letech se nakonec zotaví na 4 % nebo vyšší. Myslím, že to dává smysl, protože Fed pozastavil zvyšování úrokových sazeb a možná je ještě někdy v tomto roce opět sníží.

Rychle rostoucí dividenda, vysoký výnos
S normalizací úrokových sazeb začali investoři nabízet akcie společnosti Ally. Od začátku roku akcie vzrostly o 10 % a za posledních šest měsíců o 55 %. Akcie stále vypadají levně, s klouzavým dividendovým výnosem 3 %. To je více, než kolik můžete získat u JP Morgan, která má v současné době 2% dividendový výnos.

Ally Financial Inc. (ALLY)

Ještě lepší je, že se tak děje v době, kdy se Ally rozhodla pozastavit zvyšování své dividendy kvůli cyklu zvyšování úrokových sazeb. I s tímto negativním vlivem se dividenda společnosti Ally zvýšila o 275 % od roku 2016, kdy společnost začala vyplácet dividendu. Za stejnou dobu vzrostla dividenda společnosti JP Morgan pouze o 109 %. Ally má tedy vyšší dividendový výnos a lepší výsledky ve zvyšování dividendy. To mi připadá jako skvělý recept na silnou výkonnost akcií.

Věřím, že v dlouhodobém horizontu může Ally zůstat lídrem v oblasti půjček na automobily a rozšířit své spotřebitelské bankovnictví, což povede k růstu zisků. To by následně mělo vést ke zvyšování dividend. Každý akcionář, který dnes nakoupí a bude držet dlouhodobě, bude pravděpodobně rok co rok zaznamenávat stálý tok příjmů do svého portfolia.