Očekávání na trzích jsou vysoká, zejména co se týče počtu nových předplatitelů a růstu z reklamy. Streamovací gigant, který se stal známým díky populárním seriálům jako Stranger Things nebo hitovému filmu Red Notice, oznámí své výsledky za třetí čtvrtletí ve čtvrtek 17. října. Zveřejnění finančních údajů po uzavření akciového trhu bude sledovat celá Wall Street, protože investoři chtějí vidět nejen výsledky samotné, ale i jakékoliv náznaky dalšího směřování společnosti.

Očekávání jsou nastavena vysoko, a to i vzhledem k tomu, že akcie Netflixu jsou nyní vysoce ceněné. Analytici oslovení společností FactSet předpovídají, že Netflix ve třetím čtvrtletí vykáže upravený zisk na akcii ve výši 5,12 USD. Tento nárůst je impozantní, zejména ve srovnání s 3,73 USD na akcii ve stejném období předchozího roku a také ve srovnání s 4,88 USD ve druhém čtvrtletí tohoto roku. Také očekávaný nárůst tržeb je značný: odhad činí 9,77 miliardy USD, což je více než 8,54 miliardy USD ve třetím čtvrtletí 2023.

Všechny oči jsou také upřeny na počet předplatitelů. Odhaduje se, že celkový počet globálních předplatitelů Netflixu dosáhne 281,5 milionu, což je skok oproti loňským 247,2 milionu. Kromě růstu předplatitelů je důležitým faktorem i příjem z reklamy. Netflix v posledních letech provedl několik zásadních změn v podnikání, které podpořily jeho růst, především omezení sdílení hesel a zavedení levnějšího tarifu podporovaného reklamami.

Omezení sdílení hesel bylo velkým krokem, který zabránil mnoha lidem používat účty Netflix mimo domácnost plátce, což vedlo k většímu počtu předplatitelů. Zavedení reklamního tarifu umožnilo dalším zákazníkům vrátit se k platformě za nižší cenu. Navíc reklama se stala dalším zdrojem příjmů, i když zatím není jasné, jak velký přínos to bude mít v dlouhodobém horizontu. Netflix již prohlásil, že nečeká, že by reklama byla hlavním tahounem růstu příjmů v roce 2024 nebo 2025, protože stále vyvíjí své reklamní strategie.

Podle analytičky společnosti Wedbush, Alicie Reeseové, je ale Netflix připraven do konce roku urychlit příspěvky z reklamní vrstvy. Významným přínosem reklamy by se podle ní měla stát až v roce 2026, kdy dojde ke zlepšení reklamních řešení a cílení, zavedení nových partnerství a přidání více živých akcí na platformě. Reeseová zvýšila svou cílovou cenu pro akcie Netflixu na 775 USD z původních 725 USD a udržela svůj pozitivní výhled na akcie společnosti.

Podobně optimistický je i analytik společnosti Loop Capital, Alan Gould, který zvýšil cílovou cenu na 800 USD a udržel svůj rating „Buy“ pro akcie Netflixu. Gould přiznává, že reklamní vrstva postupuje pomaleji, než očekával, ale i tak věří, že v nadcházejících letech se reklama stane významným zdrojem příjmů. Očekává také, že Netflix brzy rozšíří nabídku sportovních pořadů, což podpoří růst počtu předplatitelů. Odhaduje se, že první vlaštovkou by mohlo být živé vysílání zápasů NFL o Vánocích, což by mohlo přitáhnout nové diváky.

Ne všichni analytici jsou ale tak optimističtí. David Joyce ze Seaport Research Partners hodnotí Netflix jako neutrální a nepřiřadil akciím cílovou cenu. V pondělní poznámce Joyce uvedl, že akcie Netflixu se obchodují za příliš vysokou cenu vzhledem k očekávanému růstu. Joyce odhaduje, že očekávání na růst z reklamního tarifu, který má přijít až kolem roku 2025, může být pro některé investory příliš vzdáleným horizontem, než aby podporovalo tak vysoké násobky ceny akcií.

Netflix Inc. (NFLX)

Akcie Netflixu se v současné době obchodují na 31,7násobku očekávaného zisku za následujících 12 měsíců, což je mírně pod pětiletým průměrem 39,9násobku, ale stále výrazně nad 21,9násobkem indexu S&P 500. Vzhledem k těmto vysokým oceněním bude Wall Street pozorně sledovat jakékoli signály ohledně budoucího směřování společnosti. Investoři chtějí vidět, že Netflix dokáže udržet solidní růst, zejména v oblasti reklamy.

Navzdory těmto obavám jsou akcie Netflixu stále na vzestupu a letos vzrostly o 44 %, což je výrazně více než růst indexu S&P 500, který činí 22 %. Pokud Netflix ve svých výsledcích prokáže, že má před sebou další růst, můžeme očekávat, že akcie získají další impuls.

Jedním z klíčových aspektů, na které se investoři zaměří, bude tedy vývoj reklamního segmentu a jeho dopad na příjmy. Bude zajímavé sledovat, jak Netflix pokračuje ve své cestě k přeměně reklam na silný zdroj příjmů, a jaké další kroky učiní, aby zůstal konkurenceschopný v dynamickém prostředí streamovacích služeb.