Brent Schutte, investiční ředitel společnosti Northwestern Mutual Wealth Management, nedávno hovořil s televizí CNBC o posunu svého týmu směrem k levnějším oblastem akciového trhu. Domnívá se, že tyto sektory budou v případě slabé ekonomiky odolnější, vzhledem k tomu, že již utrpěly značné rány.V posledních dvou letech se stále častěji hovoří o recesi, což ovlivňuje rozhodování investorů, vysvětlil Schutte. “Ve světě se o recesi mluví už více než dva roky a lidé tak investují,” vyjádřil se.Brent Schutte a další investiční odborníci obvykle využívají metriky ocenění, když mluví o “levných” akciích. Zdůraznil, že v současné době vypadá poměr ceny a peněžních toků pro index S&P Small Cap 600 tak, jak to často vypadá ke konci recese.V letošním roce vykazují akcie různých velikostí výrazný nepoměr. Index S&P 500 zaznamenal od počátku roku nárůst o 14,5 %, zatímco index Russell 2000 small-cap vzrostl o pouhé 1 %. Naopak index S&P 600 Small Cap téměř poklesl o 2 %.Brent Schutte upozornil na zaostávání akcií s malou kapitalizací, které zaostávají za svými většími protějšky. Společnost Northwestern, která ke konci roku 2023 spravuje aktiva v hodnotě přes 280 miliard dolarů, udržuje široce podváženou pozici v akciích, ale v očekávání pravděpodobné recese se přiklání k akciím s malou a střední kapitalizací. Tato strategie vychází z přesvědčení, že menší společnosti mají větší potenciál pro růst a mohou rychleji reagovat na změny na trhu. Schutte věří, že právě tyto akcie nabídnou lepší výnosy v nadcházejících obdobích ekonomické nejistoty, kdy se investoři často uchylují k méně rizikovým a menším investicím. Společnost Northwestern tak cíleně diverzifikuje své portfolio, aby se připravila na možné ekonomické výkyvy a využila příležitostí, které mohou vzniknout na trhu s menšími a středními firmami.“Myslím, že jsou na to již nějakým způsobem, formou či podobou oceněny. Neznamená to, že nebudou mít propady, pokud recese udeří, ale domnívám se, že část z toho diskontovaly, a pak se ekonomické negativní vlivy změní na podpůrné vlivy, a věřím, že tyto části trhu si povedou dobře,” uvedl Brent Schutte.Dokonce i od doby, kdy se americká ekonomika odrazila od zdravotních restrikcí za éry pandemie Covid, důsledně vyvrací prognózy recese. Nicméně současné ukazatele, včetně zvyšující se míry nesplácení kreditních karet, klesajících spotřebitelských výdajů a ochabujícího trhu práce, naznačují rostoucí ekonomické napětí. Chcete využít této příležitosti?Brent Schutte předpokládá, že recese nastane bez ohledu na to, zejména pokud sazby zůstanou trvale vysoké, protože se nevyhnutelně promítnou do ekonomiky a potenciálně i do trhu. Ale i v případě, že se Federálnímu rezervnímu systému podaří nasměrovat ekonomiku k měkkému přistání, mohou být akcie s malou tržní kapitalizací stále dobrou sázkou. CIO zastává názor, že delší ekonomická expanze by pravděpodobně vedla k diverzifikovanější skupině vítězů.Z tohoto typu rally by podle Schutteho mohly těžit nejen akcie s malou tržní kapitalizací, ale také fondy s rovnou váhou, jako je například fond Invesco S&P 500 Equal Weight ETF . Tento fond, který je ve srovnání s obvyklými indexovými fondy méně vystaven akciím jako Nvidia a Microsoft, je za letošní rok v plusu asi 4 %.Invesco S&P 500 Equal Weight ETF  Brent Schutte navrhl levné a dostupné indexové fondy s malou kapitalizací, jako je iShares Russell 2000 ETF , pro investory, kteří chtějí získat expozici v tomto tržním sektoru. Prozradil také, že jeho tým využívá v rámci alokace pro malé podniky aktivně řízené fondy. Předpověď blížících se ekonomických potíží vyvolala otázky o nejlepších investičních strategiích pro takové prostředí, přičemž odborníci jako Schutte se rozhodli pro bezpečnější, hodnotově orientované oblasti akciového trhu.iShares Russell 2000 ETF