Zvlášť poté, co páteční zpráva o zaměstnanosti, která byla pozitivnější, než se očekávalo, uklidnila investory, kteří se obávali, že světová ekonomika číslo jedna oslabuje. Federální rezervní systém zveřejní zápis ze svého zářijového zasedání, naplno začíná také výsledková sezóna a zdá se, že ceny ropy zůstanou i nadále volatilní v souvislosti se zvýšeným geopolitickým napětím. Přinášíme vám přehled toho, co se bude dít na trzích v nadcházejícím týdnu.

Index spotřebitelských cen v USA

Čtvrteční údaje o inflaci v USA za září by měly ukázat, že cenové tlaky na konci třetího čtvrtletí nadále mírně klesaly. Údaje, které přicházejí v návaznosti na páteční solidní zprávu o zaměstnanosti, budou pravděpodobně formovat očekávání ohledně rozsahu a tempa snižování sazeb Fedu v nadcházejících měsících.

Očekává se, že páteční údaje o inflaci cen výrobců rovněž poukážou na krotší inflaci.

Údaje pravděpodobně ujistí Fed, že inflace je na udržitelné cestě zpět k jeho 2% cíli.

Fed minulý měsíc zahájil svůj cyklus uvolňování výrazným snížením sazeb o 50 bazických bodů a páteční zpráva o zaměstnanosti hovoří proti tomu, aby centrální banka v listopadu provedla další výrazné snížení.

„Příští týden bude klíčovým zveřejněným údajem index spotřebitelských cen za září. Pokud ceny po lepších než očekávaných údajích z trhu práce porostou rychleji, než se očekávalo, zvýší se šance, že Fed listopadové zasedání vynechá,“ uvedli v pátek ve své poznámce analytici UBS. „Mějte na paměti, že v „dot plot“ zveřejněném po zářijovém zasedání FOMC se téměř polovina účastníků domnívala, že celkové snížení sazeb do konce roku by bylo vhodné ve výši 50-75 bazických bodů, což znamená, že v letošním roce by došlo k dalšímu snížení pouze o 0-25 bazických bodů.“

Zápis z jednání Fedu

Fed ve středu zveřejní zápis ze svého zářijového zasedání, přičemž investoři budou hledat náznaky toho, jak představitelé mohou uvažovat o tempu dalšího uvolňování měnové politiky.

Za pozornost by také stály další poznatky o faktorech, které vedly k tomu, že se politici shodli na snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů.

Investoři budou mít během nadcházejícího týdne také možnost vyslechnout několik představitelů Fedu, včetně Neela Kashkariho, Raphaela Bostice, Adriany Kuglerové a Lorie Loganové.

Mezitím bude čtvrteční zpráva o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti pravděpodobně ovlivněna nedávnými poruchami počasí.

Výsledková sezóna se rozjíždí naplno

V USA se brzy rozběhne výsledková sezóna za třetí čtvrtletí, která bude zkouškou pro akciový trh, jenž se nachází blízko rekordních maxim a obchoduje se na vysokých hodnotách.

V pátek budou reportovat významné finanční společnosti včetně JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) a BlackRock (NYSE:BLK).

Výsledky bank poskytují důležitý pohled na ekonomiku, včetně síly poptávky po úvěrech. Investoři budou také sledovat známky toho, zda výrazné snížení sazeb Fedu z minulého měsíce již ovlivňuje ekonomiku prostřednictvím rostoucích prodejů automobilů nebo nákupů jiných velkých položek.

Mezi další společnosti, které budou v průběhu týdne zveřejňovat výsledky, patří PepsiCo (NASDAQ:PEP) a Delta Air Lines (NYSE:DAL).

Býčí investoři doufají, že výsledky ospravedlní stále bohatší ocenění na akciovém trhu. Index S&P 500 je zatím v letošním roce o 20 % výše a obchoduje se poblíž rekordních hodnot, a to i přes nedávnou volatilitu podnícenou rostoucím geopolitickým napětím na Blízkém východě.

Ceny ropy jsou v centru pozornosti

Ceny ropy v pátek vzrostly a usadily se s největším týdenním ziskem za více než rok kvůli rostoucí hrozbě války v celém regionu Blízkého východu, i když zisky byly omezené, protože americký prezident Joe Biden odrazoval Izrael od útoků na íránská ropná zařízení.

Izrael se zapřísahal, že udeří na Írán za to, že minulé úterý vypálil na Izrael raketovou palbu poté, co Izrael zavraždil vůdce Íránem podporovaného Hizballáhu. Ropní analytici kvůli těmto událostem varovali klienty před možnými důsledky širší války na Blízkém východě.

Na týdenní bázi ropa Brent posílila o více než 8 %, což je nejvíce za týden od ledna 2023. Ropa WTI si v mezitýdenním srovnání připsala 9,1 %, což je nejvíce od března 2023.

Írán je členem OPEC+ s produkcí přibližně 3,2 milionu barelů denně, což představuje 3 % celosvětové produkce. Volná produkční kapacita skupiny by měla ostatním členům umožnit zvýšit těžbu v případě narušení íránských dodávek, což by omezilo růst cen ropy.

Měnová politika Nového Zélandu

Ve středu zasedá novozélandská centrální banka (Reserve Bank of New Zealand) a někteří pozorovatelé trhu se domnívají, že by mohla následovat příkladu Fedu a snížit sazby o půl bodu.

Centrální banka na svém posledním zasedání v srpnu poprvé po více než čtyřech letech snížila oficiální hotovostní sazbu, což je rok před jejími vlastními projekcemi, a guvernér RBNZ Adrian Orr uvedl, že by do Vánoc rád přinesl další dvě snížení.

Mezitím Reserve Bank of Australia v úterý zveřejní zápis ze svého zářijového zasedání, přičemž pozorovatelé trhu budou hledat poznatky o jejím jestřábím postoji. Ve stejný den má na programu projev viceguvernér RBA Andrew Hauser.